⊙记者 王文清 邹靓 ○编辑 于勇

  在林劲峰看来，盲目持有不是价值投资。最有代表性的案例，清空招行股票与继续持有贵州茅台。

  林劲峰在2008年4月市场高点卖出招商银行（600036），以购入价5元/股（送配后成为2元/股）和出售价38元/股计算，整体回报率为4年19倍。此后即便股市重回2000点，林劲峰也再未涉足招商银行。而与此鲜明对比的是，盈信集团至今仍持有贵州茅台（600519），从2003年入股后从未售出，按照现价计算整体回报率为持有8年65倍，这也是目前盈信集团唯一还持有的二级市场股票。

  在林劲峰眼中，贵州茅台和招商银行是完全不同的。“我在2007年清空其他所有股票，包括招商银行，因为当时就判断金融危机之后，商业银行的基本面会发生变化。但是贵州茅台从没动过，因为明确白酒行业具有长期投资价值，茅台作为行业龙头拥有巩固的市场地位。以后，我们仍然会持有茅台。”如今，盈信集团2003年在茅台上的1200万投资已经有8个亿的市值，这是林劲峰最满意的一笔投资。

  而其他包括招商银行、长江电力、天津港、五粮液等二级市场投资都因其内在价值受到经济环境影响，而被林劲峰果断卖出。在他看来，盲目持有不是价值投资，波段操作也不是价值投资，价值投资需要一种特立独行、不受任何干扰的性格，需要经得住等待的寂寞，需要看准目标后快速出击的执行力。