⊙今日投资 杨艳萍

  上周，行业排行前十名的行业与前周相比多数相同，综合金融服务、其他石油设备与服务、白酒、药品批发与零售、餐饮、煤气与液化气、石油钻探设备与服务、制药排名继续位居前列；人寿保险和建筑工程排名上升，成为上周跻身前十名的新晋者。

  上周建筑工程排名第10名，较前周上升5名。发改委在9月5、6日披露近期批复的55个基建项目，涉及投资上万亿，建筑工程迎来阶段性反弹。招商证券分析师孟群表示，发改委密集批复城轨、公路和市政项目总额近1万亿，基建加码预期逐步兑现，其他板块预期进一步强化，带来整体性估值修复，并逐步转向结构性调整，后续预期逐步兑现的细分板块将获得更大程度的估值修复。展望未来，根据受益时间、程度和确定性选择细分板块，建议重点关注水利水电、西部基建、文体卫生板块。个股重点关注中国水电和葛洲坝（水利水电），成都路桥（西部基建与市政），洪涛股份和亚厦股份（城轨与文体）、江河幕墙（重点项目）。

  有色金属排名大幅攀升，上周排名第48名，较前周提升14名，位居上周排名上升幅度最大的行业之一。美联储宣布每月购买400亿MBS债券，延长超低利率指引至2015年中期，同时维持OT操作至年底。申银万国分析师叶培培表示，QE对金属形成正面催化，上调有色金属行业评级至看好，阶段性上涨过程中的小幅回调均是合适买点。从QE1和QE2来看，在阶段上扬的过程中，均出现过因价格上涨过快而出现的技术性回调， QE3也会遇到类似的局面，此时每次的回调都可以视为一个较好的买点。在商品价格已经有所上扬的情况下，未来QE3对金属价格将形成持续催化，建议大家右侧出手，买入配置。个股选择上，基于对信用货币替代催化金价上涨的逻辑，依次推荐山东黄金（黄金板块首推，业绩增速最快）、中金黄金、辰州矿业；而基于市场风险偏好的显著改善，基本金属的弹性将更大，并可能依据铜锡铅锌铝的顺序进行轮动，个股选择上也建议考虑外延式扩张预期强烈的诸如铜陵有色、锡业股份、驰宏锌锗等弹性更好的个股。

  航天与国防排名从低位大幅提升，上周排名第64名，较前周上升11名，位居上周排名上升幅度最大行业第四。军工股投资的关键是“重组”和“主题”，中日之间钓鱼岛事件持续升温，同时南海争端愈演愈烈，航天军工行业存在资产注入预期及主题性投资机会。光大证券分析师陆洲认为，钓鱼岛事件冲突升级将加剧军工紧张气氛，对军工板块标的形成主题投资的较好氛围。在GDP增速被设定为7.5%的前提下，国防预算增速能达到11.25%，引起了市场对军工行业的重新关注。同时，10%以上的国防预算年增速可以持续到“十二五”末期，这种稳定增长预期强化了对军工股的热情。推荐标的：北方导航、航空动力、中国重工、中航电子、中航动控。

  商业银行排名大幅下滑，上周排名第56名，较前周下降8名。9月11日，人民银行发布《2012年8月份金融统计数据报告》。8月份新增人民币贷款7039亿元，同比多增1555亿元；人民币存款增加5044亿元，同比少增2022亿元。M2 与M1分别同比增长13.5%和4.5%，增速环比分别降低0.4个百分点和0.1个百分点。兴业证券分析师吴畏预计，9月份的信贷投放量在7000亿上下。银河证券分析师郭怡娴指出，三季度行业景气度见顶下滑，降息效应开始释放，不良温和上升；银行盈利能力缓步下滑，当前估值已基本反映银行基本面回落。银行经营转向防御，银行板块易守难攻，维持“谨慎推荐”评级。基于盈利持续能力和稳健风格偏好，推荐组合调整为兴业银行、民生银行、工商银行、农业银行。

  一个月来排名持续上涨的行业还包括：人寿保险、贵金属、环保服务、轮胎橡胶、航天与国防等；休闲用品、互联网服务、饲养与渔业、房地产经营与开发、工业品贸易与销售等。