在券商推出的多只创新产品中，人们依稀见到了在海外成熟市场频繁出现的“对赌”合约。

  多空杠杆产品，事实上是看多投资者与看空投资者之间的对赌。如果沪深300指数下跌，那么持有多单的投资者将盈利，持有空单的投资者则会亏损。挂钩300指数的分级产品，实际上也是看涨、看跌两类投资者之间的对赌，沪深300指数一年之后的涨跌，决定了不同份额之间投资者的成与败。

  可以想象到的是，在监管部门鼓励创新的大背景下，未来将会有越来越多的金融衍生“舶来品”被引入证券市场，而这些金融衍生品，或多或少都会带有对赌色彩。

  金融市场在运行过程中蕴含着各种风险，金融衍生产品的出现，就是希望通过某种形式，找到愿意且有能力的投资者，来承受风险，从而保障金融市场的稳定运行。而投资银行，就是设计金融衍生品、寻找各类风险承受者的中介机构。

  毋庸置疑，在金融衍生产品的设计能力上，国内券商远远落后于海外投行。究其原因，多年来监管过于严格，严重抑制了券商的创新能力。但不可否认的是，严格的监管，令券商爆发风险事件的概率也降至最低。

  如今，鼓励创新已成为券业共识，控制风险亦成为必须重视的话题。充分揭示产品风险，把合适的产品，销售给合适的客户，这是券商必须坚持做的事情；创新不忘风控，这是券商在开发各类创新产品过程中必须牢记的原则。