⊙金百临咨询 秦洪

  上周五A股早盘的拉升一度让多头重燃希望，但午后却节节败退，上证指数收出一根长长的带上下影线的阳K线，这不仅意味着多空双方角逐激烈，还意味着短线A股缺乏方向感。

  投资者心态趋于浮躁

  就上周五市场走势来说，业内人士认为这显示出当前投资者心态趋于浮躁。一方面因为近期关于ST股、垃圾股、微利股的资产重组信息渐趋增多，使得此类个股的走势反复强势。如此就形成劣币驱逐良币的局面。因为越来越多的资金相信垃圾股能够化腐朽为神奇，故市场越来越不愿意投资价值成长股，而愿意炒作垃圾股。因此，银行股等估值优势明显的个股缺乏长线资金的关注，也就有了上周五A股在午后节节走低的走势。

  另一方面则因为行情略一复苏，控盘式的强势股行情东山再起，从去年底的首航节能开始，到近期的冠豪高新，此类个股在大幅炒高之后的钓鱼式的盘面走势，表面上给短线爱好者提供了极佳的套利机会，但实质上却使得投资者心态越来越浮躁，不利于市场长期发展。相关数据显示，近期明显出现了长线资金套现的现象，银行股等价值成长股缺乏实力资金呵护，股价举步维艰。

  两大亮点或带领A股企稳

  正因为如此，市场参与者对后续行情出现了明显分歧。有观点认为，上周五如此罕见的冲高受阻再跳水的走势，说明短线卖压沉重。更何况，维稳的时间窗口关闭，因此，本周一A股走势实难乐观。不过，也有观点认为，A股虽然趋弱，但是股市的魅力在于动态演变，新产生的两大市场亮点有望驱动A股震荡回稳。

  一是新的经济成长引擎预期渐渐体现在盘面中。随着房地产调控政策更趋务实与严厉，尤其是相关权威人士关于房地产价格必定向下的断论，让市场参与者充分感受到未来地产业发展降温的趋势。一旦地产降温，不仅可以让更多的社会资金转向新兴产业，还可以让更多的社会资金从地产市场转向股票市场。未来股票市场的资金来源将更为充沛，而且会更多涌入契合新兴产业发展的创业板等品种中，这其实也是上周五创业板指再度领涨A股市场的原因之一。创业板指的强劲走势可能会激发A股的长期投资资金的激情，抑制短线炒作，进而驱动A股市场健康发展。

  二是银行股的年报带来清新气息，比如浦发银行的10派5.5元的高比例现金分红预案，打破了银行股不注重回报的不佳形象。而且，浦发银行的资产质量也进一步提振，不良贷款准备金覆盖率居然高达399.85%，说明了银行股的业绩在2013年仍将维持稳定成长，其目前估值再度低企。既如此，此类个股在目前价位上有望再度迎来了新的支撑，从而封闭了A股的下跌空间。

  据此，我们可以较为谨慎地乐观预期，当前A股市场虽然面临维稳时间窗口关闭、人气降温等诸多因素的挑战与考验，但走势并不宜过分悲观，后市不排除上证指数在2250点一线再度企稳的可能。

  关注价值成长主线

  在操作中，建议投资者一方面控制仓位，另一方面则是做好功课，以价值成长主线为准绳寻找投资机会。毕竟目前A股企稳预期虽强，但是新一轮弹升行情的预期尚弱。

  就目前来看，可关注两类个股。一是银行股，目前银行股估值再度低企，年报大比例现金分红可能吸引新的长线资金加盟。二是创业板等一些新兴产业股，比如医疗服务业的迪安诊断、泰格医疗，工业自动化的机器人，食品安全检测的华测检测等。

  （执业证书：A1210612020001）