⊙金百临咨询 秦洪

  上周A股市场出现了震荡中重心快速上移的趋势。尤其是上周五，上证指数更是大幅飙升，不仅收复了2100点，盘中还收复了业内人士称为“钻石底”的2132点。成交量也是迅速放大，从而使得上证指数的日K线形态再度趋于乐观，又点燃了市场参与各方对九月行情的乐观期待。那么，这是否意味着A股由此踏入新一轮弹升行情呢？

  强周期股逆袭

  市场分析人士认为，上周的反弹行情在市场预期之中，但反弹力度则超预期。一方面是因为政策层面利好消息频传，国家发改委加大了基建项目的审批，强周期性产业面临新的估值预期。另一方面，针对股市的政策层面也是屡屡推出新的政策预期，包括差别税收、红利税取消等诸多因素。在此背景下，多头迅速聚集了做多能量，并在强周期性产业股的估值复苏中得到释放。这其实也是上周末，铁路基建股、水泥股、工程机械股、煤炭股等品种大力反弹的产业基础。

  不过，业内人士也认为，A股上周末的强有力反抽，也与期指市场的多方努力有着不可分割的联系。随着政策层面的松动，多头扬眉吐气，迅速启动煤炭、有色金属。而此类个股是典型的指标股、人气股。而且不少个股可以融资买入，如此就放大了市场的做多能量，也使得上周五A股市场的涨幅一度超出市场预期。

  “一阳指”后可能震荡整理

  不过，正因为如此，笔者认为大盘本周走势可能会面临较大的回吐压力。一是因为虽然宏观政策层面有所松动，但整体宏观政策调控方向并未发生根本性变化。因为国家发改委网站公布的一系列基建项目，有许多已经在前期公告过，目前只不过是一次集中的公示而已。而且，整体上涉及的资金总量不过1万亿元，远远小于2008年的4万亿元的经济刺激计划。所以，虽然有分析人士将上周国家发改委的集中公示的基建项目称之为“经济刺激计划2”，但难以产生当年4万亿经济刺激计划的效果。更何况，目前房地产价格依然高高在上，物价回弹的压力也在增强。所以，全面转向的调控政策的概率并不大。既如此，上周五火爆的有色金属股、工程机械股、水泥股的走势难以持续。

  二是因为上周五的长阳K线有毕其功于一役的态势。在股指期货方面，多头出了一口恶气，但也由此带来了诸多不利后果，比如短线量能释放过急，多头可能难以再度得到后续更为充沛的跟风买盘的支撑。其次，股指的大幅飙升，也意味着市场有着强大的内在修复功能，因此，刺激股市活跃的积极股市政策的力度可能会放缓，甚至会出现新股发行节奏提速、产业资本增持速度放缓等的可能，反而不利于市场新增资金的介入。所以，虽然历史上真正意义上的大底都是由一根放量长阳构造的。但是，历史上也出现过低位长阳后，A股仍然会出现“跌跌不休”的走势，如2008年的9月22日的救市行情，后面仍然持续走低，创出了1664点的低点。因此，对当前A股的放量长阳，需要谨慎对待。

  相关统计显示，上周五午市后的量能有所萎缩，这意味着多头本周再度发动弹升行情的能量随之萎缩。因此，本周市场可能会冲高受阻。也就是说，上证指数“一阳指”后可能会震荡整理。

  震荡中低吸优质成长股

  操作中，建议投资者谨慎对待强周期性个股的逆袭，不要再盲目追涨，毕竟此类个股的业绩背景依然不乐观。

  不过，“一阳指”走势已经让市场参与各方充分认识到A股内在的强大修复能力，存量资金的做多底气也被激发出来。实际上，只有持续持有优质品种，不仅在市场调整之际能起到避风港的作用，而且在市场回暖之际也可以获得不菲的收益。因此，建议投资者低吸优质成长股，其中医药股中的现代制药、福瑞股份、北陆药业、紫光古汉等个股，工程设计领域的东华科技、中国化学等个股均可重点关注。而电力股中的建投能源、皖能电力等也可能因为三季度业绩的超预期而有所活跃。另外，西部牧业、煌上煌等优质消费品种也可跟踪。（执业证书：A1210208090028）