最近，大宗商品从前期的“农强工弱”转为近期的“工强农弱”。之前表现低迷的工业品整体出现大幅上涨行情，其中焦炭、铜、螺纹钢涨势较大。与此同时，农产品在上周豆粕见顶后，整体出现回落。专家称，商品已经完成风格转换，在货币宽松的预期下，“工强农弱”的格局有望延续。

  ⊙记者 黄颖 ○编辑 毛明江

  商品走势“工强农弱”

  近一周来，大宗商品市场“工强农弱”现象明显。前期跌幅最大的螺纹钢于上周五触底反弹，昨日收于3457元/吨，距离9月低点反弹了近8%。商品龙头沪铜近期突破4个月整理区间跳空上涨，目前1212主力合约已经涨至58300元/吨，三个交易日涨幅超过2000点。

  相比工业品，农产品近期表现疲弱无力，前期领涨品种豆粕目前处于震荡整理中，较前期高点下跌了近150点。

  “近期的炒作热点有所转移，前期的农产品减产炒作告一段落，最近的炒作主要集中于工业品上面。”光大期货分析师唐嘉宾表示。

  国内来看，近期国内投资政策逐渐积极，发改委批复了价值万亿元的基建项目，铁道部也表示今年其基建投资较年初追加一千亿，这对于整个工业品而言形成较强的刺激。

  国外方面，近期QE3预期进一步加强，随着美国公布二季度GDP及就业数据，均不尽如人意，市场预期美联储可能最早于本周召开货币政策例会推出QE3，这进一步推动了工业品价格的上涨行情。

  南证期货分析师徐蔚表示，由于不久前美联储主席伯南克已暗示QE3存在的可能性，加之上周美非农就业数据大幅低于预期，所以市场对本周四美联储议息会议充满期待，看涨情绪高涨。

  “由于欧洲央行推出了货币政策，且市场对美联储QE3的预期升温，近期的工业品出现了强劲的反弹，而铜、黄金等品种的涨幅较大。究其原因，金融属性成为背后推动力。”上海中期分析师方俊锋向记者表示。

  东亚期货分析师贾铮也认为，欧洲和中国的再度经济刺激计划或稳增长措施，引发市场对新一轮量化宽松的预期，作为金融属性较强的工业品，上涨的势头自然强于农产品。而前期农产品的上扬也令工业品压抑许久，因此，本次上涨的力度强、幅度大。

  期待市场迎来“大行情”

  专家认为，目前商品已经完成风格转换，在货币宽松预期下，“工强农弱”的格局将会延续。

  “资金已经逐渐从农产品进入工业品，随着QE3临近以及更多国内政策扶持，工业品或将引来新一轮大行情。”唐嘉宾表示。

  “就短期的情况来看，纵然周四晚间QE3不如预期，但中国的万亿刺激政策，都能令中国市场振奋一段时间。”贾铮表示，如果QE3如期推出，则三大经济体集体宽松，“工强农弱”的行情将会持续一段时间。

  不过，虽然政策刺激行情上扬，但实体尚未反映出下游需求得到改善，因此上涨还是基于对未来宽松的预期。未来如果宽松政策不能带来预期的效果，那么工业品会重回基本面，需求不好的品种将会重回下降通道，但短期仍然有预期刺激存在。