固定资产：增加的原因主要系公司青海铜箔工程（1.5万吨）项目完工由在建工程转入等所致。
在建工程：减少的原因主要系公司青海铜箔工程（1.5万吨）项目完工转入固定资产等所致。
油气资产：减少的原因主要系公司本期合并报表范围变化等所致。
开发支出：增加的原因主要系公司的子公司铜箔和电线电缆等研发项目投入增加。
短期借款：增加的原因主要系公司青海电解铜箔项目投产后经营性资金占用需求增加而增加流动资金贷款等所致。
应付票据：增加的原因主要是公司青海电解铜箔项目投资后经营性资金占用需求增加，运用票据提高资金使用效率。
应付账款：增加的原因主要是公司本报告期扩大了生产规模，增加了原材料等的采购，相应扩大了赊购规模所致。
预收账款：减少的原因主要是公司以前期间预收的股权转让款本期终止股权转让，以及青海铜箔项目投产后供货量增加使得货物及时交付结算等所致。
应交税费：减少的原因主要是公司新建项目购置设备进项税尚未抵扣，及石油结算过程中特别收益金减少等所致。
应付利息：减少的原因主要是公司本期偿还了预提的短期融资券利息。
其他应付款：增加的原因主要是公司本期收到保证金增加等所致。
其他流动负债：减少的原因主要是公司本期偿还了到期的短期融资券。
应付债券：增加的原因主要系公司本期发行中期票据所致。
预计负债：减少的原因主要系公司本期合并报表范围变化等所致。
递延所得税负债：减少的原因主要系公司本期合并报表范围变化等所致。
(四) 核心竞争力分析
1、战略规划能力
基于多年来在新材料、新能源领域的持续拓展和积累，公司明确了新材料驱动、附加值提升、产业链延伸的战略发展导向，并持续完善以铜产业链为依托、以高档电解铜箔和中高附加值线缆加工为基础的综合化业务模式的发展规划，公司战略设计符合国家"十二五"新兴产业规划的重点方向，并具备良好的产业链整合空间。同时，公司秉持"实业+投资"的发展策略，以实体产业运营为基础，积极布局金融服务、传统能源等领域。
2、技术创新能力
公司始终坚持新材料、新能源领域的科研投入和技术创新，经过多年的技术、资源和市场积累，公司所属高档电解铜箔产品、中高端线缆及附件产品、动力电池材料等系列产品具备有较为明显的技术与成本优势。未来，公司将继续坚持以高新技术研发为催化剂，通过纵向整合、横向联合等方式优化资源配置，逐步完善新材料、新能源产业链集成创新发展模式，着力培育掌握产品核心技术、占据产业链关键环节的业务单元。
(五) 投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
(1) 持有非上市金融企业股权情况
■
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
本年度公司无委托理财事项。
(2) 委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
3、募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
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(2) 募集资金承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
■
(3) 募集资金变更项目情况
单位: 万元 币种:人民币
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4、 主要子公司、参股公司分析
■
5、 非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
■
第二节董事会关于公司未来发展的讨论与分析
（一）行业竞争格局和发展趋势
公司主营业务发展所处行业为新材料、新能源产业领域，主要产品结构包括高档电解铜箔、电线电缆及附件、电池材料等。
1、电解铜箔是电子工业重要的基础原材料之一，主要用于制作印刷电路板和锂离子电池产品，其市场价格不仅受供求变化和行业内竞争的影响，而且与电子信息产业的发展密切相关。近年来中低端电解铜箔市场竞争日趋激烈，国内高档电解铜箔市场仍存在一定的技术壁垒，并具备逐渐替代进口产品的能力，但随着欧洲、日本等国际厂商在中国地区投资扩产，可能导致电解铜箔市场竞争格局的改变以及产品的价格波动。
2、在全球范围内，我国电线电缆总产值已经超过美国、日本等发达国家，成为世界第一大电缆生产国。而我国电线电缆生产企业数量众多，集中度低，产品质量及技术含量较低的行业特征使国内电缆企业普遍面临一定的市场竞争风险，企业未来的发展空间在于产品差异化竞争能力的不断提升。
3、随着未来十年电动车等领域的快速发展，锂离子电池将获得快速增长的机会。目前，全球锂电池行业中电芯和材料市场主要由日、韩、中占据绝对份额，日、韩企业的技术处于领先地位。国内锂电池材料研发以及产业化布局目前已经形成相当规模，行业竞争日趋激烈，市场主体在电池材料领域的发展空间及发展潜力取决于技术研发实力和资源整合能力的不断提升。
产业方面，基于国际、国内实体经济发展态势，为进一步推进经济结构调整和产业结构转型升级，促进新兴产业成为新的经济增长点，打造、形成具备一定产能规模、具有关键核心技术的产业集群和市场竞争主体，国家自2011年中期以来相继出台了《国家“十二五”科学和技术发展规划》、《新材料产业“十二五”发展规划》等一系列新兴产业发展规划，基本明确了未来五年新能源、新材料等战略性新兴产业的扶持和发展的重点方向。
（二）公司发展战略
经过前阶段发展的持续技术创新和资源积累，公司进一步明确新材料驱动、附加值提升、产业链延伸的战略发展导向，持续完善基于以铜产业链为依托、以高档电解铜箔和中高附加值线缆加工为基础的综合化业务模式的发展规划，公司以铜产业链为基础的新材料、新能源产业战略导向清晰，经过多年的技术研发与市场积累，公司所属高档电解铜箔产品、中高端线缆及配件产品、动力电池材料等系列产品具备有较为明显的技术与成本优势。公司将围绕国家“十二五”产业规划重点，明确并持续优化当前对新材料、新能源产业的战略布局，以高新技术研发为催化剂，通过纵向整合、横向联合等方式优化资源配置，逐步完善新材料、新能源产业链集成创新发展模式，着力培育掌握产品核心技术、占据产业链关键环节的业务单元，持续做精做强主营业务。
（三）经营计划
2013年度，公司收入计划为19亿元，费用计划为18.5亿元。公司将继续贯彻执行“盘活存量、坚持创新、内涵发展、集中突破”的工作方针，推进组织建设和管理能级提升，优化融资结构以降低财务费用，盘活资产以提高运行质量，加快存货和应收账款周转以提高运营效率。
1、主营业务中，公司将继续推进青海电子、郑州电缆、长春科技产业园等重点项目的建设和运营，公司争取于2013年上半年公司获得国内核电缆附件领域产品许可证，届时公司将具备完全独立自主研发的壳内、壳外全系列核电缆附件产品的供应能力。2013年度，公司将重点构建以青海电子、联合铜箔、江苏联鑫、湖州创亚为主体的电子材料板块和以郑州电缆、湖州上辐和长春中科为主体的电线电缆板块的业务框架体系，进一步提升品牌产品附加值，持续优化产品结构；同时，继续推进各业务板块间的资源整合与策略协同，搭建统一的营销平台，进一步强化营销体系。
2、在前阶段内控工作开展基础上，公司将围绕年度内控工作重点和内控体系持续完善全面开展年度内控工作，确保公司内控制度和流程规范执行，继续保持公司对内控建设工作管理的强度和力度，确保公司内控工作持续改善。同时，结合公司主营业务当前及未来一定阶段运营管理的实际需要，进一步优化管控模式，提高公司整体决策效率与执行力，强化从整体决策到项目现场管理的有效落实执行，使公司能够在市场竞争中有效决策和高效执行。
3、积极拓展融资渠道，提高融资效率，优化负债结构，降低财务成本，满足运营资金需求，继续梳理公司资产结构，推进资产盘活工作，并充分争取外部资源支持。
4、继续推进非公开发行股票购买资产相关工作，按工作计划完成各阶段重点工作，争取年内完成审核程序及发行工作，以及使用募集资金收购德昌厚地稀土矿业有限公司100%股权，并结合具体工作进展情况推进对有关稀土矿产项目的现场管理强化与技术改造，投入资金用以稀土深加工生产线建设项目，促进德昌厚地稀土成为技术装备先进、环境和安全有保障的稀土采矿及深加工综合企业，以期成为公司主营业务持续发展的新的利润增长点，进一步完善公司在新材料领域的产业链布局。
（四）因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司将着力通过稳定项目产能、强化市场销售以增加经营性现金流，并进一步提高资金使用效率，加快资金周转率。同时，维护与外部金融机构的合作关系，在获取银行贷款和增加经营性现金流的基础上，积极开拓融资渠道，开展中期票据、短期融资券、非公开发行股票募集资金等直接或间接的融资方式，以满足公司主营业务开展以及项目建设的资金需求。
（五）可能面对的风险
1、经营风险
（1）宏观经济走势及产业政策调控风险。当前及未来阶段的宏观经济景气度将对公司主营业务产品的市场销售带来影响，使公司面临产品销售规模及结构调整的市场压力，同时，产业政策的变化也将对公司的业务开展、市场准入、产品定价、生产配额、税收优惠、政策补贴、资本投资等带来重要影响。公司将继续强化宏观研判和战略及策略应对，结合产业发展方向，优化战略布局和策略运用。
（2）市场竞争风险。公司主营业务发展所处行业为新材料、新能源产业领域，主要产品结构包括高档电解铜箔、电线电缆及附件、电池材料等。随着新兴产业的不断发展，新材料、新能源领域的市场主体在自主技术创新、产品进口替代的同时也将普遍面临技术和产品升级、国际国内市场竞争加剧和产品价格波动的竞争风险，以及产品差异化和市场资源整合的竞争压力。公司将继续坚持以高新技术研发为催化剂，通过纵向整合、横向联合等方式优化资源配置，逐步完善新材料、新能源产业链集成创新发展模式，着力培育掌握产品核心技术、占据产业链关键环节的业务单元，持续做精做强主营业务。
（3）原材料价格变动风险。基于公司以铜产业链为基础的新材料、新能源产业发展战略，当前阶段公司主营产品的主要原材料铜占比较大，铜价波动将对公司的生产成本、利润空间、采购资金占用等方面产生一定影响。公司将结合运营实际需要及市场实际情况，适时适度采取套期保值等方式灵活应对市场态势变化。
2、管理风险
公司主营业务发展涉及多行业、多项目、跨地区运营，随着青海电子、郑州电缆、长春新材料产业园等既有重点项目陆续建成达产以及新收购项目的后续开发，企业的管理模式需要根据主营业务构成和外部市场环境的变化而不断调整优化，将对公司经营层的管理能力提出了更高的要求。公司将继续强化内部控制体系建设，不断提升管理能级和项目现场管控，确保重点项目有序推进，主营业务持续稳健开展。
第三节 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
1、董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
√ 不适用
2、董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
√ 不适用
3、董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
√ 不适用
第四节 利润分配或资本公积金转增预案
1、现金分红政策的制定、执行或调整情况
2012年5月18日，公司2011年年度股东大会审议通过了《关于修改〈公司章程〉相关条款的议案》。
公司利润分配政策为：公司可以采取现金或者股票方式分配股利。公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司进行年度以及半年度利润分配。董事会在拟定利润分配相关议案过程中，应充分听取独立董事意见；董事会审议通过利润分配相关议案时，应经董事会全体董事过半数以上表决通过。公司的利润分配政策应保持连续性和稳定性。公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报。在公司盈利、现金流满足公司正常经营和持续发展的前提下，最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的平均可分配利润的百分之三十。
2012年5月18日，公司2011年年度股东大会审议通过了《公司2011年度利润分配预案》，经中准会计师事务所有限公司审计，公司2011 年度净利润为-68,388,125.78元，加上年初未分配利润121,587,692.50元，2011年度可供分配的利润余额为53,199,566.72元。因公司2011年度净利润亏损，公司2011年年度不进行利润分配，2011年度无资本公积金转增股本方案。因此，报告期内公司未进行现金分红。
2、报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
√ 不适用
3、公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
■
四、涉及财务报告的相关事项
与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
公司原通过松原市金海实业有限公司间接持有吉林京源石油开发有限责任公司50%的股份，本期根据决议不再在董事会中占多数表决权，本期末未纳入合并范围。
■
| 所持对象名称 | 最初投资金额（元） | 持有数量 （股） | 占该公司股权比例（%） | 期末账面价值（元） | 报告期损益（元） | 报告期所有者权益变动（元） | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 中融人寿保险股份有限公司 | 181,200,000.00 | 80,000,000 | 20 | 125,461,922.79 | -26,117,600.00 | 10,579,600.00 | 长期股权投资 | 发起设立及增资 |
| 天富期货有限公司 | 50,050,500.00 | 37,500,000 | 25 | 51,274,251.16 | 1,225,573.39 | 长期股权投资 | 股权转让及增资 | |
| 合计 | 231,250,500.00 | / | 176,736,173.95 | -24,892,026.61 | 10,579,600.00 | / | / |
| 募集年份 | 募集方式 | 募集资金总额 | 本年度已使用 募集资金总额 | 已累计使用 募集资金总额 | 尚未使用募集资金总额 | 尚未使用募集资金用途及去向 |
| 2009 | 增发 | 75,785 | 2,855 | 75,140 | 645 | 继续用于募集资金项目，存放于银行 |
| 合计 | / | 75,785 | 2,855 | 75,140 | 645 | / |
| 承诺项目名称 | 是否变更项目 | 募集资金拟投入金额 | 募集资金本年度投入金额 | 募集资金实际累计投入金额 | 是否符合计划进度 | 项目进度 | 预计收益 | 产生收益情况 | 是否符合预计收益 | 未达到计划进度和收益说明 | 变更原因及募集资金变更程序说明 |
| 增资青海电子材料产业发展有限公司新建年产15,000吨高档电解铜箔工程（二期）项目 | 否 | 75,785 | 40,000 | 是 | 100% | 2012年12月末正式投产 | 是 | ||||
| 合计 | / | 75,785 | 40,000 | / | / | / | / | / | / |
| 变更后的项目名称 | 对应的原承诺 项目 | 变更项目拟投入金额 | 本年度投入金额 | 累计实际投入金额 | 是否符合计划进度 | 变更项目的预计收益 | 产生收益情况 | 项目进度 | 是否符合预计收益 | 未达到计划进度和收益说明 |
| 收购西宁经济技术开发区发展集团公司持有的青海电子材料产业发展有限公司5,000万股国有股权 | 增资青海电子材料产业发展有限公司新建年产15,000吨高档电解铜箔工程（二期）项目 | 5,500 | 5,500 | 是 | 123 | 100% | 是 | |||
| 收购香港联达铜面基板有限公司持有的江苏联鑫电子有限公司100%股权 | 增资青海电子材料产业发展有限公司新建年产15,000吨高档电解铜箔工程（二期）项目 | 19,186 | 19,186 | 是 | -104 | 100% | 是 | |||
| 增资联合铜箔惠州有限公司用于电解铜箔工程技术研发中心扩建项目和销售网络建设项目 | 增资青海电子材料产业发展有限公司新建年产15,000吨高档电解铜箔工程（二期）项目 | 11,099 | 2,855 | 10,454 | 是 | 94% | 是 | |||
| 合计 | / | 35,785 | 2,855 | 35,140 | / | / | / | / | / |
| 序号 | 公司名称 | 子公司类型 | 企业类型 | 经营范围 | 注册资本 (人民币万元) | 总资产(人民币万元) | 净资产(人民币万元) | 营业收入(人民币万元) | 净利润(人民币万元) |
| 1 | 青海电子材料产业发展有限公司 | 全资子公司 | 有限责任公司 | 各种电解铜箔产品的开发研制、生产销售；电解铜箔专用设备的开发 | 90,000.00 | 239,476.40 | 90,794.26 | 56,175.35 | 2,216.23 |
| 2 | 郑州电缆有限公司 | 控股子公司 | 有限责任公司 | 电线电缆及附件、电线电缆母料、电工专用设备及备件品、电线电缆工艺装备的制造、销售 | 30,000.00 | 89,623.02 | 30,018.16 | 36,720.19 | -103.38 |
| 3 | 北京世新泰德投资顾问有限公司 | 全资子公司 | 有限责任公司 | 投资咨询、石油开采和销售 | 8,000.00 | 14,996.30 | 12,221.57 | 5,489.21 | 544.78 |
| 4 | 湖州创亚动力电池材料有限公司 | 全资子公司 | 有限责任公司 | 锂离子动力电池生产，销售 | 1,500.00 | 7,698.76 | 2,575.46 | 7,774.67 | 598.96 |
| 5 | 联合铜箔（惠州）有限公司 | 全资子公司 | 有限责任公司 | 电解铜箔、成套电解铜箔设备生产、销售 | 6,500万美元 | 73,563.94 | 46,271.15 | 34,504.17 | -1,557.63 |
| 6 | 中科英华（香港）商贸有限公司 | 全资子公司 | 有限责任公司 | 销售热缩材料、铜箔及附件及其领域的四技服务 | 1万港币 | 64,227.26 | 15,656.27 | 28,751.49 | -808.92 |
| 7 | 中科英华长春高技术有限公司 | 全资子公司 | 有限责任公司 | 高分子材料、冷缩、热缩产品、高压电缆附件 | 10,000.00 | 88,519.26 | 10,480.00 | 25,202.45 | -1,663.18 |
| 8 | 江苏联鑫电子工业有限公司 | 全资子公司 | 有限责任公司 | 生产、加工电子专用材料（铜面基板） | 2,590万美元 | 36,425.73 | 19,177.92 | 26,227.64 | -103.67 |
| 项目名称 | 项目金额 | 项目进度 | 本年度投入金额 | 累计实际投入金额 | 项目收益情况 |
| 特种高压电缆工程项目 | 23,896 | 94% | 3,254 | 22,505 | 正在建设 |
| 长春科技产业园高档电缆项目 | 28,538 | 37% | 2,717 | 10,612 | 正在建设 |
| 分红年度 | 每10股送红股数（股） | 每10股派息数(元)（含税） | 每10股转增数（股） | 现金分红的数额（含税） | 分红年度合并报表中归属于上市公司股东的 净利润 | 占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率(%) |
| 2012年 | 5,225,350.58 | |||||
| 2011年 | -68,388,125.78 | |||||
| 2010年 | 29,936,025.70 |