• 1:封面
  • 2:要闻
  • 3:财经新闻
  • 4:特别报道
  • 6:特别报道
  • 7:观点·专栏
  • 8:公司
  • 9:市场
  • 10:市场趋势
  • 11:开市大吉
  • 12:信息披露
  • 13:信息披露
  • 14:信息披露
  • 15:信息披露
  • 16:信息披露
  • 17:信息披露
  • 18:信息披露
  • 19:信息披露
  • 20:信息披露
  • 21:信息披露
  • 22:信息披露
  • 23:信息披露
  • 24:信息披露
  • 25:信息披露
  • 26:信息披露
  • 27:信息披露
  • 28:信息披露
  • 29:信息披露
  • 30:信息披露
  • 31:信息披露
  • 32:信息披露
  • 33:信息披露
  • 34:信息披露
  • 35:信息披露
  • 36:信息披露
  • 37:信息披露
  • 38:信息披露
  • 39:信息披露
  • 40:信息披露
  • 41:信息披露
  • 42:信息披露
  • 43:信息披露
  • 44:信息披露
  • 45:信息披露
  • 46:信息披露
  • 47:信息披露
  • 48:信息披露
  • 49:信息披露
  • 50:信息披露
  • 51:信息披露
  • 52:信息披露
  • 53:信息披露
  • 54:信息披露
  • 55:信息披露
  • 56:信息披露
  • 57:信息披露
  • 58:信息披露
  • 59:信息披露
  • 60:信息披露
  • 61:信息披露
  • 62:信息披露
  • 63:信息披露
  • 64:信息披露
  • 65:信息披露
  • 66:信息披露
  • 67:信息披露
  • 68:信息披露
  • 69:信息披露
  • 70:信息披露
  • 71:信息披露
  • 72:信息披露
  • 73:信息披露
  • 74:信息披露
  • 75:信息披露
  • 76:信息披露
  • 77:信息披露
  • 78:信息披露
  • 79:信息披露
  • 80:信息披露
  • 81:信息披露
  • 82:信息披露
  • 83:信息披露
  • 84:信息披露
  • 85:信息披露
  • 86:信息披露
  • 87:信息披露
  • 88:信息披露
  • 89:信息披露
  • 90:信息披露
  • 91:信息披露
  • 92:信息披露
  • 93:信息披露
  • 94:信息披露
  • 95:信息披露
  • 96:信息披露
  • 97:信息披露
  • 98:信息披露
  • 99:信息披露
  • 100:信息披露
  • 101:信息披露
  • 102:信息披露
  • 103:信息披露
  • 104:信息披露
  • 105:信息披露
  • 106:信息披露
  • 107:信息披露
  • 108:信息披露
  • 109:信息披露
  • 110:信息披露
  • 111:信息披露
  • 112:信息披露
  • 113:信息披露
  • 114:信息披露
  • 115:信息披露
  • 116:信息披露
  • 117:信息披露
  • 118:信息披露
  • 119:信息披露
  • 120:信息披露
  • 121:信息披露
  • 122:信息披露
  • 123:信息披露
  • 124:信息披露
  • 125:信息披露
  • 126:信息披露
  • 127:信息披露
  • 128:信息披露
  • 129:信息披露
  • 130:信息披露
  • 131:信息披露
  • 132:信息披露
  • 133:信息披露
  • 134:信息披露
  • 135:信息披露
  • 136:信息披露
  • 137:信息披露
  • 138:信息披露
  • 139:信息披露
  • 140:信息披露
  • 141:信息披露
  • 142:信息披露
  • 143:信息披露
  • 144:信息披露
  • 145:信息披露
  • 146:信息披露
  • 147:信息披露
  • 148:信息披露
  • 149:信息披露
  • 150:信息披露
  • 151:信息披露
  • 152:信息披露
  • 153:信息披露
  • 154:信息披露
  • 155:信息披露
  • 156:信息披露
  • 157:信息披露
  • 158:信息披露
  • 159:信息披露
  • 160:信息披露
  • A1:基金周刊
  • A2:基金周刊
  • A3:基金周刊
  • A4:基金周刊
  • A5:基金周刊
  • A6:基金周刊
  • A7:基金周刊
  • A8:基金周刊
  • A10:基金周刊
  • A11:基金周刊
  • A12:基金周刊
  • A13:基金周刊
  • A14:基金周刊
  • A15:基金周刊
  • A16:基金周刊
  • 嘉实基金结构产品投资部总监杨宇:债券指数化产品或将异军突起
  • 芯片技术领域的通才
  • 央行启用短期流动性工具 债市资金面又添“护佑”
  • 好莱坞进入颁奖季
  •  
    2013年1月21日   按日期查找
    A12版:基金周刊 上一版  下一版
     
     
     
       | A12版:基金周刊
    嘉实基金结构产品投资部总监杨宇:债券指数化产品或将异军突起
    芯片技术领域的通才
    央行启用短期流动性工具 债市资金面又添“护佑”
    好莱坞进入颁奖季
    更多新闻请登陆中国证券网 > > >
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (400-820-0277) 。
     
    稿件搜索:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    好莱坞进入颁奖季
    2013-01-21       来源:上海证券报      作者:⊙摩根资产管理执行董事 莫兆奇

      ⊙摩根资产管理执行董事 莫兆奇

      

      随着票房战硝烟最为集中的圣诞元旦假期过去,好莱坞进入一个颁奖季节。第70届金球奖的结果已在1月中旬宣布,而第85届奥斯卡奖的提名名单也已揭晓,颁奖仪式则将在下月举行。

      与此同时,环球股市也随着美国财政悬崖的威胁解除而进入新一年。由于环球主要经济体系的形势有所改善,风险资产的气氛受到鼓舞。展望未来,大部分指数的盈利预期仍可能进一步下调,即将出台的第四季业绩报告或会是导火线,但从现时尚余可能降级的空间看来,相关消息应不会为股市带来太大打击。

      摩根资产管理认为,环球风险资产之所以在去年10至11月表现震荡,大部分是由于投资者担心美国财政悬崖所致。但随着其他地区的经济消息普遍改善,以及财政悬崖的威胁得以解除,投资气氛回暖,MSCI世界市场指数在12月上升1.7%。

      在美国,经济数据继续利好,对经济复苏至关重要的就业及房地产市场均有所改善。展望未来,重大短期宏观风险因素似乎都已消退。不过,虽然美国已成功在限期前避过堕入财政悬崖,但有关债务上限与自动削支的争议仍未解决,而只是延后至2013年第一季。预计今后当局讨论相关议题时,市场仍有机会再度反应紧张,但相信应不会造成太大震荡。

      欧洲方面,经济环境仍然积弱,第四季本地生产总值势将再度录得负增长。不过,虽然经济数据所反映的缓慢复苏步伐令人忧虑,领先指标继续显示2013上半年可望重拾温和的正数增长,甚至可能超出市场上的悲观共识预期。

      亚洲经济的复苏基础已较为稳固,有望将增长动力渗透至欧洲由出口主导的地区。德国多项经济信心调查结果出乎意料地回升,以及该国工业订单增加,或许正是上述趋势的初步迹象。宽松的银根,以及欧洲周边国家逐步减轻财政紧缩程度,都可望支持增长前景回稳。欧洲债务危机在短期内出现意外的风险已大减,而最有可能触发下一轮波动的事件,是意大利估计在2月份举行的选举。

      2013年欧洲股票的主要动力,将系于增长的方向和力度,因为欧元区主要经济体系的复苏进度,不仅会左右企业的增长趋势,亦可能影响成员国实现紧缩目标的能力。往后的主要风险在于,欧元区的政客是否具有所需能耐和勇气,以完成财政改革的紧缩计划,从而解决周边国家结构失衡的问题。

      至于新兴市场,各主要经济体系的制造业采购经理指数均在11月有所改善,包括巴西、台湾、韩国及印度。假如趋势持续,应可带动2013上半年的盈利动力加强。现时新兴市场股票的市账率约为1.6倍,相对历史及基本因素而言均具吸引力。宏观经济及企业状况亦呈现结构性向好趋势。历史上,“金砖四国”市场往往可在市况复苏阶段跑赢其他国家,值得投资者留意。

      尽管新兴经济的短期展望已见改善,现时仍有许多不明朗因素,当中的美国债务上限问题,更可能影响投资者再度抗拒冒险,以致新兴市场的表现比预期中更波动。