华龙证券：

  全年GDP增速仍超8%看好抗周期性板块

  全年GDP增速仍超8%

  看好抗周期性板块

  ⊙记者 孙霖 ○编辑 李剑锋

  华龙证券2012年下半年宏观经济展望交流会日前在京召开。该机构发布的下半年宏观经济报告指出，未来我国宏观经济发展、调控的目标将以“中速增长”为前提，短期内为避免“硬着陆”的政策取向将引领未来的宏观经济发展。预计政策放松空间有望进一步加大，全年GDP增速仍将超过8%。

  该机构指出，下半年考虑到政策“维稳”因素影响，市场可能存在交易性机会，看好医药、电力、旅游等抗周期性板块。

  报告指出，受外围不利因素和国内经济政策明确“稳增长”的影响，产业发展、行业布局等中观甚至微观政策调整和趋向也将持续影响资本市场的变化。从短期来看，华龙证券认为，伴随通胀回落，政策放松的空间将进一步增大，

  华龙证券指出，今年上半年，国内经济在控通胀、调结构的大战略下，受主动调整经济增长速度和海外需求疲软的被动影响，各项数据下行，经济增长明显放缓。由于经济数据连续低于预期，政府对经济形势的判断已转变为“经济下行风险加大”，但目前宏观调控的主基调仍然是以结构调整为主。

  展望下半年，华龙证券判断，中国下一轮产业发展周期是结构化的，顺应潮流的弱周期行业和规划中重点扶持的相关产业能够穿越此轮周期，获得持续发展。而一些强周期行业，则有可能在2012年探底后迎来周期的重启。

  “在经济回落周期中，逆周期刺激政策虽然短期难以改变经济回落态势，但是政策的不断推进及经济自身调整，经济将重新恢复增长动力。”华龙证券指出，由于政策有扶有压，资金有紧有松，在行业和产业上“此起彼伏”将取代之前“齐上齐下”的复苏模式。

  结合现状，该机构认为，周期穿越类行业中，政策将明显关注外贸、消费升级与新兴产业。

  行业配置方面，除建议配置医药、电力、旅游等抗周期性板块外，报告还建议投资者挖掘具有高成长预期以及主题投资类上市公司，具体来看，受行业景气度逐步回升影响的电子行业，受益于政策红利的铁路设备和能源装备，以及收益于流通大会召开的物流行业下半年值得投资者关注。