⊙记者 刘伟 ○编辑 枫林

  美联储的QE3，带动A股市场昨日高开，但随后回落。对于昨日市场表现，部分券商和机构认为基本在预期范围内，预计QE3的推出短期会抬升指数，但中长期效果有限，而有色板块虽不会有大幅反弹，但机会依然存在。

  “短期来看，市场还是有一定反应，尤其是有色金属等板块反应比较明显。”深圳一家券商资产管理部投资人士向记者表示，QE3对A股短期内正面效应比较明显，昨日市场未能如QE2推出时那样大涨，主要是因为投资者对中长期宏观环境比较担心，因此盘中一度指数向下。“虽然市场反应不明显，但短期内还是比较乐观。毕竟流动性推升预期存在，这对市场是利好。”他表示。

  国泰君安分析认为，投资者对QE3的经济刺激效果预期下降。随着货币总量增加，量化宽松对经济的刺激作用越发疲弱，货币面的宽松一时无法传导成需求面的转好。前几个交易日，有色板块在 QE3的预期下已经有了一定的表现，但目前实体经济比前两次QE时更差，因此QE3能提振多少投资者的信心去参与有色股票，还无法给出太乐观的判断。

  虽然效果大不如前，但行业依然存在投资机会，机构分析应遵循两个投资逻辑。一方面，美元放松刺激贵金属——金银股皆是良好标的。美元作为全球事实上的本位货币，与黄金具有最直接的跷跷板关系。QE3出台降低美元、美债吸引力，相比铜等工业金属，纯金融属性的黄金更受益，看好黄金股。同样的逻辑，白银作为另一个贵金属品种，近些年来价格与黄金同向但弹性大于黄金，同样看好白银股如盛达矿业。另一方面，货币贬值导致资源升值的过程中，理论上讲，所有资源升值幅度应该是相同的。那么类似库存，“储量价值/市制”越大的公司，对货币贬值的敏感性就会越高，也在升值中越受益。