桐昆集团股份有限公司
2012年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
■
■
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
■
2.2 前10名股东持股情况表
单位：股
■
2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
■
三、 管理层讨论与分析
（一）董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2012年是化纤行业深度调整周期性低迷发展的一年，也是桐昆股份逆势而上“大投入、大产出”的一年。一年来，公司紧紧围绕2012年初确定的目标任务和“克难攻坚，稳中求进”的总体要求，面对复杂严峻的经济形势和转型发展的繁重任务，产能实现新高，募投项目嘉兴石化年产80万吨PTA项目进入试生产阶段，恒达厂区全面投产，股份公司恒嘉项目聚酯纺丝相继投产，恒腾公司年产40万吨差别化纤维项目也基本具备开车条件，土耳其加弹项目也逐步打开了市场销路，迈出了桐昆股份国际化战略的第一步，其他各项工作不同程度地实现了新的提升。一年来，企业规模进一步扩大，生产总体保持稳定，产销基本实现平衡，基础管理日臻完善。但是，企业经济效益没有完成预期目标，项目建设进度滞后，安全事故数和损失有所上升，劳动用工日趋紧张，这些都制约着企业更好更快的发展。总体来说，2012年的工作缺乏亮点，经营业绩平平，没有实现预期的目标。报告期内，公司实现营业收入184.21亿元，同比下降8.44%，实现利润总额3.58亿元，同比下降77.52%；实现归属于母公司股东的净利润2.57亿元，同比下降77.02%，实现每股收益0.27元，同比下降79.23%。
（二）利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
■
（三）主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
■
■
（四）核心竞争力分析
桐昆股份自1982年的一家微小型化纤企业起步，三十年来一直专注于化纤主业的做大、做强、做精，成长为国内化纤行业的领军企业之一，有其自身的核心竞争力所在：
1、技术优势。公司现有两家下属企业为国家高新技术企业，同时公司也为国家新合纤产品开发基地，拥有国家认证实验室和省级企业技术中心。以此为平台，公司拥有一流的技术研发团队，多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平。公司现拥有获得授权的专利200余项，已申请尚未获得授权的专利有50余项。公司绝大部分关键设备为德国、日本引进，达到国际一流装备水平，优良的装备为公司的产品创新、技术创新提供了强大保障。
2、产品优势。公司涤纶长丝产品包含POY、FDY、DTY、复合丝、中强丝等五大系列300多个品种，规格齐全，被称为化纤行业的"沃尔玛"超市，产品差别化率连续多年高于行业平均水平。基于产品结构和技术装备的优势，公司充分利用既有大容量的熔体纺设备，又有灵活可调的切片纺设备，针对市场需求的变动，快速调整其生产计划和产品结构以响应市场，满足不同客户的需求。
3、规模优势。公司系国内产能、产量、销量最大的涤纶长丝制造企业，2001-2012年公司连续12年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权。公司未来将在进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充产能，保持产品市场占有率的稳中有升，不断巩固市场竞争优势地位。
4、品牌优势。公司历来重视品牌建设，主导产品"GOLDEN COCK"牌涤纶长丝在1999年9月评为"浙江省名牌产品"，2007年9月被评为"中国名牌产品"，同年12月被评为"国家免检产品"，在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。
5、管理优势。公司决策层拥有近30年的从业经验，能对行业发展做出准确及时的判断，稳健驾驭企业，保持平稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要，公司近年来在企业中大力推行“5S”管理、“TPM”管理、“六西格玛管理”、“精益生产”等新型的管理方法，促进了公司各项管理水平的提升。此外，公司还拥有高度认同桐昆文化的管理团队和员工团队，确保公司战略决策的高效执行。
6、地理优势。长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的80%。公司位于浙江嘉兴桐乡，地处浙江北部杭嘉湖平原；东距上海110公里，北临苏州74公里，西邻杭州56公里，属以上海为中心的长江三角洲经济区；紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、许村家纺基地、长兴白坯布基地。优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响，节约物流成本。
7、产业链整合优势。嘉兴石化年产80万吨PTA项目的建成投产，使公司上达PTA，下到纺丝、加弹，形成了PTA----聚酯----纺丝----加弹一条龙的生产、销售格局，一方面增强了公司的整体综合实力，另一方面，公司的原料PTA采购于本公司的全资子公司嘉兴石化，运距短、成本低且供应稳定，与其他外购PTA的涤纶长丝企业相比，公司拥有更强的成本优势。
（五）公司发展战略
作为涤纶长丝行业中的龙头企业，公司通过多年在行业中的发展，在技术研发、经营管理、生产能力等方面积累了一定的领先优势。此外，相比于下游纺织品服装企业，公司在规模上显著大于公司客户，因此具有较强的定价能力，能够将部分经营压力传导至下游企业。因此，虽然公司不可避免的受到行业大环境的影响，但在2012年上半年仍然维持了相对稳定的盈利。同时，根据公司多年来经营发展积累的经验，公司一贯坚持逆周期发展思路，即在行业发展陷入低谷时，通过以下措施，抓住机遇夯实基础，加速转型，拉大与竞争对手的差距，使公司在行业走出低谷进入上升通道时，得到更大发展：1、坚持以项目建设为主抓手推进转型升级。在行业进入调整期时进行项目建设，能够有效降低项目的建设成本，在行业周期性向好的情况下迅速释放产能，扩大领先优势。通过恒嘉项目（恒通三期）、恒邦项目（恒通四期）、长兴恒腾项目等建设，延伸公司产业链，同时扩大市场覆盖面，提升产品等级。2、积极调整优化结构，增强市场竞争力。通过挖掘设备潜力，突出产品特色，优化品种结构，使公司产品更加符合市场需求。3、提升现有生产和质量指标。通过优化制成率、等品率、废丝率等各项生产指标，提高产品质量，控制生产成本，提升生产效率。
2013年，公司将更加注重以提升产品盈利能力和企业经济效益为中心，继续坚持稳中求进的工作总基调，把稳增长放在更加突出的位置，坚定信心、迎难而上、从零开始，从头越步、脚踏实地，追求企业实实在在的发展，明显改善企业产品、经营、管理质量，实现发展有质量、增长有效益、管理有创新，继续保持稳健发展的良好态势，巩固行业领先地位。
（六）经营计划
■
四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化。
4.2 报告期内，无重大会计差错更正事项。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
因直接设立或投资等方式而增加子公司的情况说明
本期公司与子公司恒隆国际共同出资设立恒腾差别化，于2012年5月15日办妥工商设立登记手续，并取得注册号为330000400002911的《企业法人营业执照》。该公司注册资本9,000万美元，公司出资7,960.50万美元，占其注册资本的88.45%，恒隆国际出资1039.50万美元，占其注册资本的11.55%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
本期公司与东昇纺织工业有限公司共同出资设立桐昆纱线，该公司注册资本362.80万美元，公司出资350万美元，占其注册资本96.472%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日（2012年5月29日）起，将其纳入合并财务报表范围。
董事长：陈士良
桐昆集团股份有限公司
2013年3月10日
| 股票简称 | 桐昆股份 | 股票代码 | 601233 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | ||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 周军 | 宋海荣 |
| 电话 | 0573-88187878 | 0573-88182269 |
| 传真 | 0573-88187838 | 0573-88187776 |
| 电子信箱 | zj@zjtkjt.com | freedomshr@126.com |
| 2012年(末) | 2011年(末) | 本年(末)比上年(末)增减（%） | 2010年(末) | |
| 总资产 | 13,068,288,587.66 | 10,852,226,910.60 | 20.42 | 5,734,631,508.54 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 6,770,048,084.42 | 6,508,650,440.40 | 4.01 | 2,642,786,589.52 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 186,189,162.36 | 686,407,645.91 | -72.87 | 1,012,552,383.77 |
| 营业收入 | 18,420,572,465.65 | 20,118,468,327.99 | -8.44 | 14,702,392,359.83 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 257,400,671.07 | 1,120,239,990.62 | -77.02 | 1,091,815,371.26 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 246,149,003.62 | 1,083,015,697.35 | -77.27 | 1,063,157,370.03 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 3.88 | 22.71 | 减少18.83个百分点 | 52.68 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.27 | 1.23 | -78.05 | 1.55 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.27 | 1.23 | -78.05 | 1.55 |
| 报告期股东总数 | 43,139 | 年度报告披露日前第5个交易日末股东总数 | 36,690 | ||
| 前10名股东持股情况 | |||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股总数 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 |
| 浙江桐昆控股集团有限公司 | 境内非国有法人 | 37.62 | 362,485,010 | 362,485,010 | 无 |
| MS FIBER HOLDING LIMITED | 境外法人 | 8.68 | 83,600,000 | 83,600,000 | 无 |
| 陈士良 | 境内自然人 | 7.82 | 75,352,560 | 75,352,560 | 无 |
| 嘉兴盛隆投资股份有限公司 | 境内非国有法人 | 6.08 | 58,620,810 | 无 | |
| 嘉兴益星投资股份有限公司 | 境内非国有法人 | 6.08 | 58,620,810 | 无 | |
| 嘉兴元畅投资股份有限公司 | 境内非国有法人 | 6.08 | 58,620,810 | 无 | |
| 周建英 | 境内自然人 | 0.51 | 4,900,000 | 未知 | |
| 云南国际信托有限公司－云信成长2007-2号(第八期)集合资金信托计划 | 境内非国有法人 | 0.40 | 3,811,359 | 未知 | |
| 华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 境内非国有法人 | 0.37 | 3,610,632 | 未知 | |
| 中国银行股份有限公司－华泰柏瑞盛世中国股票型开放式证券投资基金 | 境内非国有法人 | 0.27 | 2,599,989 | 未知 | |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 未知上述股东之间否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。 | ||||
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 18,420,572,465.65 | 20,118,468,327.99 | -8.44 |
| 营业成本 | 17,339,295,284.33 | 17,981,450,210.82 | -3.57 |
| 销售费用 | 52,765,287.26 | 36,264,427.52 | 45.50 |
| 管理费用 | 535,933,960.90 | 530,450,858.93 | 1.03 |
| 财务费用 | 139,638,516.71 | -16,841,525.34 | 929.13 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 186,189,162.36 | 686,407,645.91 | -72.87 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2,428,049,705.34 | -2,754,620,853.69 | 11.86 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1,180,701,437.59 | 3,237,587,660.41 | -63.53 |
| 研发支出 | 230,227,391.75 | 246,371,069.20 | -6.55 |
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 化纤 | 18,119,521,926.02 | 17,044,101,276.51 | 5.94 | -8.78 | -3.98 | 减少4.70个百分点 |
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 涤纶预取向丝 | 9,256,035,646.42 | 8,701,457,505.70 | 5.99 | -14.92 | -10.19 | 减少4.95个百分点 |
| 涤纶加弹丝 | 3,420,747,297.11 | 3,192,440,939.89 | 6.67 | -15.64 | -10.24 | 减少5.62个百分点 |
| 涤纶牵伸丝 | 4,654,835,097.38 | 4,406,724,675.59 | 5.33 | 18.38 | 22.01 | 减少2.82个百分点 |
| 复合丝 | 495,461,693.65 | 452,349,362.95 | 8.70 | -10.66 | -4.73 | 减少5.68个百分点 |
| 平牵丝 | 203,594,984.46 | 191,291,574.64 | 6.04 | -34.61 | -31.10 | 减少4.78个百分点 |
| 切片 | 3,858,038.48 | 3,813,559.65 | 1.15 | -91.49 | -91.40 | 减少1.03个百分点 |
| 其他 | 84,989,168.52 | 96,023,658.09 | -12.98 | -0.90 | -1.18 | 增加0.32个百分点 |
| 合计 | 18,119,521,926.02 | 17,044,101,276.51 | 5.94 | -8.78 | -3.98 | 减少4.70个百分点 |
| 收入计划 （亿元） | 成本费用计划 （亿元） | 新年度经营目标 | 为达目标拟采取的策略和行动 |
| 238.24 | 229.90 | 2013年，公司将以提升产品盈利能力和企业经济效益为中心，继续坚持稳中求进的工作总基调，把稳增长放在更加突出的位置，坚定信心、迎难而上、从零开始，从头越步、脚踏实地，追求企业实实在在的发展，明显改善企业产品、经营、管理质量，实现发展有质量、增长有效益、管理有创新，继续保持稳健发展的良好态势，巩固行业领先地位。 | 经营管理上主要抓好四项措施： 一是坚定信心谋发展，调整心态迎难而上；二是坚持经济效益为中心，不断提升盈利能力；三是优化结构调整不放松，科学布局品种和市场；四是推进项目建设不懈怠，确保建设质量和效益。 |