■观点独到

财政政策调结构预期下

部分板块将有所表现

  财政部相关负责人本周在接受新华社专访时称，下一步财政部门将继续把稳增长放在更加重要的位置，继续实施积极的财政政策，保持政策的连续性和稳定性，切实将出台的各项政策措施落实到位，并根据经济运行的态势加强预调微调。财政部负责人针对媒体提问高调解答，释放了利好信号，预计部分板块在此利好推动下有望成为新的短期热点。

  梳理发言稿可以找到几条关注路径：一是，投资领域可以关注核电、高铁等，因为讲话中提到“截至9月底，中央基建投资下达预算3905亿元，占全年预算指标的97%，比上年同期进度提高8个百分点，重点在建、续建项目和新开工国家重大项目建设资金得到较好保障”。二是，消费领域可以关注家电以及节能补贴，讲话强调落实家电、摩托车下乡政策和大力实施“节能家电惠民工程”。三是，文化传媒板块，该负责人表示，前9个月全国文化体育与传媒支出1288亿元，同比增长20.3%。

  虽然在业绩压力下，处于三季报公布密集期的市场兴奋点不多，整体上人气低迷状态还不会得以根本性扭转，不过在股指维持窄幅震荡格局下这些板块有望给市场注入脉冲式的短期活力。（海通证券）

  保险行业推出第二批新政

  行业予增持 推荐3股组合

  10月22日，保监会下发《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》、《基础设施债权投资计划管理暂行规定》、《关于保险资产管理公司有关事项的通知》和《保险资金投资有关金融产品的通知》。

  第二批新政主要作用在于改善保险公司资产结构，提升资产负债的匹配性。总共13项新政作为“组合拳”对行业的影响将提升保险资金中长期投资收益率，但受制于保险公司参与程度、风险考虑以及部分投资的长期性等，我们对投资收益率的提升幅度相对谨慎。我们认为，13项新政更重要的作用在于将弱化保险资产对股市的强依赖性，对于降低保险公司投资资产浮盈浮亏的波动，以及应对第二代偿付能力监管中的“市场风险”具有更为现实的意义。

  此外，《关于保险资产管理公司有关事项的通知》明确可以管理养老金和企业年金，我们判断也是对于个人税延养老金推出的一个前期铺垫。

  维持保险行业“增持”评级，投资组合为：中国平安(60%) > 中国太保(25%) > 中国人寿(15%) > 新华保险(0%)。考虑到机构投资者资金量、资金属性等因素，以及行业和公司的基本面情况，不建议参与新华保险的短期震荡，风险较大。（国金证券）

  iPad Mini正式发布

  关注四家受益公司

  周三凌晨苹果在加州召开发布会，推出5款最新产品，包括了众人瞩目的7.9寸平板电脑iPad Mini、第四代iPad，以及13寸的Retina版Macbook Pro、新款超薄iMac和iMac Mini产品。

  具体来看，iPad Mini硬件符合预期，售价略高；第四代iPad 发布略超预期；Retina Macbook Pro值得关注；iOS6快速普及，苹果商业模式依然领先；

  iPad Mini产品定位于教育类市场，也是苹果未来可能走向中端化的标志之一，对A股电子公司来说是极佳的实现供应链地位提升的机会。根据我们预测，安洁科技目前已切入苹果全系列产品供应链，未来将重点开拓玻璃材料在电子产品中应用，受益此次发布的新品程度最大。此外，长盈精密、环旭电子、共达电声也将受益于iPad Mini产品的后续订单增长。（申银万国）