受一季度及4月份难看的经济数据刺激，市场各方对5月份的中国经济指标非常敏感。现在，主要数据都出来了，情况比预期的要好一些，大家松了一口气，对后市的展望也乐观起来。不过，对照投资、消费及出口等三大需求情况，5月份的经济企稳主要是靠投资与出口起作用，消费并不是很理想。由此可见，投资在关键时刻仍然是拉动经济增长的有效引擎。

  岂止在关键时刻，在过去的30多年里，投资与出口始终是推动经济增长的主要推手。对此，人们近年来好像有点微词，认为这种投资与出口导向型经济问题很多，到今天已不能持续了，要改变。但是，改什么、怎么改，是个问题。说到变革，何止是投资与出口要变，在基本发展理念上都要改，要从非均衡发展转向均衡发展。这是根本。投资与出口只是枝节而已。

  但即便是枝节也要改。因为有数据证明，这些年来由政府主导的不少投资，其效益与效率之低，对环境和资源消耗的影响之大，是很明显的。同样，一些所谓的市场化投资也存在不少问题，特别是投机炒作、捞一把就走的投资，以及不顾环境与社会代价的投资，也成了“麻烦制造者”，对经济社会十分不利。比如，房地产市场里就有许多这方面的例子。

  尽管如此，在今天的中国，乃至今后较长一段时间，投资与出口对经济增长的影响仍是不可忽视的，是不以人的意志为转移的。单靠所谓的消费需求这一个引擎来拉动经济增长，恐怕既不靠谱也不现实。因为消费需求是城乡居民和政府机构与企业的个体行为，没有其他方面的保障，如收入增长、消费环境与制度的保障，是难有稳定增长的。

  现在的投资问题，不是要减少到什么程度，而是投什么、怎么投、谁来投的问题，是对投资的宏观引导与微观管理问题。

  为什么这么说？先从最近的政策微调讲起。有报道称，针对一季度及4月份经济下滑过快，相关部门加快了项目审批步伐，试图用扩大投资的办法来促使经济止跌回升。这也成了一种市场期待，成了诱发股市上涨的话题。然而，事实是这样吗？不清楚。但已不重要，关键是出现这种期待正好表明，投资仍然是一贴有效的“止泻药”。

  因为，中国经济虽然在总量上已经做到了世界第二，但中国各地的差异很大，不同社会阶层的生活与消费质量差异也很大，在广大的中西部地区有很多基本公共服务设施还不完善，尤其是民生需求还存在着许多不足的地方。因此，保持适当的投资力度是可行的，也是有条件的。

  进一步分析，在投资问题上，至少有两方面需求是明确的。一是民生需求，是改善城乡居民生活环境和生活质量的投资需求。这方面的需求在以往是被忽视的，今天却是扩大投资的重要切入点；二是基本公共服务均等化的投资需求。尤其是对公共服务缺失地区的投资需求，也是一个切入点。至于企业发展的投资需求，那是一种常态，是一个需要与时俱进的领域。

  明乎于此，就可以发现，在以往的政策安排中，主要是把投资重点放在了生产上，大量的政府主导型投资都投到了生产领域。这在今天是不合时宜的，等于是在与企业“抢食”，是需要逐渐退出的。除非是那些企业无条件做、市场又不愿做，而又不得不做的项目。比如，像南海油气田一类的重大开发性项目，需要以举国之力，其他竞争性项目都应该逐渐退出。

  在民生需求和基本公共服务方面，政府对投资的引导则需要加强。要将企业、个人和政府这三股力量合在一起，最大限度地发挥好投资的功能，为改善居民生活质量和公共服务品质创造条件。比如，在上海这样的城市，如果能采取居民出点钱、企业让点利、政府资助一点，对居民的住宅窗户进行节能环保改造，给有条件的多层住宅安装电梯，那会创造多大的经济效益与社会效益。

  再从宏观调控的角度看，民生需求投资有很好的短线效果，又能带动企业和居民投资，是大有可为的领域。而基本公共服务建设需要进行均等化布局，属中长线投资，也有很大的增长潜力。在当前外部需求减弱、能源及大宗商品价格下降的情况下，把握这种机遇，适时提高投资比例，不仅有助于解决当前的经济问题，也是一种优化选择，所以，把投资提升到合适位置非常必要。