⊙记者 赵旭 ○编辑 朱绍勇

  2012年上半年，国内经济增速和通胀双双进入下行通道，为固定收益产品的走牛构筑了有利的宏观环境，同时伴随着货币政策放松带来的资金面压力的缓解以及山东海龙如期兑付后投资者避险情绪的平复，信用债市场逐步回暖，一级市场的发行量大幅增长。

  统计显示，1-6月期间，全市场共发行企业债188支，募集资金3137.9亿元，分别比去年同期增加了约48%和120%；同期国内两个交易所共有94支公司债（创业板私募债、中小企业私募债统归为公司债）完成发行，比去年同期增长将近3倍，募集金额总计1026.48亿元，比上年同期增长近90%。在信用债市场快速扩容的同时，市场嗅觉最为敏锐的券商群体也加紧业务扩张的步伐，传统的券商承销格局发生了剧烈变动。

  企业债方面，“国”字号新势力的崛起使得承销数量前三甲变动最大。国开证券虽然成立时间较短，但依托国开行带来的强大的项目承揽能力以及联席主承销模式，通过主承9支、联席26支的业绩攀至企业债承销家数榜首；而国信证券在新的固定收益团队加入后，企业债的承做和销售实力迅速提升，企业债相关业务规模大幅增长，以主承17家，联席1家的佳绩力压众多老牌券商，跃居承销家数排行榜的榜眼；平安证券和银河证券则延续之前的稳定表现，并列位于第三名。

  由于股票IPO资源日渐减少以及证监会对公司债审批速度大大提升，越来越多的券商瞄准了公司债这一潜力巨大的业务领域。今年上半年，共有36家券商参与了公司债承销，比去年同期增长了21家。其中，国信证券以上半年独自主承10单的优异成绩摘得公司债承销家数的桂冠，平安证券和中银国际分别以承销9单紧随其后。前三甲中国信证券较为抢眼，该公司在股票IPO承销领域一直风生水起，随着新固定收益团队加入带来的债券销售能力的提升，今年在公司债领域首度发力，一举拔得头筹，也彻底颠覆了原有的公司债承销竞争格局。

  自今年5月份开始，监管机构加快了企业债的审批进程，未来企业债的市场规模有望进一步扩充，而随着更多上市公司启动负债融资以及众多证券公司加大公司债方面的承揽承销力度，公司债市场的蛋糕也有望继续做大，坐拥各方资源、拥有充足项目储备并具备固定收益产品销售终端优势的大中型券商将收获更大的市场份额，料想下半年承销排名争夺也将更加白热化。

  2012年上半年企业债承销家数排名

排名	机构名称	承销家数	联席保荐家数	修正后的承销家数
1	国开证券	33	26	20
2	国信证券	18	1	17.5
3	平安证券	17	8	13
3	银河证券	17	7	13.5
5	宏源证券	16	8	12
6	国泰君安	15	9	10.5
7	中信建投	14	2	13
8	中银国际	11	6	8
9	中信证券	9	7	5.5
9	中金公司	9	9	4.5

  2012年上半年公司债承销家数排名

排名	机构名称	承销家数	联席保荐家数	修正后的承销家数
1	国信证券	10	0	10
2	中银国际	9	2	8
2	平安证券	9	1	8.5
4	瑞银证券	8	7	4.5
5	国泰君安	7	3	5.5
5	广发证券	7	1	6.5
7	海通证券	6	1	5.5
7	中信证券	6	1	5.5
9	招商证券	5	5	2.5
10	广州证券	4	1	3.5

  （注：由两个或两个以上主承销商联合主承销的企业债券，每个主承销商的承销家数按1/2计算）