⊙本报记者 丁宁

  当下股市震荡行情持续，债券牛市也告别前期高歌猛进的状态，投资似乎进入“空窗期”。而在不确定的市场环境中，投资者避险情绪持续升温，低风险基金产品受到追捧。那么面对琳琅满目的低风险基金产品，投资者会如何选择？

  上周，中国证券网进行了题为“大盘持续震荡下行，出于避险您会首选哪类投资产品？”的网络互动调查，结果显示，超过六成投票者选择债基、保本基金等固定收益类产品。

  统计数据显示，有2405名网友投票选择了“债基、保本基金等固定收益类产品”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的63.19%，显示震荡行情下，该类产品的旺盛人气；此外，分级基金稳健份额也获得了市场较高的认同，有981名网友投票选择了该类产品，占所有参与投票总人数的25.78%；有348名给网友选择了“高折价封基”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的9.14%；还有72名网友投票选择了“其他”，占比1.89%。

  上海证券基金评价中心分析师刘亦千认为，尽管市场或将在对未来恐慌的惯性中继续保持弱势，但随着市场的持续下跌和微幅放松政策的长期累计效，市场投资价值不断加大。

  “尽管我们无法预测最佳的投资时点，但长期布局的时机已经到来。”刘亦千表示，“稳健投资者应保持谨慎、积极投资者则应积极布局。”他建议，稳健投资者关注亏损可能性极小且收益稳定货币市场基金、短期理财债基，积极投资者则重点关注选证能力突出的历史绩优基金。

  “当判断债市股市机会均不好的情况下，可以考虑适当配置货币基金、短期理财债以及有运作周期的分级基金稳健类份额，来提高资金的使用效率。”海通证券基金分析师倪韵婷也表示，“对于风险承受能力较强的投资者，也可以考虑配置持有到期年化收益较高的传统封基。”

  在好买基金首席分析师曾令华看来，风险承受能力低的投资者，可以买一些货币、短期理财基金、一些有固定到期年限的A份额；风险承受能力相对较大的，可以买一些封基以及分步买一些股基。

  谈及低风险产品的主要投资市场——债市的走向，倪韵婷认为，近期债市调整的主要原因在于外汇占款持续回落，降准预期落空所导致的资金面趋紧，同时上半年基金投资信用债获得了巨大的浮动盈利，短期获利了结情绪也打压了债市表现。

  “短期内债券市场仍将承压，整体性投资机会欠缺，但长期来看债券型基金的配置价值仍然明显，建议投资者重点关注债券型基金的配置价值而非短期收益性。”刘亦千表示。

  曾令华则认为，影响债券市场的几大因素来看：经济还是比较弱、CPI处于低位，总体放松趋势不变，这是利好；不好的方面，前期涨幅过大，信用债发行压力，以及央行松的节奏较慢。“目前来看，债市是一个震荡行业，如果跌幅较大，可能会有一个波段的机会。”

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