2012年年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

1.2 公司简介

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二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

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2.2 前10名股东持股情况表

单位：股

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2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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三、 管理层讨论与分析

2012年,全球经济复苏缓慢，国内外需求、增长均显乏力，企业成本上升，市场竞争加剧。公司紧紧围绕年初制定的工作思路，坚持以“发展”为主题，以“创新”为手段，以项目为突破口，以内控体系建设为保障，经营业绩保持增长，运行质量不断提高。公司合并会计报表全年实现营业利润13.13亿元，同比增长15%；实现净利润11.98亿元，同比增长17%，其中归属于母公司所有者的净利润11.12亿元，同比增长17.78%。在各经营板块中，汽车仍然是公司价值增长的主要驱动，高速公路继续提供稳定的收益和良好的现金流，煤炭产业总体平衡，拖拉机销售受国内外市场影响业绩有所下滑，纺织产业尚未摆脱亏损局面。

(一) 主营业务分析

1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元 币种:人民币

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2、 收入

(1)驱动业务收入变化的因素分析

报告期营业收入2,320,393,213.37元，较上年期营业收入2,431,716,615.57元下降4.58%。报告期内乌兰渠煤炭公司因煤炭价格下滑，营业收入有所下降。西铜公路公司因道路分流、小车节假日免收通行费及周边部分二级公路取消收费，营业收入也有所下降。

(2)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

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(3)主要销售客户的情况

公司前5名客户的销售收入占全部营业收入的比例为10.12%。

单位:元 币种：人民币

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3、 成本

(1) 成本分析表

单位:万元 币种：人民币分产品情况

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(2) 主要供应商情况

公司前5名供应商的采购金额占全部营业成本的比例为13.18%。

单位:元 币种：人民币

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4、 费用

本报告期销售费用39,307,061.73元，较上年同期增长67%，主要原因为报告期内纺织公司加大品牌推广力度。

5、 研发支出

(1) 研发支出情况表

单位：万元 币种：人民币

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(2)情况说明

本期研发支出主要用于新型家纺面料的研发。

6、现金流

单位：元 币种：人民币

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(二)行业、产品或地区经营情况分析

1、主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

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(三)资产、负债情况分析

1、 资产负债情况分析表

单位:元 币种:人民币

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原因分析：

货币资金增加系汽车合资公司及公路项目现金分红款到账。

应收账款增加系纺织公司期末未结算销售款增加。

预付账款增加系纺织公司预付棉花原料款增加。

其他应收款减少系陕西省高速公路建设集团公司偿还了西铜公路公司往来款。

在建工程增加系拖拉机公司和石墨烯项目在建项目继续投入。

长期待摊费用增加系增加西铜公路公司西安北站迁建复建费用计入长期待摊费用。

应付票据增加系纺织公司7000万元银行票据2011年底到期，导致2011年末基数较低。

应付账款增加系西铜公路西安北建站迁站工程款增加以及部分道路养护工程款尚未支付所致。

其他应付款减少系偿还了陕西高速公路集团公司111,870,435.23元优先分配往来款。

归属于母公司所有者权益增加系报告期公司盈利所致。

(四) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

报告期末公司长期股权投资总额4,156,139,175.88元，较上年同期增加805,334,767.08元，比例为24.03%。主要变化因素见本节第5项非募集资金项目情况。

持有非上市金融企业股权情况

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2012年10月，华泰保险集团股份有限公司以每股3.4元向现有股东定向增发融募资金，本公司出资9,520万元，认购2,800万股，增资后本公司共持有华泰保险集团股份有限公司5,000万股，占其总股本的2.2422%。

2、主要子公司、参股公司分析

单位：万元 币种：人民币

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3、 非募集资金项目情况

单位:万元 币种:人民币

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（1）2012年4月，公司七届十八次董事会通过对汽车合资公司第三工厂项目增资的议案。本公司按照出资比例分别于2012年5月、10月合计完成了5,010万美元（折合人民币3.159亿元）的出资，第三期出资3,340万美元（折合人民币2.104亿元）将在2013年度实施。汽车合资公司2012年实现净利润38.99亿元，公司投资收益约为9.75亿元。汽车公司2012年对2011年实现的净利润进行了分配，本公司收到现金股利7.025亿元。

（2）2012年10月，华泰保险集团股份有限公司向现有股东定向增发融募资金。本公司于2012年11月份完成9,520万元出资，对华泰保险集团股份有限公司的持股比例由0.072%增至2.2422%。

（3）2012年5月，公司出资1400万元设立江苏悦达墨特瑞新材料科技有限公司。该公司注册资本2000万元，本公司持有70%的股权，自然人徐德善持有30%的股权。公司经营范围：石墨烯、石墨烯纳米片、石墨烯复合材料。

（4）2012年6月，公司对江苏南纬悦达纤维科技有限公司按股权比例增资400万美元（折合人民币25,258,400元），台湾南纬实业股份公司增资600万美元。主要用于成立纺织研究院，建立贴合面料、针织面料厂房、生产线。

(五) 公司发展战略

公司将以公司价值最大化为导向，创新发展理念，破解发展难题，在调整提高现有产业的同时，力求新产业、新项目的突破，进一步完善治理结构，规范内部管理，充分发挥上市公司的平台作用，维护在资本市场的良好形象。

汽车产业：汽车公司第三工厂预计于2014年上半年竣工投产。三工厂建成后，汽车公司产能将达到73万辆，目标成为行业前五的一流汽车厂商。

公路产业：积极协调和维护公路企业的合法权益，保护股东利益。2013-2015年，预计三家公路企业年实现营业收入分别为40.5亿元、38亿元和38.7亿元。

纺织产业：加强对外合作，加快产业整合，提升悦达纺织产业整体运营水平。推进家纺品牌战略，计划通过三年的时间，通过门店建设及电子商务平台，扩大市场份额，实现较好收益。

煤炭产业：推进西蒙悦达煤矿兼并重组工作，2015年形成年综合产能不低于400万吨的煤矿产业集群。

(六) 经营计划

2013年各产业目标是：

汽车合资公司产销汽车52万台，实现营业收入500亿元；拖拉机合资公司产销拖拉机2.3万台，实现营业收入7.19亿元；纺织公司产销纱线2.1万吨、服装705万件，实现营业收入8.37亿元；悦弘公司产销家纺坯布1450万米、家纺制品200万件，实现营业收入4亿元；悦达南纬纤维科技公司实现营业收入1.15亿元；乌兰渠煤矿产销煤炭400万吨，实现营业收入约11亿元；京沪公司实现收费33亿元，西铜公司收费6.5亿元，徐州通达公司收费8,968万元。

2013年各产业经营措施：

1、汽车合资公司。（1）按照多样化的消费需求，构筑精益化的产销体系，做好淡季、旺季的计划均衡，强化生产性和效率性。（2）以品质和服务为出发点，通过服务创新、品质革新和品牌升级三方面开展顾客感动年活动。（3）持续推进GQ3355的品质战略目标，将“顾客至上”的核心价值内在化，确保CSI（顾客满意度）、SSI（销售满意度）和IQS（新车品质指数）等各项对外品质指标均居于行业前八位的水平。（4）分阶段构建技术中心，实现现有量产车型的年度改款、自主品牌传统汽车和新能源汽车的研发。计划于2013年9月末建成研发大楼和1950米长的椭园形高速试验跑道以及研发试验设备。同时，在2013年4月份的上海车展正式发布“华骐”自主品牌概念车。（5）继续加强品牌塑造，通过体育营销及社会公益活动提高企业美誉度；强化核心主力车型的销售，实施分区域、分车型的差异化营销政策和差异化的网点建设标准；同时根据国家城镇化建设的方针，提前布局城乡结合处的网点规划并逐步实施。全年计划再新增60家4S专营店，在全国建成560家4S专营店，并着手全面构筑年销售80万辆的网络体系，满足公司规模提升的需要。（6）科学有序推进汽车第三工厂的建设。

2、公路公司。三条公路公司的主要工作仍然是抓保畅，抓征费，强化服务水平和管理水平。（1）西铜公司将密切关注二通道的延伸和二级路全面撤站而导致的进一步分流加剧，应对西安北收费站以南匝道的保留问题。（2）徐州通达将继续加强征费治理，进一步改善收费环境。（3）京沪公司将提高清障工作效率，量化清障工作。

3、纺织相关公司。（1）2013年预计仍将亏损，需要通过各种经营措施将亏损控制在一定范围内。（2）推进悦达家纺品牌发展战略，带动纺织产业走出亏损的阴影。（3）推进对外合作重组，寻求发展新突破。（4）南纬纤维科技公司将提升接单能力、生产能力和营销能力，降低亏损。

4、拖拉机合资公司。（1）加强大马力拖拉机的开发，弥补产品结构的不足；优化已有产品，开发满足差别化竞争需求的新产品。（2）切合中国市场实际，制定有效的营销政策，改革内部营销体制。（3）利用合作方的国际营销网络和境外生产工厂的合作生产与销售，努力取得境外市场拓展的突破。

5、乌兰渠煤炭公司。（1）完成西蒙悦达煤炭公司的重组合作。（2）推进井工开采300万吨/年技改扩能。（3）以新公司为主体，着手收购相临的一至两家停产煤矿。（4）着手周边无主井田的资源配置，进一步在内蒙做大能源产业。

6、墨特瑞新材料公司。进行石墨烯相关制品的研发，着手前期市场开拓。

(七)可能面对的风险

1、产业经营风险。纺织公司纺纱制造业仍将面对人工成本、财务费用较高的问题，纺纱盈利能力低，短期内难以实现业绩逆转。新增的纺织产业链项目在投入期可能继续亏损。

2、国家政策风险。目前国家致力于减轻物流成本，已经出台了如农副产品绿色通道、小车节假日免通行费、大力取消二级公路收费等政策，这些政策对公司经营的几条公路造成了一定影响。未来如果国家继续出台不利于公路经营公司的政策，将会对公司公路收费产生进一步影响。

3、市场竞争风险。公司利润贡献最大的是汽车行业，国际大品牌在国内基本上都有了合资工厂，都有推出多款新车型的计划，预计未来在DYK主打产品的细分市场的竞争将加剧。

四、 涉及财务报告的相关事项

4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

1、公司本年新增一级子公司1户，江苏悦达墨特瑞新材料科技有限公司。江苏悦达墨特瑞新材料科技有限公司成立于2012年5月，法定代表人陈云华，注册资本2000万元，江苏悦达投资股份有限公司持有70%的股权，自然人徐德善持有30%的股权。注册地址：盐城市经济技术开发区。组织机构代码：59562671-4。公司经营范围：石墨烯、石墨烯纳米片、石墨烯复合材料。

2、本公司的子公司江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司因调整资产结构，2012年9月将其子公司江苏悦达动力机有限公司注销，注销后的资产负债并入江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司，注销时公司净资产4,850,698.95元、本期净利润-303,506.18元。

股票简称	悦达投资	股票代码	600805
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	王佩萍	王浩
电话	0515-88202863	0515-88202867
传真	0515-88334601	0515-88334601
电子信箱	yd600805@126.com	yd600805@126.com

	2012年(末)	2011年(末)	本年(末)比上年(末)增减（%）	2010年(末)
总资产	9,235,462,767.09	8,116,653,950.20	13.78	8,670,455,614.04
归属于上市公司股东的净资产	4,034,572,398.56	3,029,024,971.39	33.20	2,194,050,931.88
经营活动产生的现金流量净额	371,471,998.46	412,970,679.59	-10.05	184,875,668.29
营业收入	2,320,393,213.37	2,431,716,615.57	-4.58	2,126,873,157.18
归属于上市公司股东的净利润	1,111,909,238.92	944,063,077.11	17.78	717,267,205.75
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	1,099,107,441.11	946,346,623.51	16.14	665,219,895.07
加权平均净资产收益率（%）	31.56	35.41	减少3.85个百分点	39.08
基本每股收益（元／股）	1.57	1.33	17.78	1.01
稀释每股收益（元／股）	1.57	1.33	17.78	1.01

报告期股东总数			67,903	年度报告披露日前第5个交易日末股东总数		55,268
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
江苏悦达集团有限公司	国有法人		23.06	163,519,715	0	质押80,000,000
盐城诚达投资有限责任公司	境内非国有法人		4.25	30,143,951	0	无
上海浦东发展银行－广发小盘成长股票型证券投资基金	其他		2.98	21,128,098	0	无
中国建设银行－银华富裕主题股票型证券投资基金	其他		1.89	13,407,920	0	无
江苏悦达资产管理有限公司	国有法人		1.51	10,726,453	0	无
中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金	其他		1.47	10,392,788	0	无
中国建设银行股份有限公司－华夏收入股票型证券投资基金	其他		1.44	10,241,757	0	无
中国工商银行股份有限公司－广发行业领先股票型证券投资基金	其他		1.34	9,500,000	0	无
全国社保基金一零三组合	其他		1.17	8,330,830	0	无
交通银行－华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF)	其他		1.16	8,252,756	0	无
上述股东关联关系或一致行动的说明		江苏悦达资产管理有限公司为江苏悦达集团有限公司全资子公司，两者为一致行动人，其他股东关系未知。

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	2,320,393,213.37	2,431,716,615.57	-4.58
营业成本	1,688,824,552.68	1,822,626,143.96	-7.34
销售费用	39,307,061.73	23,537,741.70	67.00
管理费用	188,071,199.82	191,825,090.78	-1.96
财务费用	283,823,033.19	276,766,800.56	2.55
经营活动产生的现金流量净额	371,471,998.46	412,970,679.59	-10.05
投资活动产生的现金流量净额	446,103,125.91	902,610,337.64	-50.58
筹资活动产生的现金流量净额	-239,295,947.16	-1,950,092,604.19	不适用
研发支出	1,411,100.00	980,000	43.99
资产减值损失	1,223,717.94	36,234,435.29	-96.62
营业外收入	18,540,495.11	26,843,362.59	-30.93
营业外支出	4,590,171.04	20,651,109.27	-77.77

分产品	期初库存	本期产量	本期销量	期末库存
纱线（吨）	2,090.63	21,575.63	21,754.87	1,911.39
布（万米）	98.6	1626	1621.6	103
煤炭（万吨）	0	190.58	190.58	0

客户名称	销售金额	占公司全部营业收入的比例(%)
汉佰（南京）纺织品有限公司	64,163,493.99	2.77
宁波大千纺织品有限公司	37,078,762.01	1.60
石家庄祥林公司	48,631,227.63	2.10
乌海正丰公司	42,120,367.97	1.81
鄂旗隆畅公司	42,938,425.60	1.84

分产品情况
分产品	成本构成 项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
纱线	直接材料	40,150.84	72	46,711.72	77.40	-14.00
	直接人工	5,003.06	9	3,869.26	6.40	29.30
	水电费	6,048.33	11	5,272.86	8.70	14.70
	制造费用	4,915.86	9	4,471.11	7.40	9.90
家纺用布	直接材料	16,829.20	73	15,169.50	67.00	11.00
	直接人工	1,368.20	6	1,194.10	6.00	15.00
	水电费	2,234.70	10	1,995.00	9.00	12.00
	制造费用	2,906.70	11	4,464.40	8.00	-34.00
煤炭	直接材料	1,737.76	5	1,278.03	4.00	135.00
	制造费用	31,426.12	95	30,458.38	96.00	103.00

客户名称	采购金额	占公司全部营业 成本的比例(%)
江苏省电力公司盐城供电公司	118,244,743.93	7.00
QUEENSLAND COTTON CORPORATION/LIMITED（昆士兰棉花有限公司）	59,399,674.81	3.52
河北宁纺集团广和纺织有限公司	18,562,380.35	1.10
大丰万达纺织有限公司	15,794,011.75	0.94
江苏东华纺织有限公司	10,545,227.50	0.62

本期费用化研发支出	141.11
本期资本化研发支出	0
研发支出合计	141.11
研发支出总额占净资产比例（%）	0.035
研发支出总额占营业收入比例（%）	0.061

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）	原因分析
收到其他与经营活动有关的现金	426,323,572.12	225,375,422.32	89.16	收到陕西高速公路建设有限公司往来款。
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	0	41,595,900.00	不适用	上年拖拉机公司处置楼王公司资产，本年未发生。
投资支付的现金	486,405,620.00	88,592,786.00	449.04	报告期内对汽车项目、华泰保险集团、南纬悦达纤维公司以及投资石墨烯项目投资
筹资活动产生的现金流量净额	-239,295,947.16	-1,950,092,604.19	不适用	上年度银票贴现融资大幅减少以及本年度短期借款增加致筹资现金流量流出较大。

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
制 造 业	774,838,927.64	825,262,994.29	-6.51	13.87	15.67	减少1.66个百分点
商品流通	224,162,256.09	213,185,357.28	4.90	-36.73	-38.17	增加2.23个百分点
交 通 业	821,368,992.70	252,026,337.78	69.32	-9.33	-33.53	增加11.17个百分点
煤炭采掘业	427,583,728.38	331,638,759.17	22.44	2.30	4.50	减少1.63个百分点

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
纱线	615,496,663.25	614,228,683.86	0.21	-1.38	2.26	减少3.55个百分点
家纺布	237,494,538.37	233,388,336.69	1.73	3.73	2.26	增加1.42个百分点
煤炭	427,583,728.38	331,638,759.17	22.44	2.30	4.50	减少1.63个百分点

项目名称	本期期末数	本期期末数占总资产的比例（%）	上期期末数	上期期末数占总资产的比例（%）	本期期末金额较上期期末变动比例（%）
货币资金	1,700,709,885.40	18.41	1,122,432,543.47	13.83	51.52
应收账款	73,660,874.30	0.80	48,744,138.81	0.60	51.12
预付账款	66,112,037.78	0.72	36,431,401.08	0.45	81.47
其他应收款	400,578,988.23	4.34	576,249,456.61	7.10	-30.49
在建工程	20,864,219.85	0.23	11,799,888.04	0.15	76.82
长期待摊费用	153,221,863.38	1.66	77,246,072.28	0.95	98.36
应付票据	145,000,000.00	1.57	79,900,000.00	0.98	81.46
应付账款	229,230,806.90	2.48	137,457,216.63	1.69	66.77
其他应付款	85,493,700.77	0.93	287,573,670.67	3.54	-70.27
归属于母公司所有者权益合计	4,034,572,398.56	43.69	3,029,024,971.39	37.32	33.20

所持对象名称	最初投资金额（元）	持有数量 （股）	占该公司股权比例（%）	期末账面价值（元）	报告期损益（元）	报告期所有者权益变动（元）	会计核算科目	股份来源
华泰财产股份有限公司	10,000,000	50,000,000	2.2422	105,200,000	0	95,200,000.00	长期股权投资	发起设立及增资
江苏银行股份有限公司	14,800,000	14,800,000	0.016	14,800,000	1,186,838.88		长期股权投资	发起设立
合计	24,800,000	64,800,000	/	120,000,000	1,186,838.88	95,200,000.00	/	/

名称	注册资本	持股比例(%)	业务范围	总资产	净资产
陕西西铜高速公路有限公司	114,315.00	70	公路收费经营	211,904.28	158,903.11
徐州通达（广通、运通）公路有限公司	26,000.00	55	公路收费经营	47,013.45	26,345.12
江苏悦达纺织集团有限公司	50,000.00	100	棉、麻、毛、丝等织物、针织品、服装	221,764.71	10,447.65
江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司	19,600.00	100	拖拉机制造和销售	33,744.79	922.34
准格尔旗乌兰渠煤炭有限责任公司	2,000.00	100	煤炭生产销售	25,280.23	18,989.22
香港润德有限公司	100万港币	90	进出口贸易	14,543.80	955.42
大丰悦港实业有限公司	5,000.00	90	物资供应和仓储业	13,265.45	2,555.43
江苏悦达墨特瑞科创有限公司	2,000	70	新材料生产	2,305.00	1,905.58
东风悦达起亚汽车公司	29,000万美元	25	汽车制造	1,888,092.93	819,386.47
江苏京沪高速公路有限公司	361,497.50	21	公路收费经营	1,374,221.85	652,774.12
江苏南纬悦达纤维科技有限公司	2,912万美元	40	纺织纤维生产	22,579.20	20,321.45

名称	营业收入	营业利润	净利润
陕西西铜高速公路有限公司	70,600.35	43,212.09	32,251.89
徐州通达（广通、运通）公路有限公司	11,536.55	772.65	641.70
江苏悦达纺织集团有限公司	106,237.36	-13,949.74	-11,772.62
江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司	793.84	-3,759.37	-3,748.80
准格尔旗乌兰渠煤炭有限责任公司	42,758.37	7,274.74	5,368.65
香港润德有限公司	0	-49.04	-49.04
大丰悦港实业有限公司	0	-808.95	-477.55
江苏悦达墨特瑞科创有限公司	0	-121.41	-94.42
东风悦达起亚汽车公司	4,649,475.39	473,616.86	389,888.03
江苏京沪高速公路有限公司	321,802.78	218,852.30	163,179.93
江苏南纬悦达纤维科技有限公司	2,815.98	-3,403.91	-3,403.91

项目名称	项目金额	项目进度	本年度投入金额	累计实际投入金额	项目收益情况
东风悦达起亚汽车公司三工厂增资	52,651.20	2012年6月29日奠基，建设中，预计于2014年上半年竣工投产	31,590.722	89,832.11	本报告期增资项目没有收益
华泰保险集团有限公司增资	9,520	该项目所募集的资金已用于补充偿付能力	9,520	10,520	本报告期增资项目没有收益
江苏悦达墨特瑞科创有限公司	1,400	厂房基建即将完成。石墨烯纳米片产品处于中试阶段	1,400	1,400	本报告期投资项目没有收益
江苏南纬悦达纤维科技有限公司增资	2,525.84	贴合面料和针织面料厂房设施在建设中，预计2013年底达产。	2,525.84	9,898.57	本报告期增资项目没有收益
合 计	66,097.04		45,036.562	111,650.68