证券期货业运行平稳

  未来着力培育核心竞争力

  ●推进证券公司专项创新业务试点，引导优化收入结构；

  ●鼓励基金管理公司、期货公司加强创新，提高服务能力；

  ●将加强行业诚信建设，推进资本市场电子化信息披露体系建设；

  ●稳步推进证券期货机构对外开放；

  ⊙记者 马婧妤 ○编辑 龚维松

  央行昨日发布的《2012年中国金融稳定报告》（下称《报告》）显示，2011年面对严峻的外部环境，我国证券期货业总体经营稳健，各项业务稳步发展，业务创新积极推进,监管不断强化，风险管控能力进一步提升。但也存在证券公司业务结构单一、期货公司综合实力较弱及私募股权基金的潜在风险问题值得关注。

  《报告》提出，下一阶段， 要着力培育证券期货经营机构的核心竞争力， 加大业务创新， 加强行业诚信建设，稳步推进对外开放，提高服务实体经济的水平。

  证券期货业保持平稳运行

  《报告》数据显示，截至2011年末，全国共有证券公司109 家，总资产9010.9亿元，同比增长18.3%。期货公司总资产402亿元, 同比增长20.35%。基金管理公司共管理915只基金，基金净值约2.19万亿元，同比下降13.02%。

  同时，去年证券市场业务创新工作稳步推进，到年末25家证券公司获准开展融资融券业务；8家券商分别开展报价回购、约定购回式交易和现金管理产品等3项创新试点；证券公司直投子公司累计达34家。同期，47家期货公司取得投资咨询业务资格。

  根据《报告》的稳健性评估，2011年我国证券公司总体经营稳健，抗风险能力较强，截至年底证券公司净资产总额6303亿元，净资本总额4634亿元，连续三年稳步增加，同时各项风控指标近三年总体呈现逐步向好的态势，全行业总体流动性充足，负债水平较低， 抵御市场风险能力较强。

  证券公司全行业压力测试显示，行业在面临市场变化、业务发展及政策调整等多方面的压力情景下, 总体仍能保持稳健运行。

  《报告》还针对券商、证券投资基金、期货公司、私募基金等的运行情况作出评估。

  具体而言，证券公司收入受市场波动影响明显，盈利模式单一的状况未得到根本性改变，且券商各项业务和产品同质化特征明显，专业服务水平有待提升，创新能力亟待加强，服务的深度和广度难以满足我国实体经济多样化的投融资需求。

  期货市场风险防范和化解机制基本建立，但期货公司综合实力仍然较弱。长期以来， 期货公司收入来源单一，主要依靠经纪业务手续费和客户保证金存款利息。

  证券投资基金总体发展平稳，但个别类型的基金如货币市场基金规模年内出现大幅波动，因赎回压力面临的流动性管理难度加大。造成货币市场基金规模波动的多种因素中， 银行理财产品对货币市场基金影响较大。

  推动创新发展 培育核心竞争力

  针对2011年的情况，《报告》提出，下一阶段，要着力培育证券期货经营机构的核心竞争力， 加大业务创新，加强行业诚信建设，稳步推进对外开放，提高服务实体经济的水平。

  首先，将推进证券公司专项创新业务试点，引导优化收入结构。引导证券公司拓宽创新思路，充分发挥自身优势，研究开发创新业务和产品；密切跟踪、监测和分析现金管理产品、报价回购和约定购回式证券交易等3项创新业务(产品)的试点运行情况，适时扩大试点或转入常规业务。同时，鼓励证券公司探索多渠道盈利模式, 优化收入结构。

  其次，鼓励基金管理公司、期货公司加强创新，提高服务能力。继续支持基金管理公司进行产品创新，重点推动跨境ETF产品，推动QDII法规修订，为扩大试点奠定法规基础。同时，继续研究保障性房地产信托投资基金推出的可行性。鼓励期货公司建立试错纠错机制，对创新方案经过综合评估后允许有条件的期货公司进行试点，引导其拓宽服务渠道。

  再者，将加强行业诚信建设，推进资本市场电子化信息披露体系建设，加强证券期货从业人员诚信信息管理，加大对违法失信行为的惩戒力度，逐步在行政许可、日常监管、业务创新等领域实施诚实守信的正面激励措施。同时，坚决打击内幕交易等证券期货违法违规行为，对于涉嫌内幕交易的并购重组项目暂停审核， 加大对市场操纵、欺诈上市、虚假披露等行为的打击力度。

  此外，将稳步推进证券期货机构对外开放，研究扩大引进在衍生品领域具有国际竞争力的境外机构参股期货公司，稳步推进期货公司合资步伐。同时加快期货公司境外期货经纪业务试点筹备工作步伐， 研究期货公司代理QFII进入境内期货市场的途径和方式。鼓励基金公司到中国香港、中国台湾及海外设立分支机构，并逐步扩大RQFII试点范围和投资额度。