三季度银行业绩增速稳中有降

  股份制银行或延续强势

  ⊙记者 周鹏峰 ○编辑 孙忠

  机构几乎一致预期上市银行业绩增速在三季度还将继续下行，但幅度温和，前三季度总体实现净利润将超过8000亿，与之相伴的是净息差的收窄以及不良贷款继续温和回升。

  前三季净利料超8000亿

  尽管利率市场化步伐加快，且在经济下行期银行资产质量承压增大，今年上半年上市银行仍然实现了较为稳定的业绩表现，整体业绩同比增长约18%，机构预期三季度上市银行业绩将继续稳中有降。

  中银国际预计上市银行第三 季度净利润合计同比增速约在13%，略低于二 季度的17%；前三 季度累计净利润同比增长16.2%。长江证券预计前三季度业绩增速为15.8%，实现净利润 8013亿元。中金更为乐观，预计前三季度上市银行净利润同比增长17%，好于市场整体预期。

  股份制业绩表现仍将居首，在过去的半年里，股份制业绩增速一直领先。长江证券将16家上市银行分为国有、股份制及城商行三类，分别预计增速为12.4%，28%和 23.4%。

  具体到个体银行而言，在上半年有着优秀业绩表现的银行在三季度优势仍将持续。比如民生、兴业、华夏、光大等。

  长江证券预计，民生、兴业、光大、华夏以及南京银行三季度增速有望超过30%。中金预计前三季度累计华夏银行增速最高为40%，其次兴业36%、光大银行35%和民生34%；大行中增速较快的为农行17%、交行16%和建行14%。中金认为，上市银行基本面仍延续下行趋势，但下行幅度好于预期。

  净息差收窄

  业绩下行幅度温和原因之一为净息差的收窄幅度可能优于前期预计。净息差收窄的原因来自多方面，包括不对称降息以及贷款议价能力的下降。

  中银国际近期调高了上市银行净息差的预计，预计三 季度上市银行的净息差为2.49%，较二 季度下降6 个基点，之前中银国际预计下降12 个基点。

  中金也预计三 季度净息差回落5个基点左右，其中大银行普遍保持稳定，而中小银行下降5至10个基点，降幅好于市场预期。

  中金认为息差降幅好于市场预期的原因包括降息后理财产品收益率下降拉低了结构性存款的成本；与此同时，大银行将活期存款利率由上浮10%调回至基准水平，三季度流动性偏紧也推动银行加强贷款定价管理，且部分银行加强了贷款结构调整，加大了小企业和个人经营性贷款投放力度。

  不良贷款温和回升

  对不良贷款回升的幅度各机构预计则较多分歧。中金认为，不良上升速度会加快，但逾期贷款增长相对放缓。中金预计全行业三季度新增不良贷款300 亿左右，意味着不良贷款余额季度环比增速由一季度的2.4%、二季度的4.2%加速上升至6.6%，三季度不良贷款余额的攀升既体现了上半年逾期贷款大幅增长的滞后效应，也是受三季度宏观经济维持疲弱态势的影响。

  但是，作为领先指标的逾期贷款，中金预计三季度的增长开始放缓，预示着2013 年上半年行业不良贷款增速将趋缓。2012 年中期银行的逾期贷款由去年底的4030 亿上升到5290 亿，一般情况下，超过3个月的逾期贷款将会被确认为不良贷款。

  海通证券则认为，上市银行不良率继续温和上升，不影响拨备，预计三季度不良率会环比上升，幅度不会明显，趋势偏弱。中银国际也预计3 季度末不良贷款的余额将由二 季度末的3717 亿上升4%至3868亿，不良率基本维持在0.92%的水平。

  鉴于预期短期内银行业绩较为稳定，风险较小，中银国际认为，银行股在季报期存在反弹的可能。进入年底后，货币政策特别是贷款发放的结构和数量均可能超出预期，在这种情况下，银行股可能有一定的表现。