经过几年运作，分级债基已成为发展较成熟的基金品种，作为固定收益类基金品种，其投资标的久期比较明确，较利于基金分级和运作。正因为如此，在实际投资中，分级债基产品也体现出了自身的优势和竞争力。2012年债券市场迎来一波大牛市，229只债券基金凭借6.50%的回报率领先于股票型和混合型基金。而其中分级债基母基金收益达到10.07%，进取份额得益于产品的杠杆设计，收益均值更是超过20%，成为市场一大亮点。

  分级债基一般分为优先份额和进取份额，目前最高的杠杆比例为3.3倍，分开募集，合并运作。优先份额为低风险品种，定期开放，享受一个约定的年化收益率，同时具有进取份额所提供的优先保障，即进取份额以自身资产提供保障，优先兑付优先份额的本金和约定收益。分级债优先份额适合风险偏好低的投资者，是追求稳定、持续回报投资者的较好选择。

  进取份额相当于向优先份额借贷，放大本身投资规模，实现杠杆效应，博取更高收益。即母基金运作收益在扣除优先份额的应计收益后，全部剩余收益归进取份额享有。

  此外，债券基金的规模稳定有利于投资的整体布局，能够有效提高投资组合的运作效率，从而提升基金收益。少部分产品设置了杠杆保护机制，通过实施摩擦费用，来维持杠杆稳定性，如将优先份额持有短期所收取的赎回费100%归入基金资产，从而降低进取份额投资者的投资成本；反之，如优先份额投资者长期持有，则有利于发挥杠杆保护作用，稳定基金规模，为进取份额获得高收益做好准备。这类产品一般在确定的封闭期内封闭运作，为了确保投资者的流动性，大部分产品都可通过在交易所进行交易，从而确保投资者对流动性的要求，方便进出和投资调整。

  目前来看，全球经济呈现出弱复苏的格局，国内通胀预计会维持较温和的水平，资金面的持续平稳也将是大概率事件，在这三重因素都较有利于债市投资。同时，在政策面的支持下债市供需双向扩容，将为债券投资带来较好的机会。投资分级债基进取份额有助于投资者在把握债市投资机遇的同时，利用杠杆效应撬动更高收益空间，适合追求较高回报的投资者。