■最新评级
桂林旅游 新兴景区业绩即将释放
公司景区业务主要包括:漓江游船及两江四湖景区等核心旅游资源;以及银子岩、丰鱼岩、龙胜温泉、贺州温泉、资源景区等新兴景区。我们认为经过2011年12.88%高速增长,2012年漓江游船业务接待量稳中有升。两江四湖景区正由培养期向成熟期过度,2011年业绩逐步释放,2012年-2013年将会35%的高速增长。随着银子岩二期工程施工结束,银子岩的游客人均消费额或将上升10%左右。广贺高速开通后,贺州成为山水相连的广东省通往广西的门户,从广州驱车约两个小时便可以到达贺州温泉。预计公司2011-2013年EPS分别为0.19、0.22和0.31元,给予公司“推荐”的投资评级。
(渤海证券 齐艳莉 S1150511010015)
青海明胶 行业整顿提升明胶景气度
公司具有年产明胶6000吨、机制空心硬胶囊100亿粒、4.5亿粒软胶囊生产能力,其中明胶产能位居国内第二,仅次于国际知名企业罗赛洛(中国)。随着工业明胶问题的曝光,政府将会对整个明胶行业加强监管,一方面一些不合格企业会被挤出市场,而行业内技术工艺先进、生产设备优良、管理水平优秀、规模效应明显的优质企业将会得到重点扶持,另一方面供需缺口的存在将会促使明胶价格进一步上涨。公司作为国内最大的明胶生产企业,技术工艺先进、生产设备优良、管理水平优秀、规模效应明显,将占据更多市场份额。预计2012年公司明胶业务增长率将达到20%以上,毛利也有望逐步走高。预计2012-2014年每股收益为0.07、0.10、0.18元。给予公司未来六个月“大市同步”评级。
(上海证券 赵冰S0870511030004)
文峰股份 扩建升级新建稳步推进
我们近期对文峰股份进行了跟踪,就公司今年以来的经营情况和储备店建设进展等投资者重点关心的几个方面进行了了解。总结来看,公司此前规划的各项扩建、升级和新建项目均在按预期稳步推进中,同时,公司也在积极筹备新的储备项目。这些项目将进一步巩固公司在南通零售市场的龙头地位,同时也为公司特色的三四线城市扩张策略进一步打开市场空间。今年以来家电总体消费环境的低迷对公司家电上半年业绩带来约25%的负面影响。随着新的家电消费刺激政策的落地,公司家电业务将有望在市场回暖中实现企稳。我们预计公司2012-2014 年EPS 分别为1.017、1.746、1.545 元,零售主业分别贡献0.856、0.995、1.212元,维持“推荐”评级。
(华泰证券 耿焜S0570510120045)