■最新评级
格力地产 格力海岸项目决定业绩弹性
公司大部分项目均处于珠海限购、限价区域，考虑到市场情况公司上半年推盘量不高、重点集中在下半年。目前格力香樟美筑项目已经清盘，珠海地区在售产品仍为格力广场。上半年公司主推一期A、B区尾盘，目前基本销售完毕。由于一期C区地块暂时还未动工，预计下半年公司有望推出二期。二期基本已处于现房状态，不受“限价”影响。公司格力海岸项目原定去年四季度销售。受限价影响项目开盘被推迟。从现场调研情况看，项目1期已经封顶且下半年有望达到现房状态。目前珠海限价政策主要针对预售而不针对现房。项目现房销售一方面可以规避“限价”，另一方面当期可结算也为业绩增加弹性空间。目前项目已开始蓄客。我们预计公司2012、2013年EPS分别为0.54和0.65元，维持“增持”评级。
（海通证券 涂力磊 S0740210020003）
金融街 低估优势终将显现
公司为国内商业地产龙头，在京津核心区域大量持有稀缺优质物业，质地优秀。公司公告管理层增持情况，管理层人均增持达7.9万股，按6月均价计算人均增持成本达52.5万元，明确表示对股价低估判断，彰显对公司未来发展信心，高管层和投资者的利益诉求更为一致。公司现有战略为快速去化住宅项目，重新聚焦商业地产，而得益于北京楼市的大幅回暖，我们估计公司上半年实现销售超过60亿，而下半年可售量比上半年增加100%，预计实现全年150亿销售目标问题不大。预计2012、2013年每股收益为0.85、1.04 元，维持增持评级。
（国泰君安 李品科 S0880511010037 孙建平 S0880511010044）
九牧王 稳健扩张发展步伐更坚实
在渠道扩张方面，公司在坚持原有的直营及商场优势的同时，今年出于谨慎的原则，在开店规划上略有调整。上市之初，公司计划3年间每年新开门店500家，今年修正为每年净增300-500家门店，另根据今年具体经营环境，为确保新开店质量的提高，今年公司计划净增360家，略低于去年净增400多家的规模，其中，直营店柜预计占比为1/4。截至目前，公司净增门店60家左右，门店分布仍主要集中在二、三线城市，四线城市仅进驻了比较优秀的区域。我们认为渠道开拓规划的适当修正，有助于公司整体开店质量的提升及内生增长实力的培养，且避免了费用的大幅投入。稳健的内生增长实力配合适度的扩张，将使公司未来的发展步伐更加坚实。预计12-14年每股收益分别为1.17、1.32和1.66元，维持“强烈推荐-A”的评级。
（招商证券 王薇 S1090511040023 孙妤 S1090511110003）
国投新集 下半年产量增长将带动业绩增长
公司一季度业绩0.29元/股，二季度单季业绩0.21元/股。环比下滑一方面由于一季度公司营业外收入导致0.02元/股盈利不可持续，另一方面由于市场煤价格下滑导致公司二季度含税均价环比一季度下滑大约40元/吨左右。公司下半年产量增长明显将带动业绩继续高增长。刘庄矿核定产能从800万吨提升至1140万吨，上半年产量400万吨左右，预计下半年将环比增加100-200万吨。口孜东煤矿6月28日进入联合试生产，预计12年下半年将贡献产量300万吨。预计公司12年业绩1.08元/股，维持买入。（申银万国 刘晓宁 A0230511120002）
赛轮股份 跻身轮胎行业第一集团
赛轮股份昨晚发布公告，公司将收购金宇实业股份有限公司49%股权，同时收购沈阳和平子午线轮胎制造有限公司100%股权。目前金宇实业拥有半钢胎产能约1000万条，预计年收入在30-40亿元，年净利润在4000万元左右。沈阳和平拥有全钢胎产能120万条，预计年收入在15-20亿元，该公司目前处于微利的状态。完成此次收购后，赛轮股份将新增半钢胎权益产能490万条，全钢胎产能120万条，公司产能将突破2000万条，年收入将突破100亿，生产规模将进入全国前10，跻身轮胎行业第一集团。当前轮胎行业正处于景气低点，赛轮此时进行收购的成本较低。预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.42、0.65和0.82元，维持公司“强烈推荐”评级。
（东兴证券 杨若木 S1480512060006）
欣旺达 公司业绩将重回增长轨道
受益下游客户华为、亚马逊出货量的增加，公司12年下半年业绩将快速增长。12年一季度，由于客户订单延迟、新厂房装修以及人员工资上涨等因素影响，公司收入2.0亿元，同比减少16%；净利润650万元，同比减少74%；基本每股收益0.03元。展望下半年，随着下游客户华为的智能手机出货量增加，以及亚马逊平板电脑的推出，公司业绩将重回增长轨道。全年华为定下的智能机出货目标为4000-4500万部，后续3个季度的平均出货量要达到1160-1330万部。预计12年亚马逊平板电脑出货1200万台。预计2012-2014年EPS分别为0.44、0.61 、0.78元，首次给予“推荐”的投资评级。
（平安证券 卢山 S1000511060001 肖燕松 S1060512040006）