⊙记者 李丹丹 ○编辑 枫林

  连日来，央行和证监会对QFII、QDII、RQFII连番积极表态，分析人士认为，资本账户开放有望在稳健的道路上加大步伐。

  央行在11日结束的年度工作会议上表示，今年要积极做好合格境内个人投资者（QDII2）试点相关准备工作。同时，稳步推进资本项目可兑换，完善直接投资便利化措施，逐步扩大民间对外投资。

  14日，证监会主席郭树清出席亚洲金融论坛时也表示，考虑适时推行QDII升级版，同时有机构提出的QFII升级版，他认为可行性值得研究。

  针对央行提出的做好QDII2试点准备工作，德银大中华区首席经济学家马骏对本报记者表示，“QDII2是好事情，是资本项目开放下的一个重要步骤。”

  目前，我国实行的是合格境内机构投资者（QDII）制度，境内的个人只可以通过银行、基金等合格境内机构投资者进行境外固定收益、权益类等金融投资。若QDII2顺利试点并推广，对于持外币在手的个人投资者来说，无疑是好消息。

  而外汇管理方面也将适应这一趋势，深化外汇管理改革。据悉，今年要继续稳步推进资本项目可兑换，完善直接投资便利化措施，逐步扩大民间对外投资。

  中行战略管理部副总经理宗良表示，QDII2的性质与几年前提出的“港股直通车”类似，标志资本项目开放正稳步前进，也是金融改革的重要一环。他提醒，目前国际市场充满不确定性，个人对海外资本市场的投资需要谨慎。从方向上看，放开个人境外投资的制度设计是合理的，但是从制度上看，必须要严格制定门槛、额度等约束条件。

  值得注意的是，去年年初央行调统司课题组曾给出一份我国资本账户开放的路线图，一般原则是“先流入后流出、先长期后短期、先直接后间接、先机构后个人”。在路线图里，个人对外投资以及股票和债券交易被认为是最后才会放开的，需要5-10年的时间。

  马骏建议，下一步要允许人民币在境内境外之间进行更自由的跨境流动。松动管制包括三个方面：第一，允许境外银行从境内银行间市场拆借人民币并将融得的人民币汇出境外；第二，扩大企业间人民币跨境贷款的范围；第三，允许一定的境内居民和公司在一定限额内向境外汇出人民币。

  关于QFII和RQFII扩容事宜，宗良认为，实则量的大小并不重要，关键是风险控制以及中国内地资本市场制度是否健全，能够承接这个量。他提醒，按照目前中国内地资本市场的存量，QFII以及RQFII的额度并不能放得过快，同时，必须要平衡QFII和QDII的规模，做到资本市场资金平衡。