金鹰基金：QE3对A股影响好坏参半

  ⊙本报记者 王慧娟

  上周五（9月14日），美联储宣布启动新一轮“开放式”的资产购买计划（QE3）。对此，金鹰基金分析认为，此次美联储的决议，是金融危机爆发以来重要的政策转变，第一次将经济发展和美联储政策联系在一起。而QE3规模超过市场的预期，开放式QE的模式意味着美联储没有设定此次QE的规模上限，表明了对于提振就业市场的决心。

  对于此次量化宽松对于国内市场的影响，金鹰基金的整体判断较为中性。金鹰基金认为，一方面，全球短期风险偏好得以修复和美元阶段性走软的前提下，新兴市场会再次得到全球投资者的青睐，资金面的角度上对于国内市场或构成利好；但另一方面，量化宽松操作将推高大宗商品价格，对于未来通胀的预期又再次提升，国内货币政策的空间将进一步受到挤压。

  金鹰基金认为市场在一时热情后，仍有可能继续调整。在充分调整后，9月底存在超跌反弹的可能，而反弹的力度将由调整幅度和维稳力度来决定。持续时间则有可能在维稳预期下延至“十八大”召开前。如果市场在“十八大”前并未出现充分调整，仍然维持2100-2200的高位震荡，则“十八大”之后的跌幅将可能较大。除非能看到经济数据出现同比和环比都出现大幅回升，四季度才可能有第二波反弹行情。