⊙见习记者 黄世瑾 ○编辑 邱江

  停牌三月有余的*ST黄海今日披露重组方案的新进展，称原先披露的重组对象天华化工机械及自动化研究设计院（下称“天华院”）改制工作推进顺利。不过，由于国资部门对公司资不抵债及大股东持有股份冻结等情况存在异议，而通过国资部门的预审核为本次董事会召开及预案公告的前提条件，目前尚存在不确定性。因此，公司股票复牌日期将推迟一个月，预计复牌时间不迟于10月26日。

  *ST黄海公告显示，天华院对原有资产进行优化重组、剥离部分子企业及非经营性资产的方案已经由中国化工集团公司审议通过；同时，中介机构已对改制资产出具了审计报告和评估报告，职代会也通过了天华院的改制方案和职工安置方案。而天华院改制后的名称已经国家工商行政管理总局核准，确定为天华化工机械及自动化研究设计院有限公司。

  对比8月29日的进展公告，可知前述改制进展是在近一个月中取得的。不过，前次进展公告中提及需要延期复牌的重要原因之一，即拟注入资产涉及国有划拨土地转出让的进展，公司今日公告并未提及。

  虽然公司拟出售资产预估工作已完成，但无论是原有资产的置出与新资产的置入都涉及国资部门的审批。公告显示，公司大额负净资产的作价问题以及公司控股股东青岛黄海橡胶集团有限责任公司持有的公司股权被冻结等问题，使国资部门对本次重组方案的部分内容尚存在异议。*ST黄海表示，实际控制人中化集团正在与国资部门进一步沟通，但不排除根据国资部门的要求对方案进行局部调整。

  回查资料，由于长期亏损，*ST黄海面临资不抵债的困境。截至今年上半年，公司净资产为-4.27亿元，资产负债率高达134%。由于长期的债务纠纷，早在2004年，黄海集团所持有的1580万股公司股份就曾经遭到冻结。2008年7月25日，黄海集团所持350万股限售流通股被公开拍卖。目前，根据公司8月30日的公告，由于处在和中国银行山东省分行的纠纷中，黄海集团依旧有1.15亿股（包括孳息）属于被冻结或轮候冻结的状态中。与黄海集团上半年的持股情况对比可知，这是黄海集团持有的所有公司股份。

  随着沪、深交易所退市新政的发布，ST公司的退市风险骤然增大。*ST黄海实际控制人中国化工集团公司不得不亲自“操刀上阵”。如果*ST黄海经营情况依旧不理想，同时重组没有在年底前完成，那么公司连续三年出现亏损，将面临暂停上市的窘境。从中国化工集团公司的表态和实际动作来看，在腾挪时间所剩无几的情况下，不惜代价力保重组完成是其着重推进的首要目标。