ETF行业结构 及固定收益类ETF的发展
2012-06-25 来源:上海证券报
自1993年引入第一只真正意义上的ETF以来,经过1993年至2005年的酝酿期,ETF在世界范围内已获得长足发展,尤其在08年金融危机之后,发行增速较大。截至2012年4月末,权益类ETF规模占比处于绝对优势,规模超过1.6万亿美元,固定收益类ETF居于第二,规模达3912亿美元,商品类ETF、另类投资ETF则紧随其后。其中,最大的固定收益类ETF为Vanguard Total Bond Market ETF,具有1000亿美元以上的资产规模,在所有类型ETF中名列第三。
实际上,固定收益类ETF较权益类ETF起步稍晚,但发展速度并不逊色。2009年,固定收益类ETF在全球共发行328只,取得了历史性的突破;2010年,随着市场转暖,权益类投资再次兴起,固定收益类ETF发行稍缓;之后的2011年至今,固定收益类发行只数更为稳定,而权益类ETF的发行速度有所减慢。整体来看,资产配置作为ETF的投资效用已逐渐被投资者所接受,而在不同的市场环境下,投资者会青睐于不同类型的ETF,这在各类ETF发行数量的此消彼长中有所体现。
统计目前市场上各大品牌发行的固定收益类ETF数目及其旗下规模,可以看到,发行只数最多的两家是iShares和DB X-Trackers,各自发行了336只和149只固定收益类ETF;最新规模上看,iShares和Vanguard分别以1665.51亿、1594.90亿美元高居头两名,市场占有率超过80%。纵观前十大品牌,有6个品牌同时现出在发行只数和最新规模榜单上,分别是iShares、Vanguard、State Street、DB X-Trackers、Powershares和Lyxor,全球固定收益类ETF市场在相当程度上被知名品牌公司所垄断。


