亚厦股份（002375）披露半年报业绩，2012年上半年实现营业收入40.5亿元，同比增长38.30%；归属于母公司净利润2.57亿元，同比增长50.74%；每股收益0.41元。此外，公司预计2012年1-3季度归属于上市公司股东的净利润同比增长50%-70%。

  安信证券

  维持“买入-B”评级 6个月目标价33元

  上半年公司业务开展顺利，订单平稳增长，综合毛利率比去年同期提升0.85个百分点，相应净利润率也上升至6.64%。上半年公司加大了对公共建筑装饰领域的开拓力度，新承接订单61.46亿元，其中公装占比超过50%，住宅精装修和幕墙各占20%左右。公司充分利用上市带来的品牌优势和资金优势，不断发展自身营销网络的同时收购兼并，未来几年仍将保持快速、健康的发展态势。预计公司2012-2014年每股收益为1.09元、1.47元和1.93元，维持“买入-B”投资评级，6个月目标价33元。

  海通证券

  合理估值27.74-32.10元

  上半年公司业绩符合预期，收入增长略微放缓，剔除收购蓝天和恒基装饰的因素后，上半年收入增长24.29%，净利润增长40.78%。上半年公司现金流为-4.95亿元，二季度净流出1.24亿元，应收账款47.41亿元，回款压力依然较大。上半年公司省外收入占比为62.15%，较去年同期继续提高，省外收入同比增加51.88%，远高于省内市场的20.6%。预计2012-2013年公司每股收益为1.07元和1.48元，合理价值区间为27.74-32.10元，建议“增持”。

  广发证券

  维持“买入”评级

  上半年公司及时调整经营战略，重点加大了公共建筑装饰市场的开拓，并取得了显著成效，有效缓冲了地产调控对公司业绩的影响，业务呈现均衡发展态势，一定程度上规避了风险。近年来公司人员数量持续增长，梯队建设稳步进行，可以支撑未来几年的发展。近期公司顺利发行公司债，7月份又提出增发方案，以解决未来几年发展的资金问题。我们看好公司在陆续解决几个瓶颈问题后的持续增长能力，预计公司2012-2014年每股收益为1.12元、1.56元、2.13元，维持“买入”投资评级，建议以长线眼光进行投资。

  东方证券

  维持“买入”评级 合理估值32元

  上半年公司业绩略低于预期，从业务结构上看主要原因是占营收约15%的幕墙业务增速低于预期较多。目前行业下游需求尚未恢复，但公司对订单结构和业务重心进行主动调整，预计下半年公司收入和利润增速将有所回升。此外，公司累计设立了25家分公司，全国区域布局日趋完善，可复制的营销网络模式成效显著。预计公司2012-2014年每股收益为1.12元、1.63元、2.36元，DCF绝对估值法得出公司合理价值为32元，维持“买入”投资评级。