⊙记者 王媛 丰和 ○编辑 枫林

  在7月宏观数据公布当日，央行再度实施500亿逆回购，量价继续与上期持平，令本周公开市场重返净投放，而资金市场继续维持紧平衡。

  本周公开市场仍延续上周操作思路，继续滚动开展逆回购，以缓解到期逆回购压力。昨日开展的500亿逆回购，利率持平于3.35%，至此，本周公开市场重返净投放，净投放资金量达440亿元。

  受逆回购“滋润”，昨日资金面相对宽松，银行间市场隔夜和7天回购利率尽管分别上涨了4.85个基点和3.11个基点，但拆借资金相对容易，资金面维持紧平衡格局，这与昨日公布的经济数据一起，助力了昨日债市反弹。

  周四公布的宏观数据显示中国经济依然疲弱，场内避险情绪升温。其中，全国工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.8%，低于市场预期，显示经济继续疲软。受此刺激，债市止跌企稳，利率债收益率全线回落。

  数据显示，标杆性品种10年国债120009在3.28%有成交，较前一交易日下滑了5个基点，与年内第二次降息时的跌幅相当。

  汇丰中国首席经济学家屈宏斌昨日指出，PPI环比降幅也从6月的0.7%扩大到7月的0.8%。结合汇丰制造业PMI中的价格指数已连续三个月保持在收缩区间来看，显示需求仍然偏弱，企业去库存尚未结束。

  尽管降准“靴子”迟迟未落地，但本周开展的1000亿逆回购将于下周到期，结合昨日公布的宏观数据，市场认为8月降准仍有可能。７月CPI同比上涨１．８％，创２０１０年２月以来的新低。业内人士预计，ＣＰＩ维持低位，将给政策调控提供很大空间。

  中信证券指出，货币政策将仅限于采取适应性的调整，即在观察到CPI下行后才进一步放松货币政策。7月份CPI同比继续较大幅度下行，8月份央行仍有可能采取降准措施。