东吴基金刘元海：

  城镇化主题

  需把握三大主线

  ⊙本报记者 巩万龙

  从去年12月4日开始起至今A股市场大涨300点，14日受QFII等消息提振，各类股指大幅上扬，上证综指已突破2300点整数关口，个股全面开花。

  正在发行的东吴内需增长混合基金基金经理刘元海表示，在基建和房地产投资拉动下，2013年A股市场运行环境要好于2012年，整体投资机会更为乐观。未来我国经济主要增长点在城镇化拉动的内需增长，可从与城镇化进程相关的三条主线寻找投资机会，其一是与城镇化相关的投资需求；其次是受益于农村人口转化为城市人口带来的消费升级板块；第三是“美丽中国”概念相关的环保、新能源。

  政策红利助推2013年更为乐观

  近日，国家统计局陆续发布了一系列2012年12月的宏观经济数据表明，经济正企稳回暖步入复苏通道，为A股市场未来企稳回升奠定了扎实的基础。

  刘元海则进一步指出，目前针对股市的改革频频出台，“十八大”后在经济领域各类政策红利频现，为A股市场长期向好打下不错的基础。另外，从宏观经济看，随着城镇化推进和房地产新开工复苏，2013年中国经济有望进入复苏通道。

  此外，从A股市场调整时间看，从09年8月份开始，A股市场已经历经三年半的调整，调整时间长度接近与05年大牛市启动前的长度。随着RQFII额度放开，海外资金将进一步流入。以上这些积极因素共同作用，2013年A股市场可以相对乐观些，投资机会也比较多。

  内需增长孕育投资机会

  从策略研究员到TMT、金融行业研究员，到基金经理助理，再到已经开始管理东吴新产业精选基金的刘元海直言，选股应紧贴政策，关注行业景气度， 从目前趋势看，经济底部已探明，随着新一届领导层政策取向逐步明朗，城镇化和改革将是中国经济未来发展主要动力。

  未来内需增长导向最主要的投资机会来自于新型城镇化。与过往工业化本质不同是，它将释放更多新的劳动要素入并带来更多机会，尤其来自于公共服务和基础设施，以及消费结构变化带来医疗、食品、农业、交通、能源和环保行业的改变。

  此外，农村人口转化为城市人口后其消费倾向提高以及城镇化率从51%上升到60%以上等因素，那么我国内需空间将更大。消费的贡献率延续增长，并可能在十二五期间成为经济增长的第一拉动力。

  对于后期选股，刘元海建议可从与城镇化进程相关的三条主线寻找投资机会，一是与城镇化相关的投资需求，如轨道交通、供水供气、节能环保、地产、建筑建材等；其次是受益于农村人口转化为城市人口带来的消费升级的板块，包括医药、医疗服务、食品饮料、传媒、消费电子等；另外是美丽中国概念相关的环保、新能源。