⊙世基投资 王利敏 ○编辑 杨晓坤

  昨日沪指创出近期新高2234点后节节走低，引来市场是否开始大幅回调的忧虑。笔者以为，多方在年线处遭受挫折反而有利于调整心态，使行情走得更加稳健。

  在没有任何实质性利好的情况下，昨日沪市高开4个点。这在股指持续大涨，并刚刚跃上年线的情况下似乎有点意外。但从盘前期指高开10点并一路推高看，现指走势显然受到了后者的影响。正是期指高开高走，最高时大涨35点，使已处高位的现指市场追高积极，大涨15点，创下了行情的新高点2234点。

  那么期指走势为何如此凶猛呢？原因在于前几个交易日持续大幅增仓的空头主力因为打压期指失效，不得不于前日大幅减持空仓头寸。此举形成了昨日盘初的逼空举动，自然使期指在开盘几分钟内暴涨30多点。然而，恰恰是多头过度冒进，形成了多头获利了结和空头高位狙击，最终出现快速跳水，而现货指数的走势如出一辙。

  人们注意到，由于1949点以来的行情势如破竹，屡屡在多数人认为股指要回调的时候，不但不出现像样的回调，而且连连走出“火箭式”逼空拉升。这一方面让踏空行情者处于被轧空的焦急状态，另一方面则让做多者产生了过度的乐观情绪。昨日早市现指随期指急升，很大程度上与多数人认为“火箭式”拉升又要开始有关。

  目前市场这种把风险置之脑后的心态，虽然对行情的积极向上是有利的，但对行情的稳定运行则极为不利。一是因为近期的持续上涨使得技术面上出现了极度超买，尤其是昨日居然出现高位跳空缺口，好在当日的回调及时补去了隐患。二是12月份的持续大涨，滋长了众多投资者“赚快钱、快赚钱”这种一口气补回熊市中巨额损失的急功近利的浮躁心理，埋下了高位动荡的苗子。三是12月份上涨200多点的速率，已使众多投资者产生了未来行情一定很大的预期。而事实上市场显然不可能延续目前这样的上涨速率，而且未必有很大的上升空间，最终很可能期望过大导致失望。

  今年股市还剩2个交易日。从昨日收盘的2205点看，市场处于相当纠集的位置。从年线位置2217点看，股指仍在该点位下方；从去年收盘点位2199点看，今年已经收阳；从今年2212点开盘点看，年K线则是一根十字阴线。所以，只有下周一尾盘股指收在2218点上方，才能称得上今年股市的完胜。

  当然如果今年收盘低于2199点，也未必是坏事。因为年K线三连阴的局面即使在全球股市也是罕见的，反而激励市场各方共同努力，让明年股市收出真正的大阳线。