■市场动态

  纯债分级更稳健 鹏华丰泽A收益优先分

  在货币放松，流动性充裕的情况下，银行理财产品收益率呈现逐步回落态势，吸引力下降。随之而来的是，分级债券基金的稳健份额投资价值开始显现。邮储银行理财经理表示，对比近期将打开申购的其他分级债基，鹏华丰泽分级债基是国内唯一一只纯债分级基金，专注于高收益信用债投资，其稳健份额——鹏华丰泽A的约定收益率更具确定性， 目前年化约定收益率为4.73%，远高于同期银行理财产品。

  记者查阅公告了解到，鹏华丰泽分级债基专注于债券投资，主要投资于金融债、企业债、公司债等非国家信用债券，不直接投资股票，最大限度规避股市波动的影响，收益相对稳定。由于债券票息稳定，一般情况下市场价格波动相对较小，鹏华丰泽A持有到期收益可期。作为稳健份额，鹏华丰泽A力争满足投资者对资产稳定增值的需求，在基金运作过程中，无论整个基金资产盈利状况如何，每个开放日都将优先分配鹏华丰泽A本金及约定收益。

  对比近期打开申购的几只同类分级债券基金，邮储银行理财经理表示，这些投资范围内包括权益类市场的一级债基或二级债基，母基金净值可能会随着股市波动而受到影响。且上述一些基金契约中明确规定，在母基金出现一定亏损后就不再保证稳健份额的约定收益。而鹏华丰泽分级债基作为目前国内唯一一只纯债分级基金，只投资票息稳定的高信用债券，历史数据显示纯债基金收益相对稳定，相比之下鹏华丰泽A的约定收益更具确定性。（安仲文 黄金滔）

  国泰双利等二级债优势明显

  “2012年债市将迎来确定性机会”，正如大部分基金经理所预测的，今年以来，债券型基金收益率稳步攀升。

  数据显示，截至5月28日，今年以来债券型基金平均涨幅已达5.6%。其中，万家、天治、泰信等旗下债券型基金涨幅领先，而国泰基金旗下国泰双利债券A上涨6.2%，在大公司的债券型基金中表现突出。

  对于即将到来的6月及下半年债市投资机会，国金证券基金研究中心首席分析师张剑辉表示，利率行情近期快速演绎后将有震荡调整，中期看驱动因素的延续使得债基行情还有下半场。而就基金选择的构建而言，张剑辉建议优选重配中低评级的基金产品，其中开放式基金方面，可优选例如国泰双利债等关注中等级别企业债的大型公司基金产品。

  对于下半年市场投资机会，国泰双利债基金经理胡永青向记者表示道：“在流动性大幅放松成为确定性事件的背景下，未来一段时间，债券和股票等金融资产都存在一定的机会，如果信贷投放加速，实体经济得以复苏，股票的波段机会相对更大，信用债也还具有绝对回报的空间。”胡永青认为在这一背景下，以国泰双利债为代表的，有20%股票仓位的二级债“进可攻”、“退可守”是比较合理的投资品种，他建议投资者可以积极关注。（巩万龙）

  华安沪深300指数分级基金

  6月1日起正式发行

  沪深300蓝筹投资再添创新生力军。记者近日从华安基金获悉，伴随着今年以来的沪深300蓝筹“投资风”，该公司旗下首只分级基金——华安沪深300指数分级基金于6月1日起正式发行。

  据悉，作为华安基金旗下首只沪深300指数产品，华安沪深300指数分级基金采取创新分级设计，通过被动的指数化投资管理，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，以其在长期投资跟踪中有效拟合沪深300指数长期走势。

  据悉，发行期间，投资者可通过场外、场内两种方式进行认购，但场内认购的华安沪深300基础份额将会自动按1:1比例分拆为A、B两类分级份额。其中，华安沪深300基础份额相当于普通沪深300指数基金，A、B份额皆为可上市交易、不可单独赎回的分级份额。A份额约定年收益率为“一年定存利率+3.5%”，具备稳定收益投资价值，B份额为高风险收益特性的进取份额。

  今年以来，沪深300指数投资是投资者关注的一个焦点。在当前市场各大指数中，沪深300指数作为蓝筹股的“集散地”，在一定程度上都代表着国内经济与A股的发展方向，从成分股稳健增长、公司业绩表现和产业政策导向三方面看都极具投资价值。

  市场分析人士表示，指数分级基金作为近年来的创新投资工具，因不同份额搭配有效将长期指数跟踪、稳定收益与具备杠杆的风险投资结合在一起，不仅逐渐成为市场上分级基金的发展主流；更重要的是通过细分投资者不同风险理财需求，全面分享蓝筹指数不同阶段收益表现。（王慧娟）

  博时基金成都分公司获批成立

  近日，博时基金发布公告称，博时基金成都分公司已获批成立，并已完成注册登记手续，取得营业执照，经营范围为基金销售及公司授权的其他业务。这是博时基金的第五家分公司，也是博时在西南地区的第一家分公司。

  博时基金早在2002年就成立了专门服务西南市场的销售团队，以更好的贴近本地的理财需求。从2003年起，博时基金将投资者教育活动以基金大学的形式推广到全国各地，成都是基金大学重要的一站，每年博时基金都会至少举办一场较为大型的投资者教育活动。据博时基金成都分公司负责人洪露娉介绍，分公司将重点服务四川、云南、重庆、贵州这四个省市，力争为当地的投资者提供更好的理财服务。

  （安仲文 黄金滔）

  农银汇理：信用债投资空间大

  近期，已经持续了半年之久的债券小牛市又迎来新高潮，在经济超预期下滑以及准备金率下调的刺激下，利率品债、信用债收益率普遍下行，尤其是短期债收益率下降更多，收益率曲线呈现牛市变陡走势。

  正发行的农银信用添利债券基金拟任基金经理吴江认为，目前经济和通胀仍在寻底过程中，央行年内第二次下调存准率再次确认了流动性拐点，债市将仍处于牛市阶段，其中中低评级的信用债投资空间更大。

  他认为，随着利率市场化的推进，投资渠道将进一步扩展，储蓄作为居民理财首选的地位将逐渐淡化，近几年民众理财意识的崛起也验证了这一点。农银汇理基金公司也有意识地通过产品设计，推出农银信用添利债基，可以成为存款和银行理财产品的良好替代。（巩万龙）

  华商基金公益活动关注教育事业

  5月28日，华商基金等13家中外知名企业与中山大学岭南（大学）学院“岭南企业奖学金”签约仪式在广州举行，“岭南企业奖学金”项目正式启动。岭南企业奖学金将从2012年秋季入学开始评选并颁发，用于奖励岭南学院优秀的MBA、金融硕士入学新生，以及优秀的本科毕业生。

  据活动负责人介绍，华商基金希望在企业自身积极履行社会责任的同时，带动投资者一道履行责任，奉献爱心。在活动期间，成功退订纸质账单的投资者，将有可能获得华商基金以投资者名义捐献的“爱心包裹”，传递对贫困山区孩子的关怀与爱护。

  （涂艳）

  东吴基金举办

  “晒梦想·圆未来”儿童节亲子活动

  儿童节将至，东吴基金蜂收定投举办“晒梦想·圆未来”亲子活动。据悉，５月３０日－６月１０日期间，家长们只要登录东吴基金官方网站或东吴基金官方微博就能方便快捷地参加“晒梦想·圆未来”活动。

  通过在列表中进行选择，就可以秀出孩子的梦想，即：“**小朋友，长大了希望成为**”，该梦想还将自动生成微博，并还能在家长的微博上发布，从而让更多人了解孩子的志向，一起来关心和督促孩子成长，成就梦想。此外，参加该活动还将有机会获得东吴基金提供的精美圆梦好礼。

  在微博上举办亲子活动，是东吴基金蜂收定投全新推出以来的首次尝试活动。蜂收定投自去年升级更新以来，受到投资者欢迎，新增开户数大幅增长，增速位居业内前列。该定投品牌包括置业定投、教育定投、亲子定投、养老定投，通过对不同定投产品的风险和收益特征进行归纳和总结，从而帮助基金更加方便快捷地选择合适的定投产品。（高原）