⊙记者 王璐

  为推动资本市场创新发展和提升服务实体经济的能力，上海证券交易所发展研究中心11月5日召开“喜迎十八大，畅谈资本市场发展”专家座谈会。来自证券公司、基金公司、保险公司的专家学者和上交所的研究人员共同回顾中国资本市场过去十年的进步，对未来市场的发展创新进行了展望。

  上交所首席经济学家胡汝银在座谈中表示，证监会郭树清主席上任以来，进一步推动资本市场的法制化、公开化、市场化、国际化进程，进行了一系列的改革和创新，大力倡导价值投资和理性投资，深化新股发行制度改革，推动上市公司分红，完善退市制度，发展场外市场，推动对外开放等等，对上交所蓝筹股市场建设既是机遇也是挑战。长期以来，上交所致力于多层次蓝筹股市场建设的同时，积极保持同业界的紧密联系，广泛认真听取市场的意见和建议，大力发展和推进债券市场、财富管理市场和衍生品市场的发展，不断拓展蓝筹股市场建设深度和广度，为投资者提供多元化的产品与服务，不断提升服务资本市场和实体经济的能力。

  座谈会上，胡汝银对中国资本市场过去十年的发展进行了系统的回顾。他指出，2002年末，沪深两市仅有1223家上市公司，总市值不足3.8万亿人民币。经过十年的发展，截至上周末，沪深两市共有上市公司2494家，投资者开户数合计超过2亿，总市值达21.8万亿元人民币。根据世界交易所联合会最新排名，中国内地资本市场股票市值在全球排名第三，亚洲排名第一。他强调，中国资本市场在取得巨大量变成就的同时，更重要的是实现了“由蛹化蝶”的质的飞跃。

  与会专家一致认为，资本市场为建立现代企业制度、支持实体经济发展作出了重大贡献。十年来，一大批国有企业和民营企业通过改制上市和并购重组实现了做优做强，一跃成为国内外令人刮目相看的行业龙头。今天的资本市场不再是昔日浅短的迷你市场，已经能够平稳接纳任何规模的大型企业上市。

  十年来中国资本市场实现了“两升一降”，即上市公司总数和总市值实现了跨越式增长，而市场整体市盈率水平则从36倍下降到不足13倍。平均市盈率的大幅降低，意味着市场风险已得到较为充分的释放，投资吸引力在上升，市场长期发展的基础更加稳固。目前上证180大盘蓝筹股的股息率为2.3%左右，高于美国标准普尔500指数，体现了中国股票市场独特的投资价值。

  与会专家指出，十年来中国资本市场在很多领域取得了可圈可点的巨大进步，市场的净化程度在不断提升，市场机制、市场结构、制度环境在持续不断地得到完善，尤其是去年以来资本市场启动了大量创新工作和创新程序，提出了大量带有根本意义的创新思路。这些思路的实施到位，将大大缩小中国资本市场与成熟市场之间的差距。

  展望资本市场未来的发展，参会专家踌躇满志，积极献计献策。

  申银万国首席经济学家杨成长强调，中国证券市场未来必须着重为实体经济服务，不能“为了金融而金融”。在中国经济面临增长红利下降的情况下，他认为中国与发达国家的差距、东西部发展的差距以及城乡差距的缩小必将成为中国经济发展新的原动力。(下转封五)