海外机构：

  市场化改革将加速

  ⊙记者 石贝贝 ○编辑 枫林

  对于监管层释放出的有关做好合格境内个人投资者（QDII2）试点相关准备工作、以及扩大QFII和RQFII的市场信号，瑞银、汇丰等机构分析认为，结合昨日内地和香港市场表现来看，上述举措表明监管层加速推进金融体制改革的决心，是进一步加大资本项下开放力度和人民币国际化的重要一环，这也能提高两地市场流动性以及提供更多投资品种等。

  瑞银证券研究部副主管、首席证券策略分析师陈李昨日接受记者采访时表示，这些政策放在一起来看，说明监管思路越来越市场化，投资渠道、资金流向更为双向流通。这些举措的推出不能仅仅从其短期内对于资金分流、利好哪一个市场的角度来看，而是从中长期而言，其对于推动资本市场改革的意义重大。

  上周末，央行工作会议提出了2013年的主要工作包括积极做好合格境内个人投资者(QDII2)试点相关准备工作，同时稳妥推进人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点。而昨日证监会主席郭树清在香港也透露，内地将在适当时间推广QDII2。

  相对于QDII2分流A股资金的潜在影响，陈李认为，更要关注A股从其他市场获取新增资金的可能，在监管层收紧表外融资规模等影响下，离开银行及信托理财产品后的资金去向。若资金大量流向房地产市场，则不利于股市；而若资金流向股市，则是流动性上的一大利好。

  汇丰环球研究中国区证券策略主管孙瑜说：“从14日内地和香港两地的市场表现来看，我显然对进一步加大资本项下开放的力度是乐观其成的。QDII2针对中国内地个人投资者试点和RQFII针对香港个人投资者试点可以进一步加快内地和香港两地股市的整合，提振两地市场的情绪，提高两地市场的流动性，从而更充分地发挥市场的定价能力，给不同类型的投资者更多的投资选择来实现更高的收益水平。”

  陈李认为，监管层的改革思路越来越市场化，利于资金境外双向流动以及提供更多的投资品种，至于短期影响则很难估量。“境内投资者能够同时投资于境内外股票和债券市场，而境外投资者也可以买卖中国香港、内地的股票。”陈李说。

  孙瑜说，央行和证监会的表态是一致的，这也表明了监管层对于加速推进金融体制改革的决心,而进一步加大资本项下开放的力度和人民币国际化是重要的一环。