⊙记者 刘伟 ○编辑 李剑锋

  昨日，沪指全日窄幅震荡，最终小幅收涨0.06%，盘中创出2441.73点的反弹新高。有分析师表示，在逆转性信号没有显现之前，依然看好投资者弱复苏预期下的市场，重点关注微观层面增补库存的周期股。

  截至收盘，沪指报收于2434.48点，上涨1.35点，涨幅为0.06%；深证成指报收于9922.72点，下跌23.26点，跌幅为0.23%。两市总成交额为1902亿元，较前一交易日缩小逾一成。

  盘面显示，两市板块涨跌各半。医药、保险、券商板块涨幅居前，其中医药板块上涨1.69%。接下来的上涨板块还有纺织服装、电力设备、航天军工等，其中纺织服装板块上涨0.90%。下跌板块方面，房地产板块是昨日重要回调板块，跌幅为1.03%，居板块跌幅首位。紧随其后的是铁路基建、工程建筑、煤炭石油板块，其中铁路基建板块下跌1.03%，工程建筑板块下跌0.77%，煤炭石油板块下跌0.66%。

  经历了前期的大幅上行后，昨日市场依然强势。保险、券商等金融股成为市场主要做多力量，带动指数最终收涨。在政策较为积极，并且经济进入弱复苏周期逐渐成为一致共识的背景下，分析师认为未来市场依然会在一段时间内保持强势。

  国金证券分析师冯宇指出，3月之前的基本面还很难看到逆转和制约的信号，政策和主要经济数据同时处于真空期，难以改变投资者弱复苏的预期。日前公布的中采PMI较上月回落0.2%，不应成为担忧经济动能回落的理由。PMI数值只要处于50的荣枯分界线之上，就反映经济处于扩张阶段。

  从宏观层面来看，备战旺季、增补库存将成为春节之后微观层面的主要活动。基建和地产开工的回升已经成为看得见的情景，不仅二级市场投资者这么想，实体经济中的贸易商和中间商也同样如此。由于今年春节时间偏晚，后续备战投资开工的库存回补行为将更为明显，从而在增长层面可能出现加速的过程。未来预期和现实行为的相互作用不仅存在于资产价格中，还广泛存在于经济生活的各个方面。

  市场依然处在机会大于风险的阶段。其中的风险可能来自于阶段性的情绪过于乐观后的向下修正，但不会构成明显的制约力量。配置上维持周期风格占优的判断不变。建议配置上从早周期逐渐向中上游行业过渡，2月从“补库存”+“低估值”线索出发建议超配水泥、化肥、有色金属、建筑装饰、证券。此外，投资者应注意白酒和餐饮类个股的风险，“反腐”和“反浪费”改变了它们的基本趋势，而在这一点被逐渐认识到之后，主流偏见的加强会使得股价进入负向循环的过程。