⊙记者 李小兵 ○见习编辑 华笑丛

  在项目前景不乐观的情况下，巨星科技开始收缩投资战线，以期通过“轻资产”战略保存实力，但公司同时发布的理财计划，又使人担心其资金无法用在刀刃上。

  募投项目一停三缓

  4月10日，巨星科技在披露2012年年报的同时，发布了一系列公告，其中，令人有些意外的是，公司宣布终止实施2010年IPO募资项目之一“手持式高性能电动工具产品扩能项目”，同时其他3个募投项目均告延期。

  对此，公司董秘何天乐昨日称：“电动工具不是我们公司的强项，我们公司的强项在手工具方面。而且，从目前的情况看，手持式电动工具国际市场不景气，相关产品在公司的销售占比逐年下降，若继续投入募集资金，建成后可能会导致浪费及功能闲置，形成亏损。”他特别强调：“此时公司决定停建电动工具项目，最大的考虑是实现‘轻资产’的目的，以防止市场突变导致的固定资产投资折旧等造成的经营压力。”

  巨星科技是一家“两头在外”的企业。“公司三分之二的产品都是外协生产，公司的优势在研发和渠道上。”何天乐表示，据年报披露，2012年，公司共设计1092项新产品，其中投产并产生销售的新产品254项，其中，公司研发生产的双向棘轮螺丝批年销售额超亿元。因此，公司能够对下游渠道取得一定的控制力。

  那么，此前公司已对电动工具项目的投资会否形成损失？年报反映，截至去年底，该项目实际已累计投入5974.29万元，占计划投资额的46.03%，均系厂房土建投资。何天乐表示，公司完全可以将这些厂房作为手工具生产场地。但他表示，即使这样，公司手工具的产能也不会增加太多，“这些厂房会主要用来解决组装和包装，而目前组装和包装场地公司是租的。”

  而其他3个募投项目延期的原因则是“承包商的问题。”何天乐透露，项目工程承包商屡屡延迟工期令公司很头疼。

  募资闲置不忘理财

  在终止电动工具这一募投项目的同时，巨星科技同时披露理财计划，称将使用单笔额度不超过2.9亿元，连续十二个月累计不超过15亿元（含部分募资）的自有资金理财，资金可以在一年内进行滚动使用。按照1至3个月期银行理财产品近期的年化收益率估算，其收益或在1000万元以上。

  这难免令人质疑公司不投实业热衷理财。根据公告，截至去年底，公司有不超过3.5亿元募资可以进行短期现金理财管理；补充流动资金后，可以进行现金理财管理的超募资金余额为13228.2万元；按超募项目进度情况，预计不超过6000万元超募资金可以进行短期现金理财管理。而此次终止电动工具项目后，剩余的项目募资有7003.71万元。

  对此，有专业人士认为，“巨星科技是2010年上市的，当时处于4万亿投资的大背景下，不排除有过于乐观自信的情况。”因此，如果扩张不能覆盖收入的增加，一旦行业出现问题，这些固定投资很难变现，从这个角度看，放缓投资不见得是个坏事。“当然，如果单纯从募资投资的角度看，就会给出另一种判断了。”

  记者发现，巨星科技业并非找不到好的投向。年报显示，2012年起巨星科技使用自有资金从二级市场收购了香港上市公司卡森国际控股有限公司20.23%的股权。公司预计2013年第一季度业绩将增长40%至90%，就是因为卡森开始并表的贡献。