——专访太平养老保险公司总经理陈锦魁

  ⊙记者 黄蕾

  “上海个人税收递延型养老保险”年内将试点的消息，可谓“一石激起千层浪”。作为我国五家专业养老险公司之一，太平养老保险公司全程参与了该试点的政策讨论、产品开发、运营流程及系统建设。

  这一备受关注的税延产品，究竟能撬动起多大的商业养老险市场？太平养老保险公司总经理陈锦魁近日接受本报记者专访，剖析税收优惠对商业养老保险的撬动作用，以及其在年金市场竞争中的机会。

  月均收入4500-13500元人群最受益

  《上海证券报》：税收优惠对商业养老保险市场的撬动作用有多大？

  陈锦魁：从美国经验来看，税优是撬动商业养老保险发展的巨大杠杆。美国政府为个人退休账户（IRA，完全由个人缴费）提供了多种税优，带动了3.681万亿美元的IRA资产规模，在总养老保险资产中占比达到26.20%，增速基本维持在20%以上，IRA成为美国最重要的养老保障计划。

  所以，我们认为，税优政策无疑是中国保险市场的一剂“兴奋剂”，个人税延产品必将为保险业发展带来历史性机遇。目前，除上海外，不少城市也相继提出申请个人税收递延型养老保险试点。我们预计，上海市每年将新增保费收入近100亿元。

  若采用700元的税优假设，考虑到税收敏感度及递延税现金流变动等因素，我们测算出：在较乐观的情景下，全国范围内能够撬动约1600亿元保费收入；在中性的情景下，能够撬动约1200亿元保费收入；即使在悲观的情景下，仍然能够带动约610亿元保费收入。

  《上海证券报》：哪一类消费群体最适合投保个人税收递延型养老保险产品？

  陈锦魁：在所有纳税人中，一部分对于税收较其他人更为敏感的人群，对个人税收递延型养老保险会有更大的需求。采用700元税收优惠假设下的测算结果是，月均收入区间在4500元至13500元之间的人群，购买个人税收递延型养老保险产品，享受到的税收优惠最显著。如果未来个人税收递延型养老保险产品的税收优惠额度逐渐增加，那么，由于个人所得税的累进效应，更高收入人群对于税收的敏感程度将会被加速释放。

  年金市场前景看好

  《上海证券报》：养老保险公司是为企业年金而生的，未来两三年内年金的新增市场在哪里？

  陈锦魁：职业年金市场会是未来一段时间内企业年金领域的重要市场，而深圳公务员改革的一系列试点工作也预示着公务员领域的养老改革序幕也将徐徐拉开。

  中小企业集合计划发展前景也很巨大，目前建立企业年金制度的大多为大型企业，随着企业年金制度的不断完善，中小企业参与年金计划的积极性也会逐渐增加。截至8月15日，我们在中小企业集合计划上的受托及投资的资金已达120.6亿元。

  另外，养老保障委托管理产品是目前年金领域的一片新蓝海，机构向企业推出的创新型信托管理产品，未来也将是社会保障体系中最为重要的一环。当然，个人养老保险产品作为社会保障的第三支柱，也将迎来巨大的发展契机。

  《上海证券报》：如何看待太平养老在市场“蛋糕”逐步增大中的机会？

  陈锦魁：无论是企业年金还是团体寿险，我们都位居行业前列。此外，我们创新地推出了我国保险行业第一款以信托模式管理、以养老保障为目的的创新业务养老保障委托管理产品——“太平金世养老保障管理计划”，这个计划获得了由上海市政府颁发的“2011年度上海金融创新成果奖”。

  在个人税收递延型养老保险方面，自2009年以来，我们和其他几家保险公司一同参与了政策讨论、产品开发的全过程，一直持续关注并投入了大量的人力、物力筹备。