■最新评级

  奥康国际 预计公司终端库存情况良好

  50%的补货制度提高了终端反应市场变化的能力，从源头上解决了终端产生库存的风险。公司终端售罄率预计在90%左右。皮鞋行业赊销的属性决定了公司很难向终端压货，因为这会直接导致公司应收账款攀升，现金流恶化，从公司历史财务数据看，2011 年应收账款周转率为4.5，好于2010 年的4.12。我们预计公司春夏订货会订货金额增速在29%左右，秋季订货会订货金额增速在30%左右。其中价格涨幅预计在5%左右，因此订货金额的增长主要来自销量的提升。虽然订货金额仅能锁定公司50%的销售收入，但也能在一定程度上反映出加盟商对市场的信心。我们看好公司今年全年的业绩增长。维持对公司2012-2014 年每股收益分别为1.42 元、1.78 元和2.23 元的预测，维持公司增持评级。

  （东方证券 施红梅 S0860511010001 糜韩杰 S0860512030002）

  武汉塑料 重组获批价值提升空间巨大

  6 月12 日，武汉塑料重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事宜获得有条件通过。我们判断，湖北省广电网络公司对全省有线网络的整合工作基本完成，基于当前的政策环境，预计后续资产整合的速度将会加快，很有可能一步到位完成全省网络的整体上市。2011 年底湖北省有线网络总用户达到985 万户，较2010 年用户增加91 万户，数字化率达到68%（增长12.7%）。仅考虑首批注入资产的盈利情况，我们预计 2012-2014 年EPS 分别为0.52、0.65、0.82 元，建议关注后续网络整合进程的推进，目前的股价基于首批注入资产也存在低估，后续公司价值提升的空间巨大，我们给予“买入”评级。

  （光大证券 张良卫S0930511080002）

  同有科技 分享数据存储业务爆发盛宴

  根据IDC监测，全球数据量大约每两年翻一番，这意味着每两年产生的数据量相当于之前产生的全部数据量的总和，预计到2020年，全球将总共拥有35ZB的数据量，相较于2010年，数据量将增长近30倍。而在这样量级的数据增长中，非结构化数据的增长又是最快的。从过去五年的数据看，非结构化数据年均增长在100%。公司现阶段将重点客户定在对国产存储系统需求最强的政府和军工领域，另外公司准备重点开发的能源、广电等领域也由于其较高的敏感性更容易得到政策倾斜。我们预计公司12、13、14 年摊薄EPS 为1.02 元、1.43元、1.83元，年复合增长率为34%，给予买入评级。

  （天风证券 郭敏 S1110511060003）