⊙西部证券 黄铮

  上周市场一蹶不振，尽管周五终以阳线报收，但两市股指周跌幅仍超过2%。我们认为，前期强势板块的快速补跌致使市场再度受挫，加之12月“解禁潮”的困扰、机构持仓风格切换，以及年末资金面供给方面难期待，无量阴跌的破位下行已将短期股指推入僵局，预计本周市场在缺量少热点的格局下，较难形成真正意义上的超跌反弹，止跌盘底后的低位震荡仍是常态。市场短线机会的可操作性并不十分突出，盲从的频繁跟随并不合适。

  从市场走势观察，上周资金净流出排名居前的以中小板、创业板、酿酒食品、节能环保为主。但是伴随上述品种放量下行的补跌走势，一些前期表现低迷的周期性品种显示出较强的抗跌性。最为明显的是银行指数的先期企稳已达八个交易日，板块中既有长期盘底的中小银行股，也有在超跌反弹中首先发力的大银行股，板块指数中短期均线的走平趋势，对银行板块整体企稳起到一定的护盘作用。另一类则是超跌品种，其中有前期持续超跌的医药和部分消费类个股，也有概念性题材股，例如房地产、钢铁和铁路基建板块的盘中活跃。上述两类品种，在当日的资金流向中也占据一定优势。当前沪指虽然处于明显的下降趋势，但随着超跌和部分强势品种止跌意愿的增强，股指再度下行的空间将会受到抑制。技术走势方面，沪指连连破位之后，仅凭上周五的单日反抽，还不能化解持续下跌的压力，加之股指反抽未能有效突破短期均线的盘中压制，沪市日均成交又始终处于400亿元的萎缩状态，目前市场形成超跌反弹的时机还不成熟。

  （执业证书号：S0800611010052）