继６月“破３”之后，９日出炉的７月ＣＰＩ同比增幅毫无悬念地降至２％以下。刚刚经历一波连续反弹的Ａ股，以小幅收升迎接了这一利好数据。

  股指大幅下挫，持仓账户创下历史新低，曾一度让Ａ股陷入“冰点”。如今，ＣＰＩ重回“１时代”，能否为正在“解冻”的Ａ股再添上一把火？

  Ａ股表现积极

  面对预料之中的数据，Ａ股市场表现相对积极。当日上证综指以２１５９．４３点小幅低开，短暂震荡回落后开始稳步上行，尾盘以接近全天最高点的２１７４．１０点报收，较前一交易日涨０．６１％。

  值得注意的是，一个月前的６月ＣＰＩ出炉并如期“破３”时，Ａ股曾表现出出人意料的冷漠。７月９日沪深股指大幅下挫，跌幅分别超过及达到２％。

  对此，市场人士分析认为，６月初央行意外降息，提前消化了ＣＰＩ大幅回落的利好效应。而７月市场对于央行再度调降存款准备金率的预期迟迟未能兑现，并一度导致沪深股指大幅走低。在这一背景下，７月ＣＰＩ的继续回落虽已在预料之中，但仍因升温政策放松预期而对股市形成提振。

  政策空间放大

  对于Ａ股市场而言，观察ＣＰＩ走势的意义在于探究其提供的货币政策调整空间。在央行年内已数度下调金融机构存贷款利率和人民币存款准备金率的背景下，ＣＰＩ“破２”还会给Ａ股带来多大的利好效应？

  因坚守“钻石底”判断而为市场所关注的英大证券研究所所长李大霄表示，ＣＰＩ增幅跌破２％，打开货币政策的空间，稳定经济的政策也会进一步推出。

  “目前Ａ股市场看多和看空的观点仍处于拉锯状态，但在ＣＰＩ创新低之后，看好市场的人必定会增多。‘钻石底’依然成立，而且会更加坚强。”李大霄说。

  不过，也有不少市场人士持相对谨慎的观点。

  南方基金首席策略分析师杨德龙表示，在经济低迷背景下，实际需求不足，通胀下降在情理之中。预计８月ＣＰＩ将小幅反弹至２％左右，但仍在低位徘徊，为央行实施货币政策留足空间，未来降息和降低存款准备金率的可能性依然存在。

  政策面渐趋暖

  刚刚过去的７月，在经济增速持续回落、扩容压力难以缓解的背景下，Ａ股持续下挫，上证综指频频触及三年多收盘新低，全月跌幅超过５％。而持仓账户改写历史新低，也显示投资者信心几乎降至“冰点”。

  不过进入８月之后，“冰点”Ａ股开始显现“解冻”的迹象。自８月３日开始，上证综指连续５个交易日红盘报收，按照收盘点位计算，累计涨幅接近３％。

  在这一波反弹的背后，是管理层多项举措对投资者信心的提振。

  从高调“喊话”呼吁投资者正视Ａ股投资价值，到再度调降交易费用；从鼓励上市公司回购破净股份，到力推“员工持股计划”。尽管部分举措被质疑利好作用有限或缺乏可操作性，管理层呵护市场的苦心仍为Ａ股市场带来了久违的放量反弹。

  而在政策面频频释放暖意的同时，Ａ股本身也在估值回归之后显现愈加明显的吸引力。

  （据新华社电）