——专访贵州证监局局长郭文英

  来自“天苍苍、野茫茫”的内蒙古草原，历经三秦大地悠久历史、厚重文化的浸润，再走进山川秀美的多彩贵州，履新不久的贵州证监局局长郭文英已是证券监管工作的一员老兵。刚到贵州，当地喜酸辣、喜米食的饮食习惯让这位北方汉子颇不适应。尽管如此，他像一个土生土长的贵州人一样一头扎进了这片黔山贵水，为当地资本市场的发展贡献心力。

  作为一个监管者，郭文英深刻地感到，贵州的资本市场与贵州的地理条件有着诸多相似之处。内秀于中，却因为黔路崎岖，而难以被外界所识。如何使当地经济更加有效地对接资本市场，得到更加迅速健康地发展，成为郭文英不断思索的问题。

  就地方证券监管机构如何服务地方资本市场建设、如何激活辖区金融机构创新活力等话题，郭文英于近日接受了本报记者专访。

  ⊙记者 浦泓毅 杨晶 ○编辑 叶苗

  现状

  上市公司数量少市场规模小

  21家上市公司，还不到全国1%；辖区上市公司总市值仅占全国2%，总股本仅占全国1%

  记者：您曾经在多个省份从事证券监管工作，和您走过的其他地区相比，贵州省的资本市场有哪些不同之处？

  郭文英：来到贵州半年多来，通过前一段时间的走访、调研、座谈，我感受到贵州是一个山灵水秀、资源富集的地方：这里的煤矿储量是南方12个省份的总和，有着全国最大的铝工业基地和磷矿山，丰富的物产和多彩的山水更是驰名中外。同时，受地理环境、基础设施、思想观念等因素的影响、制约，贵州属于欠开发、欠发达地区，这里人均可耕地不足1亩，农村贫困人口数量全国第一，人均GDP全国倒数第一，贫穷和落后仍然是贵州的主要矛盾，加快发展是贵州的主要任务。

  纵向比，贵州资本市场近年来的发展是“快”的，也是“好”的。“快”指的是市场规模增速快：从2006年至今，上市公司数量从17家增长到21家；证券营业部数量从11家增长到48家；期货营业部数量从3家增长到8家；证券期货投资者从22万户增长到59万户；总市值从1053亿元增长到3626亿元，证券交易额从470亿元增长到2611亿元，市场规模5年间基本上翻了一番。“好”指的是市场主体的质量好：上市公司主要财务指标长期高于全国平均水平，华创证券在全国证券公司分类评价中的排名一直都很不错，近年来辖区没有发生重大违法违规行为。

  横向比，贵州资本市场无论是规模，还是发育程度，都还存在很大差距，不能满足贵州加快发展的需求。一是上市公司数量少。21家上市公司，还不到全国的1%，仅多于西藏、青海、宁夏，居全国倒数第4位。二是市场规模小。辖区上市公司总市值仅占全国的2%，总股本仅占全国的1%。只有1家证券法人机构，没有期货、基金法人机构；三是市场功能发挥不充分。直接融资占比仅为2%，远低于全国平均水平。资本与地方优势、特色产业未能实现有效嫁接，对地方经济、中小企业、“三农”的支持十分有限；四是市场发展不平衡。大部分上市公司集中于贵阳、遵义两地，辖区9个市州中4个没有上市公司；五是市场发展环境相对滞后。部分基层政府和企业的思想仍需解放，观念亟待转变，资本市场人才队伍有待加强，行业管理水平和行业形象需要进一步提升。

  贵州资本市场与发达市场的差距，根本上看还是思想观念的差距。要想赶超发达地区，坚持固有的思维理念和工作方式，肯定不行。因此，解放思想是第一位的，只要合法合规，只要符合市场规律和“三公原则”，就应该主动地争取，勇敢地尝试、敢于创新、敢于担当。

  职责

  规范发展做好市场主体服务

  监管的目的是为了规范发展，应该说二者都是市场不可或缺的主体，彼此的交流是平等互信、开诚布公

  记者：在这样的资本市场环境下，贵州的证券监管工作有何具体的侧重？

  郭文英：证监局作为一线监管机构，首要职责是监管，是广大投资者的看门人。同时，我们也有义务为市场主体做好服务，帮助他们解决问题、规范发展。总的原则是寓监管于服务之中。监管是本职，服务是延伸。

  我不赞成“监管者与监管对象是猫鼠关系”。监管的目的是为了规范发展，应该说二者都是市场不可或缺的主体，彼此的交流是平等互信、开诚布公的。

  到贵州后，我走访调研了部分上市公司和证券期货经营机构，并通过座谈、接访和主动约谈，听取了市场主体、投资者对于行业发展与创新、投资者教育与保护等方面的意见和建议。不少市场主体也主动来沟通交流，大家围绕企业的规范与发展，谈得很好，很真实，很诚恳，对存在问题也毫不避讳。我们就是要通过交流，把证监会的政策规定、监管理念，全面、准确、及时地传递给市场主体，让他们知晓我们的监管要求，并督促他们严格地遵守。对他们的问题，我们要真诚地帮助分析原因，对症下药，力争解决。

  在具体工作方面，我们首先解决了贵州辖区过去存在的转户销户难的问题，要求辖区内的证券营业部必须公示转销户的工作流程，把工作环节、需要的时间都公示出来。过去有的投资者迟迟不能转户，不得不直接到证监局来投诉。现在这个问题通过公示转销户工作流程，已经彻底解决了。

  同时，我们设立了“前哨观察员”制度，由机构处牵头，要求辖区内证券营业部确定专人参加，日常对辖区内机构规范经营、佣金、证券业务等各方面的新动向新问题进行搜集讨论，每半个月进行一次汇总。

  在做好机构监管工作的同时，我还感到，根据贵州省目前的具体情况，证监局还应该主动去承担帮助当地企业了解接触资本市场，带动当地实体经济发展的责任。这其实不是证监局的本职工作，但是既然我们在这方山水里，也应该为服务地方经济出一份力。

  我感到，企业上市之后，对管理层的观念、思想以及对资本市场的认识有极大地提高促进作用。企业上市不仅是筹集资金，更重要的是转变企业高管的思想，充分利用资本市场的平台来发展壮大。同时，好的企业也是地方经济的榜样，能够起到龙头和带动作用。

  拿遵义市来说，当地上市公司相对较多，当地从政府到企业再到投资者，对资本市场的重视程度也更高，我们最近正在进行回报投资者巡讲活动，第一站就是遵义。当地一些拟上市公司也来积极参加这个活动，在充分沟通之后，很多企业都感到自己过去对资本市场的了解不够，有些企业，经过我们的宣传，都发现其实资本市场离自己并不远。

  目前，贵州省的拟上市企业中，材料上报证监会的有两家，已在我局辅导备案的有6家，还有一些是我们通过走访和了解，感觉条件较好，有上市潜质的企业，大致有十几家。贵州省的目标是十二五期间增加20家上市公司，募集资金翻一番。

  我认为，优质的企业是发展地方经济和资本市场的核心，只有有了优质的企业，才能培育出成熟的投资者，而只有当成熟的投资者逐渐成为投资者主体，才能减少目前市场上存在一些浮躁炒作的现象，这些都是相辅相成的。

  经过这段时间的走访调研，我感到贵州省并不缺乏优质的企业，但这些企业就像贵州的山水一样，一方面非常秀美，另一方面又受制于交通等条件，无法向外界充分推广。要突破这个困境，一方面需要地方政府继续出台扶植企业上市的优惠政策，一方面也需要企业解放思想、积极参与。我们作为监管机构，会继续努力做好宣传引导工作。

  规范

  督促上市公司完善分红机制

  建立合理、持续的分红机制，对投资者形成稳定的投资回报，有利于增强资本市场的活力和吸引力

  记者：要培育成熟的资本市场和投资者，引导上市公司建立合理、持续的分红机制，非常重要，在这个领域您将如何对辖区的上市公司开展工作？

  郭文英：分红是上市公司回报股东的重要形式，也是投资者进行股票投资的根本价值所在。建立合理、持续的分红机制，对投资者形成稳定的投资回报，有利于培育健康的股权投资文化，有利于长期投资理念的形成，促进公司治理规范，增强资本市场的活力和吸引力。

  2011年度，贵州辖区21家上市公司中的16家推出了利润分配方案，占辖区上市公司总数的76.2%，共派发现金红利55.66亿元，同比增加52.7%，占全年归属母公司股东净利润的44.4%，其中贵州茅台派现高达每10股送39.97元，位居全国第一名。但在分红公司数量持续增加的背后，也有公司1998年上市以来从未进行过现金分红。

  面对辖区分红情况及存在的问题，我局将从三方面着手，督促上市公司完善分红决策机制，制定明确的分红政策，使得股东有合理、持续的现金回报。

  第一，督促上市公司进一步完善分红决策机制。提高中小股东对上市公司股利政策重要性的认识，采取网络投票方式吸引其充分参与分红决策，保证各方股东利益。改变现阶段股利分配政策的决策更多体现了实际控制人或大股东意愿的现状。

  第二，引导上市公司建立合理的分红政策。由于大多数公司高管和实际控制人或大股东之间存在人员和利益双重一致化的问题，鼓励上市公司将分红政策与高管薪酬目标考核挂钩，抑制“高管拿高薪、股东低分红”的现象，促使公司治理层研究论证股利政策时更加合理。

  第三，进一步加大分红监管力度。将对长期盈利而不分红、留存利润使用效率低下的上市公司加大监督力度，充分披露未分红的原因，并要求独立董事对不分红发表书面意见，同时进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管，防止上市公司分红过程中出现不当行为和不合理情形。当然也要反对损害上市公司长远利益的“短期分红”行为。

  支持

  鼓励证券公司加快各种创新

  支持辖区证券期货经营机构积极参与区域性股权交易中心、创业投资、私募股权投资、中小企业私募债等业务

  记者：郭树清主席上任以后，创新成为整个证券业的重中之重，您打算如何根据贵州辖区的实际情况，激活辖区内金融机构的创新动力？

  郭文英：郭主席在证券公司创新大会上指出，不能创新是中国经济和金融的最大风险。他上任以来，各种改革创新层出不穷，证券行业转型升级步伐明显加快，目的就是要通过推动行业创新，来提高服务实体经济的能力。

  从辖区实际看，一方面，证券机构传统业务竞争白热化，业务模式受到严峻挑战，加快业务转型已经成为行业生存发展的内在需要。2011年，受到市场成交低迷、佣金费率下滑等因素影响，辖区证券公司营业收入和净利润同比下降15%和61%，期货营业机构净利润和代理交易额同比下降24%和40%，经营模式单一、创新能力不足的问题日益突出。另一方面，破解贵州长期存在的融资难、融资贵、融资效率低下等难题，有赖于行业的创新发展和功能发挥。

  关于下一步工作，我认为市场主体才是创新的主体和源动力，监管机构更多的是发挥“土壤”和“催化剂”的作用。激发市场主体的创新热情，需要我们改变监管理念和方式，使之适应行业创新发展的需要，为辖区机构创造相对宽松的“创新环境”。具体地说，我们将落实证监会“守住底线、放松管制”精神，鼓励证券公司以客户需求为导向，加快产品、机制和盈利模式创新。支持辖区证券期货经营机构积极参与区域性股权交易中心、创业投资、私募股权投资、中小企业私募债等业务。

  我觉得，在券商创新产品审批方面，我们监管部门应当提高评审效率。对于一些较小的证券公司来说，要进行产品创新很不容易。如果审批流程过于繁琐，容易使小券商失去宝贵的先发优势，进而失去创新动力。

  2002年以来，证监会先后多次取消行政审批项目。郭主席上任以后，加快了行政审批制度改革的步伐，总体思路是坚持市场优先和社会自治的原则，大幅减少事前准入和审批。

  按照法律法规和证监会授权，目前贵州证监局的行政许可有7项。数量虽然不多，但“依法行政”的责任重大。同时，审核的过程也体现了我们的工作作风和行政效能。我们将进一步更新监管理念，建立行政许可审核与日常监管良性互动机制。本着“放松管制，加强监管”的原则，将事前审核、日常监管、违规处罚有机结合，增强监管的针对性和有效性，全面提高行政许可工作效率。

  同时，我们还将在审核过程中因势利导，支持引导辖区机构创新发展，推动完善公司治理结构，健全内控机制，加强信息系统建设，提高风险控制水平，加快创新发展步伐。

  展望

  未来八年赶上全国平均水平

  至少应该做到与贵州经济的发展同步，然后适当超前，起到带头作用。2020年前，贵州上市公司应有80家左右

  记者：在今后10年乃至更长的时间中，您对贵州资本市场未来的发展有何展望？

  郭文英：我觉得，未来贵州资本市场的发展，至少应该做到与贵州经济的发展同步，然后适当超前，起到带头作用。具体来说，就是要在2020年前，用8年的时间，赶上全国平均水平。这样贵州就能进入一个和全国同步发展的新阶段。

  到那时，贵州的资本市场应该有80家左右上市公司。只要当地政府加大支持力度，发挥带动和示范效应，上市公司数量的增加应该是很快的。当然，企业的愿望、动力也很重要。

  市场规模提升之后，无论是本地券商，还是外地券商，都会有做大做强的机会。本地券商能够利用“地利”的优势，提供更加因地制宜的服务。外地券商入驻贵州，会带来新的观念、资金和人才，和地方券商实现优势互补，共同发展。

  另外，我们未来还希望能够引进或培育一家期货法人机构，然后在期货行业中探索出一种类似订单农业的服务，由此服务“三农”、服务中小微企业。这方面湖北已经有一些探索，我觉得贵州也可以挖掘一下，让期货对农业的服务功能有所发挥，起到更大的作用。