⊙天弘基金 刘佳章

  一谈养老，很多人认为这是老的时候才需要考虑的问题，但现实情况果真应该如此么？笔者在这里给广大读者提供两组数据，其一全国第六次人口普查数据显示，截至2010年，中国少儿人口比例已经降低到16.6%，65岁及以上老年人口比例高达8.9%，同时2010年我国人口平均预期寿命达到74.83岁，到2020年有望达到77岁，这意味着中国正在加速进行老龄化社会，而国人的寿命则越来越长，养老生活也随之延长；其二，到2020年，我国家庭结构基本上以“421”为主，这意味着一对夫妇至少要赡养4个老人和生育一个子女，这对于目前30-40岁年龄段下第一代独生子女而言，养老负担将日益沉重，传统的“养儿防老”、“居家养老”模式面临终结。

  可见做好自己的养老规划越早越好，根据收入钟形曲线，人在青少年和老年时期的收入低于平均水平，而在中年时的收入高于平均水平，这意味人在中年是养老规划开始的“黄金时期”。

  从个人或家庭养老的方式上看，储蓄养老是最普遍的一种形式，其特点是收益稳定，安全性高，也能够满足日常的流动性需求，但缺点则是收益水平不高，很容易受到通胀的侵蚀。

  以房养老，是指老人将自己的产权房抵押或出租出去，以定期取得一定数额或收入的养老方式，但在目前的房价高昂的时代，普通家庭拥有一套住房已属不易，二套房几成奢求，这也意味着以房养老越来越远离普通百姓家庭，当然也就不用谈超高的租售比了。

  商业保险养中以保障保全为目的的如大病险、意外险等险种笔者认为因其具有保障作用普通百姓不妨积极参与，但是对于万能寿险、投连险等具有投资性质的保险，据《金融时报》报道，2011年分红险收益率在3.5%-4%之间，万能险保单收益率约4%，均未能跑赢当年CPI，可见对于投资性质的保险普通百姓也需兼听则明。

  因此为了未来能够实现富足养老，通过合理投资努力提高收益率才是“王道”，一般来说直接股票投资风险大，波动性强，时间精力要求高，不适用大部分普通百姓，而简单购买国债收益率则相对偏低，笔者建议不妨通过购买基金来进行养老规划，首先基金投资门槛低，其次基金由于采用了专家管理分散投资的制度设计，能够有效的分散和化解市场风险，从收益率角度来看，也较传统投资养老方式更为可观，虽然有投资者诟病基金投资近几年收益不佳，波动较大，但养老理财更应重在中长期规划，以长期持有来化解短期风险，有数据显示在成立满四年，纳入统计的330只开放式基金（非货币）中，仅有33只基金的累计单位净值不足1元，取得正收益的基金在90%以上，同时166只基金累计净值超2元，复合年化收益率达18%。

  当然对于普通百姓而言，基金选择也不能简单只关注收益率，还应在投资安全性，波动性以及收益确定性上多做考量，比如股票型基金虽然收益高，但风险也较大，因此普通百姓不妨将目光锁定在债券型基金特别是创新型债券型基金上，因为这些基金主要投资于债券市场，因此在收益上相对稳定，且风险较低，而选择一些能够适当进行股票投资的债券型基金还能够在股市走好时取得超额收益，为普通百姓提供了新的个人养老理财方式。