⊙东方证券 潘敏立

  虽然九月份的第一周以中阳线报收，但一周五个交易日的走势却极为曲折。上周一，沪指结束了第二轮连续三周黑色星期一的格局，开出了一根小阳线，为九月第一个交易日开了一个好头。但稍做停留后，上周三还是选择了向下，一度创出本轮调整的新低2029点。

  虽然上周三沪指创出了新低，但是当日涨停的家数高达30家，个股十分活跃。正当市场几乎全线看跌并将考验2000点时，上周四沪指开盘竟有向上跃跃欲试的感觉，但当日盘中上行似乎仍有较大阻力，不过向下空间被封杀，但当日量能极小，仍给人以不是很稳定的感觉。

  令人值得关注是，上周四在股市收盘后，期指的表现却十分惊人，在最后15分钟快速上行，很明显是空头平仓盘在起作用。至上周五，虽然新三板扩容挂牌，但期指跳空高开，多头开始加速进场。沪指在消息面的刺激下，从一开盘到前市都以单边方式强势上行，最高一度上涨达到近百点，呈现一阳盖数阴的组合。午后指数不再向上推进，始终处于强势停留状态。

  在一周曲折的运行之后，沪指在回调89个交易日后终于见到了有力度的长阳，不仅回补了第五个跳空缺口，而且还留下了第一个跳高缺口。全天量能也急速放大至1100多亿元，而这个量能只有在5月底的时候看到过，显示有场外新增资金入场。上周五正好是白露，可谓是时间节点和节气发生共振的一天。

  在这个过程中，个股也是由分化转向同步。上周初，房地产板块打响了反弹的第一枪。随后，电子信息板块始终保持活跃性。上周中，银行股则由抛售转向买入，基建类个股全面启动。至上周末，带动水泥建材、券商、有色、煤炭股等等全线走强。由于量能的放出，市场由原先的仅仅关注小品种，转向关注周期类的大品种，一直在场外观望的各路机构资金纷纷开始入场。

  九月的首个交易周，沪指就以一根放量中阳开出一个好彩头。这主要是得益于消息面的支持，如发改委先一口气审批了25条城轨项目，再批10个环保项目，紧接着又批复了30个基建和市场项目，使得下半周的周期性品种全线启动。而胡锦涛在近日出席亚太经合组织工商领导人峰会时，强调加强基础设施建设，夯实经济发展基础。

  同时，证监会协调红利税差异化红利税，社保又新开了一批账户。未来新股发行也会因为审核暂缺将进入一个相对的真空期。9月4日，中国证监会官网显示，证券期货系统维稳工作会议日前已召开，证监会全力部署了十八大期间A股的维稳工作。

  各方面都显示，在沪指超跌后，维稳行情正在展开中。但由于上周末发力过猛，未来要延续强势就需要消息面的进一步配合，如有配合未来沪指将会延续升势。反之，震荡和回吐也将会随时产生。但在多方首度发力之后，整个股市恶劣的生存环境已经得到一些修正。

  上周末，8月份的经济数据已公布，8月CPI上涨2%，主要体现在农产品和国际油价的回升，而未来去年基数的不断走低也会使得CPI保持在2%至3%之间。2012年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.5%，环比下降0.5%。明显弱于季节性，显示经济继续放缓。面对目前复杂的经济形势，未来有无进一步的宏观调控动作是市场关注的焦点。