2012年年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

1.2 公司简介

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二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

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2.2 前10名股东持股情况表

单位：股

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2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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三、 管理层讨论与分析

3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

报告期内，国家继续进行宏观政策调控，全国范围内基础建设和房地产建设等行业资金趋紧。受此影响，公司水泥熟料经营业绩出现较大下滑。区域内固定资产投资项目减少，工程资金紧张，开工量不足，使水泥市场需求疲弱。由于水泥市场供需失衡，以及周边产能的增加，使产品价格及销量出现大幅下滑。针对经营期内困难，公司积极应对市场变化，继续加强内部管理，降低采购成本，严格进行质量控制，保证质量长期稳定。在市场不景气的大环境下，密切关注市场变化，及时调整营销策略，加强服务,积极扩大市场份额，保证公司经营的正常进行。

报告期，公司生产熟料133万吨，水泥138.9万吨。实现营业总收入705,377.13 万元，比上年同期增加984.44%；实现净利润37,896.96万元，比上年同期增加4101.41%。增加的主要原因是本期将天安保险纳入合并范围。

公司本期初持有兴业银行股票 130,000,000 股，本期出售所持兴业银行股票13,773,185股，本期末持有兴业银行股票116,226,815股，以 12 月 31 日兴业银行股票收盘价 16.69 元/股确认可供出售金融资产的期末公允价值。报告期，公司收到兴业银行分红4,810.00 万元，出售股票收益16,536.91万元，全部计入当期利润总额。

本公司持有天安保险20%的股权，天安保险股东江西国际信托股份有限公司、日本SBI控股株式会社、上海银炬实业发展有限公司分别将其持有的天安保险所有股权对应的经营表决权授权给本公司代为行使。经授权后，本公司合计持有天安保险经营表决权55.83%，故本期将其纳入合并范围。报告期，天安保险的净利润为47,303.94万元，影响归属于母公司的净利润为9,460.79万元。

(一) 主营业务分析

1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元 币种:人民币

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2、 收入

(1) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

本期公司生产熟料133万吨，水泥138.9万吨。销售商品熟料42.96万吨，水泥139.31万吨，实现主营业务收入42683.68万元，比上年同期下降34.26%。主要原因是由于市场需求疲弱，周边产能释放，低价竞销，使产品价格及销量出现大幅下滑。

(2) 主要销售客户的情况

单位：元

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3、 成本

(1) 成本分析表

单位:元

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(2) 主要供应商情况

本报告期公司前五名供应商采购金额合计8615.18万元， 占采购总额比重 47.27%。

4、 费用

单位：元 币种:人民币

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5、 现金流

单位：元 币种:人民币

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本期现金流量变动的主要原因是将天安财产保险股份有限公司纳入合并范围。

6、 其它

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

单位：元 币种:人民币

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本期公司利润构成发生重大变动的主要原因是将天安财产保险股份有限公司纳入合并范围。

(二) 行业、产品或地区经营情况分析

1、 主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

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2、 主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

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(三) 资产、负债情况分析

1、 资产负债情况分析表

单位:元

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变动原因：

序号1-2、5-9、11-15、17-27、29-33、35-37、39、41增加的主要原因是本期将天安保险纳入合并范围所致。

应收帐款增加的主要原因是本期赊销货款增加所致。

预付款项、长期股权投资减少的主要原因是本期将天安保险纳入合并范围所致。

其他应收款减少的主要原因是本期收回股权转让款所致。

应付股利增加的主要原因是本期子公司分配利润所致。

一年内到期的非流动负债减少的主要原因是本期长期借款减少所致。

递延所得税负债和资本公积增加的主要原因是公司持有的股票本期股价上涨所致。

(四) 核心竞争力分析

1、注重品牌管理，推动企业持续发展

除了抓生产、抓业务，公司大力推进品牌管理。"草原"牌水泥已经拥有了50多年的历史，在用户当中已经产生了一定的品牌影响力。众所周知，由于水泥的同质化因素，市场竞争激烈，公司生产的"草原"牌水泥凭借悠久的品牌效应，在周边市场上，每吨水泥价格会高出其他企业10-20元。

2、加强成本控制管理

为了增强企业竞争力，公司就企业战略管控、组织变革等内容与外部专业机构进行深度合作，借助专业优势优化公司管控体系、制度流程等；积极采用现代管理方式，从全面推广、细化分解、精确对标、强化考核、软件研发等五个方面深入推行全面预算管理，加强成本控制，进一步提高了公司的经济效益和运营质量。

3、对外投资能力强

公司拥有丰富的投资经验，有过成功的投资经历。公司自身建立了投资管理团队，团队成员涵盖律师、会计师以及专业的投资管理人员，同时，公司在重大投资上还聘请专业投资顾问予以把关。另外，公司信息收集能力极强，建立了广泛的信息收集渠道。公司将继续加大信息渠道的建立以及投资能力的培养。

(五) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

单位：元

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(1) 持有其他上市公司股权情况

单位：元

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(2) 买卖其他上市公司股份的情况

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报告期内卖出申购取得的新股产生的投资收益总额0元。

2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

(1) 委托理财情况

本年度公司无委托理财事项。

(2) 委托贷款情况

本年度公司无委托贷款事项。

3、 募集资金使用情况

报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

4、 主要子公司、参股公司分析

单位：万元 币种：人民币

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5、 非募集资金项目情况

  报告期内，公司无非募集资金投资项目。

3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析

（一）行业竞争格局和发展趋势

行业竞争格局

1、水泥行业：

（1）行业准入门槛低，水泥生产企业数量多。我国水泥需求的96%以上均为普通硅酸盐水泥，其中42.5水泥需求最大，占总需求60%以上，各大水泥企业生产的水泥熟料和水泥在质量上没有明显的区别，导致这个行业内基本不存在产品差异化的竞争，企业之间的竞争实力只能通过产业布局、成本控制和管理水平等方面来体现。

（2）水泥行业资源消耗量大，附加值低、量重价轻和储存时间较短等特征，导致该行业有着明显的区域性。一般来说，水泥的合理运距为：公路运输半径为200 公里、铁路500 公里、水路1,500 公里。因此，水泥企业的产能布局决定了企业的发展潜力和盈利能力，其生产基地所在省份的经济发展情况对水泥企业影响较大，其中，尤其是大型水利工程和铁路建设对水泥形成了稳定的需求。

（3）水泥龙头企业扩张迅速，兼并收购活跃。其中一些大的水泥集团产销量都超过了1亿吨。伴随着近十年来中国经济的高速增长，我国水泥产量十年里提高了3 倍多，同时期行业内的龙头公司规模的扩张速度更快，纷纷从区域性的水泥企业转变成为全国性的大型水泥集团。目前整个水泥行业逐步从规模化发展阶段向兼并和收购阶段转变，未来行业集中度提高的趋势仍将持续下去。

2、保险行业：

（1）大型的财险公司较为突出，市场份额比较大，保险行业市场集中度也比较高。天安保险属于该行业的跟随者，但是，近年来，通过自身盈利、股东投资等方式夯实了资本实力，偿付能力有了一定提高，增强了市场竞争力，公司盈利水平也在不断提高。

（2）商业车险费率市场化改革以及交强险对外资开放都将使财险公司的竞争加剧。由于改革的推进将带来保险责任扩大而费率却面临下调压力，财险公司竞争将因此而加剧。

行业发展趋势

1、水泥行业

（1）从需求方面看，由于水泥的需求主要由投资带动的基础设施和房屋建设所支撑，能够直观反映下游需求的指标就是固定资产投资完成额。固定资产投资一旦下滑，水泥需求的增速便会应声回落。2012年我国固定资产投资增长情况，呈现出了增速延续下滑的态势，未来需要观察地产行业的演变趋势及铁路、水利等基础设施投资的进展。

（2）最近几年水泥产能的大幅增加导致行业的供需关系迅速恶化，而需求增速的回落更是雪上加霜。从2010 年开始新增供给量超过新增需求量，这一趋势在2011 年达到顶峰，2012年产能过剩的形势保持延续，水泥行业的供需失衡问题在短期内很难得到有效的改善。但预计明年行业内的供需压力相比今年会有所好转，虽然新增供给量仍然会超过新增需求量，但是这个缺口已经开始明显缩小。一定程度的产能过剩并不会对水泥行业发展产生制约，未来行业整体产能过剩将成为一种合理的常态。

（3）从水泥价格走势和上市公司的盈利情况来看，2012年三季度行业明显经历了一个触底过程，虽然四季度华东和中南等区域触底迅速回升，但是当前行业整体仍然处于底部区域，随着经济转暖以及宏观调控政策的微调，预计水泥价格将有一定幅度的上涨。与此同时，部分区域内新增水泥产能较少，在新增产能较少的局势下水泥企业缺乏进行价格战的动力，更倾向于进行区域协同来稳定市场。

（4）兼并重组和节能减排是水泥行业未来发展的主要方向，未来企业间并购重组仍将是主要发展方式。目前，我国水泥工业存在总量过剩、技术装备水平低，企业规模小、数量多，集中度低等问题。为了促进整个行业向高效，低碳，经济方向转型，国家提出了"控制总量、调整结构、提高水平、保护环境"的政策方针，特别是近年来，国家发改委、国土资源部等中央部委相继出台了多项关于调整和改善水泥产业结构的政策。2009年10月，国家出台《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》(国发[2009]38 号)，使水泥行业固定资产投资增速减缓；2010年2月国务院发布《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发[2010]7 号），明确了水泥行业淘汰落后产能的目标；2010 年6月工业和信息化部颁布的于2011年1月1日实施的《水泥行业准入条件》指出，鼓励现有水泥（熟料）企业兼并重组。投资新建水泥（熟料）生产线项目的企业应是在国内大陆地区现有从事生产经营的水泥（熟料）企业。上述政策致力于抑制产能过剩和重复建设，节能减排，改善供求关系和提高水泥产业的行业集中度，对于包括公司在内的区域性水泥生产企业长远发展是有利的。

2、保险行业

（1）从供给端来看，在资本实力持续增强的背景下，全行业保费供给能力大幅提升。自2011 年以来，财产险行业通过自身盈利、股东投资以及发行次级债等多种方式夯实资本实力，财产险行业的净资产占自留保费的比率达到近年来最高水平，全行业保费供给能力大幅提高。未来这一趋势更将进一步延续。

（2）从需求端来看，2012年新车销量持续低迷、企业投资活动低位徘徊，全行业保费实际需求维持平稳。预计2013-2014 年新车销售会有所企稳回升，但仍将维持个位数增长。保费收入占比超过70%的车险业务短期内恐难有明显提升。但是，未来在宏观经济复苏的背景下，企业投资活动活跃度将会增加，非车险市场需求将会有一定的增长。

（3）交强险对外资放开则意味着外资将能够全面进军中国车险市场。这将加剧财险市场竞争，推动承保盈利周期加速下滑。

（4）商业车险费率市场化改革长期内有利于行业健康发展，但短期内将导致保险责任扩大、费率下调，推动更激烈的价格竞争。中长期来看，商业车险费率市场化改革将对保险公司经营成本控制、精算管理、风险定价等方面提出更高的要求，有利于财险行业的健康发展。

（5）在财产险领域, 由于产品同质化与价格的因素,预计电销将成为财产险未来的推动力和价值增长点。现阶段财产险的营销手段主要有四种渠道，包括专业中介、营销员代理、兼业代理以及含电话车险在内的直销方式，而未来电销、网销等新渠道的销售规模预计将大幅增长。现阶段电销发展的外在技术环境因素来自于电子商务的发展，然而其内生动力则源于电销可直接掌握客户资源，通过电销，可以集约化管理，减少中间环节从而降低成本，并可以提升渠道控制力和盈利能力。

（二）公司发展战略

根据自身的实际情况以及宏观经济的发展趋势，公司在立足做好水泥主业的同时，也进军保险行业，为公司培育出新的利润增长点。

水泥业务方面，随着国家新一轮西部大开发战略的深入实施，尤其是国务院出台的促进内蒙古经济社会又好又快发展的意见，各部委相继制定差别化政策支持内蒙古发展，为我公司水泥业务更好地发展创造了新的机遇。区内重点工程投资陆续开工，我公司已中标多项重点工程。面对新的形势和任务，我们要加强内部管理，采取灵活多变的销售策略，密切关注市场发展。以更加积极的态度，更加务实的精神，推动公司发展。

保险业务方面，随着经济总量的增长以及国民保险意识的增强，在政府宏观调控的指引下，站在商业车险费率市场化改革和交强险对外资财险开放的历史机遇和挑战面前，公司确立了大力发展保险业务的战略方针。通过完善子公司天安保险的法人治理结构，夯实资本实力，大力发展电销渠道，增强对外投资盈利能力，实现天安保险集约化管理，减少中间环节降低成本，从而提升市场竞争力和盈利能力。

（三）经营计划

在推进新型城镇化建设的大背景下，公司预测2013年水泥市场要好于2012 年，公司重点销售范围将着眼于基建，铁路、水利工程、城市基础设施建设等方面的需求。通过调整市场布局，丰富市场宣传手段，细分销售市场，规范公司经营，降低成本费用和管理层积极进取，2013年公司努力实现销量增速在5%-8%左右，但也不排除个别月份增速达到9%的可能。

本公司将主要通过股东会和董事会协助子公司制定2013年的切实有效的经营计划，针对2013年预期的手续费率的上升趋势、利率市场化导致的费率波动和交强险放开后外资的全牌照进入等各种不利因素，天安保险将通过建立电销渠道，设立资产管理公司等手段增加盈利能力，同时加强对保险公司的成本控制、精算管理、风险定价，大力拓展非车险财险品种， 2013年力争实现保费收入同比增长10%左右。

（四）可能面对的风险

1、水泥行业周期性强，目前我国水泥行业整体产能过剩，水泥生产企业面临的市场环境较为严峻；

2、行业未来整合力度较大，面临较大的资金压力，且给本公司带来一定的并购整合风险；

3、公司有息债务规模较大，面临一定的本息偿债压力；

4、保险资金投资收益率存在很大不确定性；

5、利率市场化加速，导致保费增速放缓趋势难以扭转；

6、 重大灾害风险。保险公司在遇到重大灾害时（包括台风、暴雨、洪水、地震、海啸等自然灾害以及恐怖主义活动、重大人为灾害、战争等对整个社会的经济活动和金融体系会造成重大危害的事件），保险公司的各项金融业务特别是保险业务会受到重大影响，带来的巨额赔偿会对公司的财务状况和经营成果带来不利影响。

四、 涉及财务报告的相关事项

4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

本公司持有天安保险20%的股权，天安保险股东江西国际信托股份有限公司、日本SBI控股株式会社、上海银炬实业发展有限公司分别将其持有的天安保险所有股权对应的经营表决权授权给本公司代为行使。

具体授权情况如下：

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经授权后，本公司合计持有天安保险经营表决权55.83%，故本期将其纳入合并范围。

股票简称	西水股份	股票代码	600291
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书
姓名	苏宏伟
电话	0473-4663855
传真	0473-4663855
电子信箱	xsgf_291@126.com

	2012年(末)	2011年(末)	本年(末)比上年(末)增减（%）	2010年(末)
				调整后	调整前
总资产	16,461,549,505.06	4,215,268,733.04	290.52	4,660,029,689.02	4,660,029,689.02
归属于上市公司股东的净资产	2,346,716,396.25	2,007,367,271.37	16.91	2,170,003,263.57	2,170,003,263.57
经营活动产生的现金流量净额	302,482,747.81	-53,049,711.04	不适用	88,675,133.07	88,675,133.07
营业收入	490,683,151.39	650,453,359.75	-24.56	784,180,470.15	784,180,470.15
归属于上市公司股东的净利润	69,076,046.35	9,399,927.47	634.86	21,082,207.50	16,875,495.33
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	-147,203,104.88	-129,952,777.80	不适用	-14,046,213.17	-18,252,925.34
加权平均净资产收益率（%）	3.17	0.45	增加2.72个百分点	0.83	0.66
基本每股收益（元／股）	0.1799	0.0245	634.29	0.0549	0.0439
稀释每股收益（元／股）	0.1799	0.0245	634.29	0.0549	0.0439

报告期股东总数			43,311	年度报告披露日前第5个交易日末股东总数		48,409
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
北京新天地互动多媒体技术有限公司	境内非国有法人		13.66	52,447,968	0	质押52,000,000
乌海市城建投融资有限责任公司	国有法人		12.94	49,705,512	0	质押24,852,000
上海德莱科技有限公司	境内非国有法人		9.68	37,164,180	0	质押13,700,000
新时代证券有限责任公司	境内非国有法人		1.38	5,290,176	0
新时代信托股份有限公司	境内非国有法人		0.99	3,800,024	0
国海证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户	其他		0.78	3,000,000	0
戴文	境内自然人		0.64	2,472,201	0
孙敏	境内自然人		0.54	2,088,264	0
毛继明	境内自然人		0.50	1,907,868	0
福州飞越集团有限公司	其他		0.47	1,816,296	0
上述股东关联关系或一致行动的说明		股东北京新天地互动多媒体技术有限公司与上海德莱科技有限公司之间存有关联关系,并是一致行动人；未知其他股东间是否存在关联关系，也未知其他股东是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	490,683,151.39	650,453,359.75	-24.56
营业成本	520,420,635.07	563,809,663.69	-7.70
销售费用	12,486,756.00	24,917,685.45	-49.89
管理费用	85,309,594.45	77,791,831.87	9.66
财务费用	159,175,779.20	145,332,063.14	9.53
经营活动产生的现金流量净额	302,482,747.81	-53,049,711.04
投资活动产生的现金流量净额	-439,268,475.83	119,577,410.49	-467.35
筹资活动产生的现金流量净额	1,244,013,481.94	-290,719,914.17

客户名称	金额	占非保险业务收入比重（%）
内蒙古大唐国际海勃湾水利枢纽开发有限公司	27,895,651.06	6.54
中铁十八局集团有限公司神华塔韩铁路项目部	25,101,170.68	5.88
榆林恒源利尔新型建材科技有限公司	22,721,312.49	5.32
上海品康环保科技有限公司	20,151,655.76	4.72
乌海市公路工程有限公司	19,077,030.35	4.47
合计	114,946,820.34	26.93

分行业情况
分行业	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
建材行业	原材料	65,078,442.02	13.67	75,336,915.20	13.37	-13.62
建材行业	燃料及动力	258,428,525.66	54.29	304,898,284.31	54.11	-15.24
建材行业	直接人工	30,071,348.04	6.32	31,953,900.82	5.67	-5.89
建材行业	制造费用	120,398,183.47	25.29	143,527,979.92	25.47	-16.12
电子行业	购入成本	2,040,330.41	0.43	7,781,410.16	1.38	-0.95

分产品情况
分产品	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
水泥、熟料	原材料	65,078,442.02	13.67	75,336,915.20	13.37	-13.62
水泥、熟料	燃料及动力	258,428,525.66	54.29	304,898,284.31	54.11	-15.24
水泥、熟料	直接人工	30,071,348.04	6.32	31,953,900.82	5.67	-5.89
水泥、熟料	制造费用	120,398,183.47	25.29	143,527,979.92	25.47	-16.12
网络集成、技服	购入成本	2,040,330.41	0.43	7,781,410.16	1.38	-0.95

项目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
销售费用	12,486,756.00	24,917,685.45	-49.89
管理费用	85,309,594.45	77,791,831.87	9.66
财务费用	159,175,779.20	145,332,063.14	9.53
所得税费用	24,700,579.22	-8,641,992.15

项目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
经营活动产生的现金流量净额	302,482,747.81	-53,049,711.04	-670.19
投资活动产生的现金流量净额	-439,268,475.83	119,577,410.49	-467.35
筹资活动产生的现金流量净额	1,244,013,481.94	-290,719,914.17	-527.91

项目	本期金额	上期金额	差额	增减比例（%）
已赚保费	6,563,088,165.06		6,563,088,165.06
手续费及佣金支出	627,127,183.61		627,127,183.61
赔付支出净额	4,079,801,185.61		4,079,801,185.61
提取保险合同准备金净额	200,451,814.10		200,451,814.10
分保费用	707,323.48		707,323.48
营业税金及附加	441,772,961.18	4,902,160.49	436,870,800.69	8,911.80
销售费用	12,486,756.00	24,917,685.45	-12,430,929.45	-49.89
业务及管理费	2,166,334,209.56		2,166,334,209.56
摊回分保费用	-645,723,817.87		-645,723,817.87
资产减值损失	18,899,401.54	27,813,543.37	-8,914,141.83	-32.05
公允价值变动收益	291,212,562.97		291,212,562.97
投资收益	693,357,163.20	157,965,602.05	535,391,561.15	338.93
汇兑收益	-523,393.10		-523,393.10
营业外支出	2,662,674.72	263,219.65	2,399,455.07	911.58
所得税费用	24,700,579.22	-8,641,992.15	33,342,571.37	-385.82
少数股东损益	309,893,532.84	-379,871.58	310,273,404.42	-81,678.50

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
建材	424,778,910.03	473,976,499.19	-10.38	-33.76	-14.71	减少23.72个百分点
电子	2,057,847.05	2,040,330.41	0.86	-74.12	-73.78	减少1.27个百分点
保险	6,563,088,165.06	4,280,252,999.71	53.33

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
水泥、熟料	424,778,910.03	473,976,499.19	-10.38	-33.76	-14.71	减少23.72个百分点
网络集成、技服	2,057,847.05	2,040,330.41	0.86	-74.12	-73.78	减少1.27个百分点
保险业务	6,563,088,165.06	4,280,252,999.71	53.33

地区	营业收入	营业收入比上年增减（％）
内蒙古	424,778,910.03	-33.76
上海	6,565,146,012.11	82,471.57

序号	项目	期末余额	本期期末数占总资产的比例（%）	年初余额	上期期末数占总资产的比例（%）	增减比例（%）
1	货币资金	1,172,926,508.99	7.13	64,693,168.25	1.53	1,713.06
2	交易性金融资产	1,343,488,906.10	8.16
3	应收账款	23,331,602.70	0.14	16,575,170.79	0.39	40.76
4	预付款项	67,965,588.27	0.41	224,141,499.48	5.32	-69.68
5	应收保费	63,261,463.00	0.38
6	应收代位追偿款	738,450.97
7	应收分保账款	958,624,137.27	5.82
8	应收分保合同准备金	349,315,067.19	2.12
9	应收利息	251,756,615.02	1.53
10	其他应收款	339,018,920.27	2.06	486,670,885.69	11.55	-30.34
11	买入返售金融资产	240,000,000.00	1.46
12	其他流动资产	202,814,785.14	1.23
13	定期存款	2,375,000,000.00	14.43
14	可供出售金融资产	3,700,434,362.38	22.48	1,627,600,000.00	38.61	127.36
15	持有至到期投资	2,267,938,359.97	13.78	18,743,775.00	0.44	11,999.69
16	长期股权投资			750,010,519.20	17.79	-100.00
17	在建工程	12,082,783.24	0.07	4,066,782.64	0.10	197.11
18	无形资产	103,435,154.92	0.63	54,121,641.85	1.28	91.12
19	商誉	820,204,504.51	4.98
20	长期待摊费用	18,635,125.22	0.11
21	存出资本保证金	1,129,583,675.00	6.86
22	短期借款	1,197,000,000.00	7.27	503,430,000.00	11.94	137.77
23	预收保费	274,740,927.92	1.67
24	应付手续费及佣金	91,786,695.70	0.56
25	应付职工薪酬	172,665,731.78	1.05	5,110,016.41	0.12	3,278.97
26	应交税费	116,338,639.92	0.71	-3,787,336.36	-0.09	-3,171.78
27	应付利息	33,847,566.25	0.21	11,397,964.19	0.27	196.96
28	应付股利	2,292,794.99	0.01	0.00
29	其他应付款	196,472,901.21	1.19	24,311,041.42	0.58	708.16
30	应付分保账款	588,053,205.78	3.57
31	保险合同准备金	7,237,677,453.31	43.97
32	保户储金及投资款	2,139,517.22	0.01
33	应付赔付款	136,225,141.38	0.83
34	一年内到期的非流动负债			678,675,000.00	16.10	-100.00
35	其他流动负债	9,190,848.23	0.06
36	应付债券	430,000,000.00	2.61
37	长期应付款	2,829,148.31	0.02
38	递延所得税负债	423,087,111.77	2.57	320,487,977.06	7.60	32.01
39	其他非流动负债	22,677,071.54	0.14	4,651,000.00	0.11	387.57
40	资本公积	1,368,483,797.81	8.31	1,098,210,719.28	26.05	24.61
41	少数股东权益	2,897,913,585.70	17.60	375,332,313.21	8.90	672.09

被投资单位	核算方法	投资成本	2011年12月 31日	增减变动	2012年12月31日
天安人寿保险股份有限公司	权益法	100,000,000.00
天安财产保险股份有限公司	成本法	1,371,110,253.20	750,010,519.20	-750,010,519.20
合计		1,471,110,253.20	750,010,519.20	-750,010,519.20

证券代码	证券简称	最初投资成本	占该公司股权比例（％）	期末账面价值	报告期损益	报告期所有者权益变动	会计核算科目	股份来源
601166	兴业银行	163,290,777.67	1.08	1,939,825,542.35	213,310,558.38	348,843,946.56	可供出售金融资产	受让、配股、转增
合计		163,290,777.67	/	1,939,825,542.35	213,310,558.38	348,843,946.56	/	/

股份名称	期初股份数量（股）	报告期买入股份数量（股）	使用的资金数量（元）	报告期卖出股份数量（股）	期末股份数量（股）	产生的投资收益（元）
兴业银行	130,000,000			13,773,185	116,226,815	165,210,558.38

项目	包头市西水水泥有限责任公司	上海益凯国腾信息科技有限公司	乌海市西水水泥有限责任公司	天安财产保险股份有限公司
总资产	24,442.16	14,522.18	74,693.37	1,251,366.40
净资产	12,948.08	7,926.71	51,809.90	324,664.92
注册资本	4,000.00	8,800.00	10,000.00	564,791.84
营业收入	19,540.58	205.78	32,618.85	662,626.80
净利润	-3,072.46	-799.14	-12,474.89	47,303.94

授权方	授权比例（%）	授权期限	授权截止日
江西国际信托股份有限公司	20.00	三年	2014年12月31日
日本SBI控股株式会社	3.83	三年	2014年12月31日
上海银炬实业发展有限公司	12.00	三年	2014年12月31日
合计	35.83