■行业报告

  电子元器件

  国信证券：移动终端将迎来出货高峰

  下半年为传统消费电子的需求旺季。三季度苹果新一代iPhone手机的发布，三星智能手机旗舰机型Galaxy S III 的大规模出货将推动高端智能手机出货量快速增长。经过近半年的新机型设计和供应链整合，国内品牌手机厂商下半年预计将全力冲刺以达成全年目标。3季度iPad mini和Win 8操作系统的推出将分别推动平板电脑和超级本的出货潮。Garnter预计12年智能手机、平板电脑和固态硬盘（超级本主要配件）出货量的同比增速分别为30%、40%和59%，显示终端需求继续保持高速增长。国内电子产业将长期受益于国际产能转移，未来几年仍将获得持续的发展。建议关注具备持续创新能力并已经入知名终端产业链的企业。

  （段迎晟 S0980510120014 欧阳仕华S0980512050001）

  建材行业

  广发证券：关注普通平板玻璃需求启动时点

  本轮下行周期，玻璃行业调整时间比水泥长，而且调整幅度更大，玻璃行业基本已经连续4个月处在全行业亏损状态。目前房地产投资已经大幅回落，行业处在主动去库存后期，行业停产比例接近历史高点，从各种迹象来看，普通平板玻璃行业基本已处在盈利底部区域。少数玻璃品种具备较高的技术壁垒，在需求放量、技术未被突破前，具备此技术的玻璃企业将享受到技术壁垒带来的超额收益，目前时点，我们认为超薄玻璃具备此特征。维持行业“持有”评级。具体品种南玻A、旗滨集团、洛阳玻璃和中航三鑫。短期关注玻璃期货推出的交易性机会。

  （邹戈S0260512020001）

  医药行业

  民生证券：当前政策环境好于2011 年

  我们依然从政策和利润的角度对医药行业进行分析。我们对当前约束行业的主要政策包括医保招标、基本药物制度落实情况、公立医院改革、医保支付方式改革等政策进行了分析。我们发现当前政策环境好于2011 年，控费压力仍在，招标政策无忧，基药落实向好。从统计局数据看，行业盈利状况较11 年改善不大明显。我们认为当前的环境下医药股以分化为主要现象。投资策略上，结合当前政策环境与盈利状况，我们一方面提出关注国产药品或试剂对进口合资产品的替代。另一方面，延续年度策略观点，关注基层、关注创新、关注收购兼并。重点推荐利德曼、昆明制药、红日药业、华润三九、瑞康医药、北陆药业。（李平祝 S0100511030004）