■众口一股

上海家化：上半年净利润大幅增长74%

  上海家化（600315）发布上半年业绩报告，实现营业收入23.4亿元，同比增长22%，其中化妆品主营业务收入同比增长24.0%；实现净利润3.6亿元，大幅增长74%；实现每股收益0.80元。

  中金公司

  维持“推荐”评级

  上半年公司六神、佰草集、美加净和高夫等主要品牌的收入均实现了两位数增长，而受益于主要原材料价格下降以及高毛利产品销售占比提升，公司总体盈利水平得到了大幅提高。公司通过股权激励使得管理层同大股东利益趋于一致，业绩释放动力明显增强。此外，公司对天江药业的投资收益稳步增长。考虑股权激励新增股本，预测公司2012-2013年每股收益为1.23元和1.42元。看好公司改制后的内在成长动力，以及公司多元化品牌格局带来的长期增长潜力，维持“推荐”投资评级。

  申银万国

  维持“买入”评级

  毛利率提升和费用率下降带动上半年净利率大幅提高，公司总体财务状况良好。公司多元化布局持续增长能力强，强大的产品创新力和渠道推广力支持公司多品牌发展。公司重视研发投入，新产品储备充足，为未来适时推出符合市场需求的新品牌奠定基础。同时公司已构建较为完善的大流通渠道网络，和花王的合作有望成为未来新的增长点。维持公司2012-2014年每股收益1.21元、1.54元、2.02元的预测，未来三年净利润复合增长率36%，公司市值有望达到400-500亿元，维持“买入”投资评级。

  广发证券

  维持“买入”评级 目标价48元

  上半年公司化妆品销售同比增长24.0%，远高于限额以上化妆品16.3%的增速，主要得益于高夫和六神增长超预期。预计佰草集下半年增速有望回升至30%以上，代理产品花王销售1.4亿元左右，全年销售额有望突破3亿元。上半年公司费用控制得当，净利率大幅提升了4.75个百分点。我们认为改制后公司具备做大做强的基础、机制和动力，并将迎来新的发展机遇。预计2012年每股收益为1.19元，上调2013-2014年每股收益至1.46元，1.94元，目标价48元，维持“买入”投资评级。

  东方证券

  维持“买入”评级 目标价48.3元

  随着高毛利产品的占比不断提升，公司上半年整体毛利率同比提升0.6个百分点至54.4%。公司未来在资源投向上预计会更加集中，一方面避开大公司锋芒，另一方面更加聚集力量打造三大品牌：六神、美加净和佰草集。同时公司也不放弃新品牌的培育，包括儿童、男士、药妆等领域。我们始终认为公司进攻、防守、储备相结合，多层次的品牌架构体系是上海家化的核心竞争力。预计公司2012-2014年每股收益为1.23元、1.61元和2.17元，维持“买入”投资评级，目标价48.3元。

股票代码	股票名称	机构名称	机构评级	发布时间	目标价	目标涨幅％	2012年报告预期	2013年报告预期	2012年一致预期	2013年一致预期
EPS	PE	EPS	PE	EPS	PE	EPS	PE
600050	中国联通	东方证券	买入	7-20	8.18	121.08%	0.100	37.000	0.200	18.500	0.116	31.787	0.217	17.059
600406	国电南瑞	UBS	买入	8-8	34.90	109.36%	0.790	21.101	1.160	14.371	0.761	21.900	1.032	16.152
002535	林州重机	中信建投	增持	8-1	14.20	100.28%	0.580	12.224	0.850	8.341	0.560	12.668	0.799	8.877
002011	盾安环境	民生证券	强烈推荐	7-31	20.00	96.08%	0.580	17.586	0.990	10.303	0.516	19.771	0.701	14.561
600582	天地科技	国泰君安	增持	7-20	20.83	86.32%	0.920	12.152	1.130	9.894	0.935	11.959	1.162	9.621
600376	首开股份	国泰君安	增持	7-16	17.00	79.14%	1.300	7.300	1.570	6.045	1.426	6.654	1.715	5.533
600582	天地科技	中信建投	买入	7-20	20.00	78.89%	0.950	11.768	1.200	9.317	0.935	11.959	1.162	9.621
601717	郑煤机	中信建投	买入	8-6	21.00	76.47%	1.110	10.721	1.360	8.750	1.067	11.154	1.267	9.394
600060	海信电器	东方证券	增持	7-20	15.02	75.47%	1.370	6.248	1.490	5.745	1.298	6.594	1.483	5.772
600754	锦江股份	东方证券	买入	7-23	26.60	74.89%	0.650	23.400	0.820	18.549	0.657	23.154	0.813	18.711
000063	中兴通讯	国金证券	增持	7-14	20.00	73.69%	0.847	13.353	1.164	9.716	0.838	13.490	1.122	10.085
300088	长信科技	宏源证券	买入	7-23	30.00	71.23%	0.620	28.258	0.990	17.697	0.636	27.530	0.935	18.748
000869	张裕A	中信证券	买入	8-13	95.00	69.28%	3.320	16.904	4.080	13.755	3.122	17.974	3.728	15.055
600015	华夏银行	东方证券	增持	8-13	15.20	69.27%	1.740	5.161	1.960	4.582	1.668	5.385	1.861	4.825
002292	奥飞动漫	民生证券	强烈推荐	8-10	35.00	68.11%	0.480	43.375	0.680	30.618	0.409	50.930	0.533	39.084
002534	杭锅股份	民生证券	谨慎推荐	8-7	25.00	67.79%	0.970	15.361	1.130	13.186	0.974	15.306	1.128	13.206
002024	苏宁电器	国泰君安	增持	7-15	10.60	67.46%	0.530	11.943	0.590	10.729	0.546	11.596	0.603	10.492
600383	金地集团	国泰君安	增持	8-9	9.00	67.29%	0.780	6.897	0.970	5.546	0.775	6.944	0.919	5.852
002069	獐子岛	UBS	买入	7-23	36.40	67.28%	0.960	22.667	1.490	14.604	0.860	25.302	1.205	18.052
002611	东方精工	中信建投	增持	8-1	14.80	66.67%	0.540	16.444	0.650	13.662	0.507	17.501	0.646	13.750
300251	光线传媒	国泰君安	增持	7-25	40.00	63.67%	1.000	24.440	1.410	17.333	0.978	25.000	1.297	18.839
002254	泰和新材	UBS	买入	7-19	14.81	63.11%	0.400	22.700	0.590	15.390	0.298	30.511	0.480	18.901
600395	盘江股份	招商证券	强烈推荐	8-9	27.00	62.95%	1.090	15.202	1.210	13.694	1.132	14.643	1.265	13.103
002344	海宁皮城	中投证券	强烈推荐	7-31	41.00	62.31%	1.280	19.734	1.870	13.508	1.227	20.587	1.756	14.383
600050	中国联通	国泰君安	增持	7-20	6.00	62.16%	0.120	30.833	0.210	17.619	0.116	31.787	0.217	17.059
300226	上海钢联	海通证券	买入	8-6	21.00	61.79%	0.700	18.543	0.940	13.809	0.668	19.422	0.925	14.026
600028	中国石化	东方证券	买入	7-23	9.90	61.77%	0.780	7.846	0.820	7.463	0.650	9.420	0.785	7.801
002231	奥维通信	东兴证券	推荐	8-6	12.50	59.85%	0.303	25.809	0.442	17.692	0.271	28.824	0.384	20.349
600271	航天信息	东方证券	买入	8-3	26.84	59.57%	1.220	13.787	1.440	11.681	1.204	13.971	1.420	11.843
300064	豫金刚石	中投证券	强烈推荐	8-8	9.60	59.20%	0.320	18.844	0.400	15.075	0.342	17.632	0.447	13.484
600628	新世界	海通证券	增持	8-7	10.68	58.93%	0.436	15.413	0.494	13.603	0.440	15.266	0.486	13.833
601607	上海医药	东方证券	买入	8-13	18.20	58.68%	0.770	14.896	0.880	13.034	0.743	15.429	0.858	13.373
600859	王府井	广发证券	买入	8-8	42.00	58.38%	1.600	16.388	2.000	13.110	1.543	16.989	1.925	13.624
002344	海宁皮城	中信证券	买入	7-30	40.00	58.35%	1.250	20.208	2.010	12.567	1.227	20.587	1.756	14.383