（上接A16版）

公司的主要路产处在我国沿海发达地区工业制成品北上西去和北方农业大省农产品南下的交通要道上，位于江西省高速公路规划中的“三纵四横”中的“中纵”，与我国货物流动方向基本一致，是我国南北交通在江西省中的主要干道之一。目前，公司主要经营的高速公路有昌九高速、昌樟高速（含昌傅高速）、昌泰高速、九景高速、温厚高速、彭湖高速以及昌奉高速等。公司拥有的昌九、昌樟（含昌傅段）、昌泰三条高速公路首尾相接，连同南端的泰赣、赣定高速共同组成纵贯江西直通广东的纵向动脉，是江西省目前贯通南北的高速公路主干道之一，是我国华北、华中地区与华南地区沟通的主干道之一。截至2012年12月，公司管理和养护的高速公路里程共计794公里，占同期江西省高速公路通车总里程4,260公里的18.64%。

截至2012年12月，公司主要运营的公路基本情况如下：

序号	公路	里程(公里)	收费站数	车道	通行时间（年）	公司经营时限（年）
1	昌九高速	138.20	13	4	1996	1998-2030
2	昌樟高速	70.42	4	4	1997	1998-2027
3	昌傅高速	33.00	2	4	2001	2001-2030
4	昌泰高速	147.73	7	4	2003	2003-2033
5	九景高速	133.64	8	4	2001	2006-2031
6	温厚高速	35.50	3	4	1999	2006-2028
7	彭湖高速	65.18	3	4	2010	2010-2040
8	昌奉高速	39.05	4	4	2011	2011-2041
9	奉铜高速2	151.79	6	4	2012	2012-2042

2与大广高速共线20.607公里

高速公路实现的车辆通行服务收入差异主要源于各路段车流量大小。公司主要经营路段近3年折合成标准车型的车流量情况及设计车流量如下表：

单位：辆/日

项目\年份	2012年	2011年		2010年	设计车流量
昌九高速	32,413	30,773	27,094		45,093
银三角立交	0	515	8,223		8,250
昌樟高速（含昌傅、温厚）	51,874	55,629	55,128		46,210
昌泰高速	18,463	21,406	22,245		40,616
九景高速	14,756	13,378	10,818		35,390
彭湖高速	2,294	2,299	1,329		30,674
昌奉高速	1,587	-	-		35,566
奉铜高速	1,529				36,891

注：银三角立交已于2011年1月撤站。

2、工程收入业务

工程收入主要为公司的控股子公司江西赣粤高速公路工程有限责任公司对外承接工程产生的工程收入。江西赣粤高速公路工程有限责任公司拥有国家公路工程施工总承包壹级资质，公路路面工程专业承包壹级资质，公路路基工程专业承包壹级资质，桥梁工程专业承包壹级资质，公路交通工程交通安全设施施工专项资质，养护一、二、三类甲级资质和边坡病害处治乙级等资质，通过了质量、环境、健康安全“三合一”管理体系认证。公司具备年完成产值超过10亿元的能力，是集公路、桥梁、隧道、交通安全设施施工、高科技养护（冷再生施工、乳化沥青、改性沥青加工）、机械设备租赁为一体的现代化专业施工企业。

（二）主营业务收入情况分析（合并报表口径）

1、营业收入分析

（单位：万元）

项目	2012年度	2011年度	2010年度
主营业务收入	348,893.00	406,082.59	394,851.91
其他业务收入	6,873.53	4,023.65	2,909.66
合计	355,766.53	410,106.24	397,761.57
主营业务收入占营业收入比例	98.07%	99.02%	99.27%

2012年度、2011年度和2010年度，公司主营业务收入分别为348,893.00万元、406,082.59万元和394,851.91万元。公司2012年度主营业务收入较2011年下降14.08%，主要由通行服务收入的下降导致，公司的通行服务收入下降主要是受到整体经济增速回落以及省内其他路网分流影响。

2、主营业务分产品销售情况

主营业务分产品销售情况表 （单位：万元）

项目	2012年		2011年		2010年
	金额	占比	金额	金额	占比	金额
1、通行服务收入	261,943.63	75.08%	278,897.92	261,943.63	75.08%	278,897.92
其中：
昌九高速及银三角互通立交	75,600.41	21.67%	79,702.40	75,600.41	21.67%	79,702.40
昌樟高速 （含昌傅、温厚）	82,207.45	23.56%	89,125.87	82,207.45	23.56%	89,125.87
九景高速	44,567.56	12.77%	42,837.73	44,567.56	12.77%	42,837.73
彭湖高速	2,747.97	0.79%	2,408.10	2,747.97	0.79%	2,408.10
昌铜高速3	1,504.79	0.43%	4.51	1,504.79	0.43%	4.51
昌泰高速	55,315.45	15.85%	64,819.31	55,315.45	15.85%	64,819.31
2、工程收入	82,617.28	23.68%	120,924.97	82,617.28	23.68%	120,924.97
3、其他收入	4,332.09	1.24%	6,259.70	4,332.09	1.24%	6,259.70
合计	348,893.00	100.00%	406,082.59	348,893.00	100.00%	406,082.59

主营业务毛利率情况 （单位：万元）

项目	2012年	2011年	2010年
	毛利率	毛利率	毛利率
主营业务	52.50%	48.21%	48.66%
其中：1、通行服务	65.22%	65.94%	62.65%
2、工程	13.97%	8.20%	8.33%
3、其他	18.31%	31.18%	24.33%

3昌铜高速公路昌奉段于2011年12月28日通车运营，奉铜段于2012年10月28日通车运营。

公司的主要收入为高速公路通行服务收入，2012年、2011年度和2010年度公司通行收入分别为261,943.63万元、278,897.92万元和290,706.40万元，是公司主营业务收入的主要支撑。

2012年度、2011年度和2010年度公司工程收入分别为82,617.28万元、120,924.97万元以及95,946.69万元。工程收入主要为公司控股子公司江西赣粤高速公路工程有限责任公司对外承接工程产生的收入，占公司主营业务收入比重逐年上升。

第三节 财务会计信息

本募集说明书所载2010年度、2011年度和2012年度财务报告均按照中国企业会计准则编制。除特别说明外，本节披露的财务会计信息以公司按照中国企业会计准则编制的最近三年及的财务报告为基础。

本公司2010年度、2011年度和2012年度财务报告均经中磊会计师事务所有限责任公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告（中磊审字[2011]第0269号、(2012)中磊(审A)字第0036号、(2013)中磊(审A)字第0047号）。

在阅读下面发行人2010-2012年度财务报表中的信息时，应当参阅发行人经审计的财务报告全文。

一、最近三年的财务报表

（一）合并财务报表

合并资产负债表 （单位：元）

项目	2012年12月31日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动资产：
货币资金	3,914,334,895.10	3,358,921,186.36	1,618,354,518.68
应收票据	-	-	-
应收账款	280,314,159.98	334,800,530.87	258,303,475.63
预付款项	514,649,588.58	926,551,462.65	799,967,098.86
应收股利	560,876.08	560,876.08	560,876.08
其他应收款	290,281,020.28	214,902,238.60	162,962,203.08
存货	152,116,621.51	152,677,638.93	102,725,378.38
流动资产合计	5,152,257,161.53	4,988,413,933.49	2,942,873,550.71
非流动资产：
可供出售金融资产	470,838,957.18	424,630,104.18	699,147,835.92
长期股权投资	311,584,124.86	261,232,292.04	260,801,601.64
投资性房地产	122,880,902.02	128,504,234.50	132,237,064.98
固定资产	19,040,072,411.31	13,569,558,243.31	11,963,571,954.89
在建工程	308,335,126.61	3,405,000,102.73	2,432,040,381.62
无形资产	102,468,480.04	109,235,540.92	121,693,445.34
长期待摊费用	3,345,605.22	4,696,338.92	2,943,320.24
递延所得税资产	122,060,622.85	114,457,158.04	33,478,231.80
非流动资产合计	20,481,586,230.09	18,017,314,014.64	15,645,913,836.43
资产总计	25,633,843,391.62	23,005,727,948.13	18,588,787,387.14
流动负债：
短期借款	2,255,000,000.00	2,245,840,000.00	495,000,000.00
应付票据	70,000,000.00	-	233,004,005.00
应付账款	1,682,206,216.97	1,842,226,352.25	1,922,699,921.47
预收款项	114,335,242.96	181,634,550.31	112,250,227.86
应付职工薪酬	91,939,739.97	23,967,599.10	19,810,928.49
应交税费	123,441,769.19	232,061,184.81	148,644,823.88
应付利息	71,419,224.87	67,490,426.91	38,237,880.18
应付股利	2,931,718.32	2,931,718.32	2,931,718.32
其他应付款	387,201,960.95	1,539,254,813.26	575,920,652.35
一年内到期的非流动负债	900,000,000.00	-	561,350,465.01
其他流动负债	1,900,000,000.00	2,900,000,000.00	2,500,000,000.00
流动负债合计	7,598,475,873.23	9,035,406,644.96	6,609,850,622.56
长期借款	1,375,000,000.00	1,200,000,000.00	900,000,000.00
应付债券	1,112,805,328.93	1,062,328,026.53	1,014,482,242.26
长期应付款	7,914,456.71	7,914,456.71	72,979,365.99
递延所得税负债	9,703,120.00	10,681,240.00	13,453,775.39
其他非流动负债	2,500,000,000.00	1,000,000,000.00	-
非流动负债合计	5,005,422,905.64	3,280,923,723.24	2,000,915,383.64
负债合计	12,603,898,778.87	12,316,330,368.20	8,610,766,006.20
所有者权益：
股本	2,335,407,014.00	2,335,407,014.00	2,335,407,014.00
资本公积	1,731,881,996.34	1,697,459,383.13	1,912,316,865.52
盈余公积	950,459,016.34	841,919,470.53	746,051,191.77
未分配利润	5,958,335,697.61	5,130,775,225.51	4,351,364,146.35
归属于母公司股东权益合计	10,976,083,724.29	10,005,561,093.17	9,345,139,217.64
少数股东权益	2,053,860,888.46	683,836,486.76	632,882,163.30
所有者权益合计	13,029,944,612.75	10,689,397,579.93	9,978,021,380.94
负债和所有者 权益总计	25,633,843,391.62	23,005,727,948.13	18,588,787,387.14

合并利润表 （单位：元）

项目	2012年度	2011年度	2010年度
一、营业总收入	3,557,665,305.41	4,101,062,392.47	3,977,615,687.73
营业收入	3,557,665,305.41	4,101,062,392.47	3,977,615,687.73
二、营业总成本	2,315,460,335.03	2,795,726,028.68	2,557,179,191.01
营业成本	1,692,048,668.35	2,124,489,298.85	2,036,264,861.63
营业税金及附加	123,063,782.81	151,454,260.77	147,701,024.45
销售费用	3,841,286.62	4,980,567.48	4,864,152.21
管理费用	208,689,145.60	221,437,436.09	184,611,666.81
财务费用	277,438,689.49	280,380,246.24	174,479,790.52
资产减值损失	10,378,762.16	12,984,219.25	9,257,695.39
投资收益	-3,544,399.21	520,443.81	2,013,914.77
三、营业利润	1,238,660,571.17	1,305,856,807.60	1,422,450,411.49
加：营业外收入	430,467,975.89	289,658,969.23	261,019,824.18
减：营业外支出	19,741,855.62	15,176,803.10	23,805,382.01
四、利润总额	1,649,386,691.44	1,580,338,973.73	1,659,664,853.66
减：所得税	424,055,140.96	385,569,590.95	306,688,644.88
五、净利润	1,225,331,550.48	1,194,769,382.78	1,352,976,208.78
归属于母公司所有者的净利润	1,169,640,719.31	1,108,820,059.32	1,255,997,861.34
少数股东损益	55,690,831.17	85,949,323.46	96,978,347.44
六、每股收益：
（一）基本每股收益	0.50	0.47	0.54
（二）稀释每股收益	0.50	0.47	0.54
七、其他综合收益	34,656,639.74	-214,857,482.39	-430,059,469.12
八、综合收益总额	1,259,988,190.22	979,911,900.39	922,916,739.66
归属于母公司股东的综合收益总额	1,204,297,359.05	893,962,576.93	825,938,392.22
归属于少数股东的综合收益总额	55,690,831.17	85,949,323.46	96,978,347.44

合并现金流量表 （单位：元）

项目	2012年度	2011年度	2010年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	3,584,386,136.19	4,084,255,559.68	4,048,346,701.26
收到其他与经营活动有关的现金	509,210,911.28	359,260,675.68	287,326,814.83
经营活动现金流入小计	4,093,597,047.47	4,443,516,235.36	4,335,673,516.09
购买商品、接受劳务支付的现金	954,357,120.37	1,452,000,460.32	1,252,689,427.24
支付给职工以及为职工支付的现金	386,694,959.19	412,398,166.20	351,459,780.25
支付的各项税费	686,318,971.53	496,394,217.36	491,339,343.64
支付其他与经营活动有关的现金	134,832,613.87	168,155,659.05	158,496,941.89
经营活动现金流出小计	2,162,203,664.96	2,528,948,502.93	2,253,985,493.02
经营活动产生的现金流量净额	1,931,393,382.51	1,914,567,732.43	2,081,688,023.07
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金	6,014,559.96	89,753.41	1,519,978.28
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	5,015,569.00	924,804.47	720,500.00
投资活动现金 流入小计	11,030,128.96	1,014,557.88	2,240,478.28
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	2,426,822,972.42	3,967,679,052.81	2,789,164,683.84
投资支付的现金	52,947,758.00	5,880,000.00	163,930,000.00
支付其他与投资活动有关的现金	1,214,293.18	-	-
投资活动现金流出小计	2,480,985,023.60	3,973,559,052.81	2,953,094,683.84
投资活动产生的现金流量净额	-2,469,954,894.64	-3,972,544,494.93	-2,950,854,205.56
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	268,200,000.00	1,085,800,000.00	688,663.68
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	-	-
取得借款收到的现金	9,860,000,000.00	9,955,840,000.00	5,651,800,000.00
筹资活动现金流入小计	10,128,200,000.00	11,041,640,000.00	5,652,488,663.68
偿还债务支付的现金	8,275,840,000.00	6,645,000,000.00	3,425,800,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	771,977,951.13	591,629,578.03	401,630,135.15
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	34,995,000.00	-	-
支付其他与筹资活动有关的现金	-	1,380,100.00	14,856,040.00
筹资活动现金流出小计	9,047,817,951.13	7,238,009,678.03	3,842,286,175.15
筹资活动产生的 现金流量净额	1,080,382,048.87	3,803,630,321.97	1,810,202,488.53
四、汇率变动对现金的影响	-	-	-
五、现金及现金等价物净增加额	541,820,536.74	1,745,653,559.47	941,036,306.04
期初现金及现金等价物余额	3,354,098,679.54	1,608,445,120.07	667,408,814.03
期末现金及现金等价物余额	3,895,919,216.28	3,354,098,679.54	1,608,445,120.07

（二）母公司财务报表

母公司资产负债表 （单位：元）

项目	2012年12月31日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动资产：
货币资金	2,233,762,979.91	2,903,856,815.94	1,255,954,835.66
应收账款	39,148,742.47	48,582,849.71	44,076,451.96
预付款项	164,761,606.60	759,639,148.50	706,089,298.83
应收股利	7,620,483.42	7,620,483.42	7,620,483.42
其他应收款	48,467,068.86	59,984,755.77	46,189,911.95
存货	4,742,594.86	12,589,732.09	12,848,980.09
流动资产合计	2,498,503,476.12	3,792,273,785.43	2,072,779,961.91
非流动资产：
可供出售金融资产	470,838,957.18	424,630,104.18	699,147,835.92
长期应收款	4,131,616,884.21	-	-
长期股权投资	3,525,187,389.38	1,618,155,539.10	1,614,674,850.70
投资性房地产	5,316,813.43	5,658,611.59	6,000,409.75
固定资产	9,742,118,878.06	11,445,753,245.49	9,839,191,864.59
在建工程	314,686,299.30	3,405,308,657.19	2,435,215,259.03
无形资产	92,741,127.45	99,140,690.91	111,221,217.96
长期待摊费用	2,423,374.24	2,595,856.24	2,768,320.24
递延所得税资产	62,168,265.24	61,959,835.89	2,368,645.59
非流动资产合计	18,347,097,988.49	17,063,202,540.59	14,710,588,403.78
资产总计	20,845,601,464.61	20,855,476,326.02	16,783,368,365.69
流动负债：
短期借款	2,195,000,000.00	2,205,840,000.00	400,000,000.00
应付票据	70,000,000.00	-	233,004,005.00
应付账款	241,290,738.09	1,515,020,794.87	1,741,595,408.56
预收款项	700,000.00	20,000.00	-
应付职工薪酬	67,056,456.20	19,879,067.62	15,782,361.36
应交税费	70,287,233.68	160,587,055.16	62,791,990.73
应付利息	71,419,224.87	67,490,426.91	38,237,880.18
其他应付款	156,283,842.45	1,432,681,485.63	468,292,167.39
一年内到期的非流动负债	900,000,000.00	-	560,000,000.00
其他流动负债	1,900,000,000.00	2,900,000,000.00	2,500,000,000.00
流动负债合计	5,672,037,495.29	8,301,518,830.19	6,019,703,813.22
长期借款	1,375,000,000.00	1,200,000,000.00	900,000,000.00
应付债券	1,112,805,328.93	1,062,328,026.53	1,014,482,242.26
长期应付款	7,914,456.71	7,914,456.71	72,979,365.99
递延所得税负债	9,703,120.00	10,681,240.00	13,453,775.39
其他非流动负债	2,500,000,000.00	1,000,000,000.00	-
非流动负债合计	5,005,422,905.64	3,280,923,723.24	2,000,915,383.64
负债合计	10,677,460,400.93	11,582,442,553.43	8,020,619,196.86
所有者权益：
股本	2,335,407,014.00	2,335,407,014.00	2,335,407,014.00
资本公积	1,734,715,128.83	1,700,058,489.09	1,914,915,971.48
盈余公积	950,813,826.00	841,414,690.72	745,546,411.96
未分配利润	5,147,205,094.85	4,396,153,578.78	3,766,879,771.39
所有者权益合计	10,168,141,063.68	9,273,033,772.59	8,762,749,168.83
负债和所有者权益总计	20,845,601,464.61	20,855,476,326.02	16,783,368,365.69

母公司利润表 （单位：元）

项目	2012年度	2011年度	2010年度
一、营业总收入	2,108,703,435.30	2,168,985,365.87	2,178,181,296.75
营业收入	2,108,703,435.30	2,168,985,365.87	2,178,181,296.75
二、营业总成本
营业成本	742,675,277.90	774,537,693.94	859,441,322.34
营业税金及附加	68,035,517.12	69,391,288.86	68,668,592.10
销售费用	1,632,515.00	2,180,688.00	2,565,517.80
管理费用	114,077,693.43	116,513,432.08	92,295,965.85
财务费用	253,726,085.69	279,453,941.16	165,347,398.03
资产减值损失	2,979,891.43	1,926,170.76	858,605.55
投资收益	121,494,574.55	118,485,688.40	236,123,786.61
三、营业利润	1,047,071,029.28	1,043,467,839.47	1,225,127,681.69
加：营业外收入	373,074,067.88	204,785,687.27	186,701,536.11
减：营业外支出	11,749,055.02	10,229,814.08	22,565,418.05
四、利润总额	1,408,396,042.14	1,238,023,712.66	1,389,263,799.75
减：所得税	323,000,584.08	279,340,925.11	172,905,047.53
五、净利润	1,085,395,458.06	958,682,787.55	1,216,358,752.22
六、每股收益：
（一）基本每股收益	0.46	0.41	0.52
（二）稀释每股收益	0.46	0.41	0.52
七、其他综合收益	34,656,639.74	-214,857,482.39	-430,059,469.12
八、综合收益总额	1,120,052,097.80	743,825,305.16	786,299,283.10

母公现金流量表 （单位：元）

项目	2012年度	2011年度	2010年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	2,126,693,087.78	2,156,569,546.59	2,169,378,115.29
收到其他与经营活动有关的现金	421,210,576.44	242,366,230.04	192,632,323.10
经营活动现金流入小计	2,547,903,664.22	2,398,935,776.63	2,362,010,438.39
购买商品、接受劳务支付的现金	150,305,523.60	367,820,252.67	213,702,125.21
支付给职工以及为职工支付的现金	220,481,461.09	235,259,009.11	194,383,756.62
支付的各项税费	504,102,924.78	262,818,527.64	243,726,628.60
支付其他与经营活动有关的现金	108,061,915.04	67,490,651.05	149,557,928.26
经营活动现金流出小计	982,951,824.51	933,388,440.47	801,370,438.69
经营活动产生的现金流量净额	1,564,951,839.71	1,465,547,336.16	1,560,639,999.70
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金	121,019,559.96	115,005,000.00	236,046,595.60
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	3,841,541.00	41,020.00	716,500.00
投资活动现金 流入小计	124,861,100.96	115,046,020.00	236,763,095.60
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	2,355,064,077.16	3,825,400,393.01	2,704,936,456.23
投资支付的现金	1,102,990,275.35	5,880,000.00	163,930,000.00
支付其他与投资活动有关的现金	-
投资活动现金流出小计	3,458,054,352.51	3,831,280,393.01	2,868,866,456.23
投资活动产生的现金流量净额	-3,333,193,251.55	-3,716,234,373.01	-2,632,103,360.63
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	268,200,000.00	1,085,800,000.00	688,663.68
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-
取得借款收到的现金	9,790,000,000.00	9,895,840,000.00	5,500,000,000.00
筹资活动现金流入小计	10,058,200,000.00	10,981,640,000.00	5,500,688,663.68
偿还债务支付的现金	8,225,840,000.00	6,530,000,000.00	3,230,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	734,212,424.19	553,050,982.87	320,998,849.43
支付其他与筹资活动有关的现金	-		10,000,000.00
筹资活动现金流出小计	8,960,052,424.19	7,083,050,982.87	3,560,998,849.43
筹资活动产生的 现金流量净额	1,098,147,575.81	3,898,589,017.13	1,939,689,814.25
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额	-670,093,836.03	1,647,901,980.28	868,226,453.32
期初现金及现金等价物余额	2,903,856,815.94	1,255,954,835.66	387,728,382.34
期末现金及现金等价物余额	2,233,762,979.91	2,903,856,815.94	1,255,954,835.66

二、最近三年的主要财务指标

（一）财务指标

1、合并报表口径

主要财务指标	2012年12月31日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动比率	0.68	0.55	0.45
速动比率	0.66	0.54	0.43
资产负债率	49.17%	53.54%	46.32%
归属于上市公司股东的每股净资产（元）	4.70	4.28	4.00
主要财务指标	2012年度	2011年度	2010年度
应收账款周转率	11.57	13.83	16.70
每股经营活动产生的 现金流量净额（元）	0.83	0.82	0.89

2、母公司报表口径

主要财务指标	2012年12月31日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动比率	0.44	0.46	0.34
速动比率	0.44	0.46	0.34
资产负债率	51.22%	55.54%	47.79%
主要财务指标	2012年度	2011年度	2010年度
应收账款周转率	48.07	46.82	54.40
每股经营活动产生的 现金流量净额（元）	0.67	0.63	0.67

上述财务指标的计算方法如下：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率=负债合计/资产总计

归属于上市公司股东的每股净资产=期末归属于上市公司股东的净资产/期末普通股股份总数

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

（二）非经常性损益

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益》（2008年修订）的规定，公司最近三年的非经常性损益明细如下表所示：

（单位：元）

非经常性损益项目	2012年1-9月	2011年度	2010年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分	2012年	206,230.74	-8,757,073.82
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	2,296,277.17	255,637,967.21	244,000,000.00

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	412,807,099.00	-	-
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-	23,923,904.86	7,573,908.59
少数股东权益影响额	139,751.18	-10,078,433.49	-12,459,626.16
所得税影响额	-7,823,361.65	-69,725,091.36	-43,487,910.31
合计	-103,543,209.32	199,964,577.96	186,869,298.30

（三）净资产收益率及每股收益情况

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订），公司最近三年的净资产收益率及每股收益情况如下：

项目	2012年度	2011年度	2010年度
基本每股收益（元）	0.50	0.47	0.54
稀释每股收益（元）	0.50	0.47	0.54
加权平均净资产收益率	11.21%	11.48%	13.91%
扣除非经常性损益后：
基本每股收益（元）	0.37	0.39	0.46
稀释每股收益（元）	0.37	0.39	0.46
加权平均净资产收益率	8.30%	9.41%	11.84%

上述财务指标的计算方法如下：

1、基本每股收益可参照如下公式计算：

基本每股收益=P0÷S

S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0– Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

2、稀释每股收益可参照如下公式计算：

稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)

其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

3、加权平均净资产收益率的计算公式如下：

加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

第四节 募集资金运用

一、募集资金运用计划

（一）总体募集资金运用计划

根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司第五届董事会第三次会议审议通过，并经公司2013年第一次临时股东大会批准，公司向中国证监会申请发行不超过33亿元的公司债券，其中首期发行18亿元。

经公司2013年第一次临时股东大会批准，本次发行债券募集资金拟全部用于偿还到期债务和补充流动资金。

在股东大会批准的上述用途范围内，本期债券募集资金拟用120,000万元偿还到期债务，拟用剩余60,000万元用于补充公司流动资金。

（二）本期公司债券募集资金投向

公司预算以资金预算为中心的全面预算管理，并且精细测算年度、季度、月度滚动预算管理。截止2012年12月31日，公司尚有短期借款22.55亿元，一年内到期的流动负债（委托贷款）9亿元，其他流动负债（主要为公司发行的短期融资券）19亿元，合计超过50亿元，公司存在较强的到期债务偿付资金储备需求。

根据总体募集资金使用计划，结合公司具体债务情况，本期公司债券募集资金拟偿还的到期债务明细如下：

1、到期银行贷款

序号	借款银行	借款到期日	拟偿还借款金额(万元)
1	农业银行	2013/5	30,000.00
2	农业银行	2013/6	20,000.00
		合计	50,000.00

2、到期短期融资券

公司发行的江西赣粤高速公路股份有限公司2012年度第一期短期融资券金额12亿元，到期日为2013年9月5日，本期债券募集资金中的7亿元拟用于偿还该笔债务。

若募集资金到位时间与公司预计不符，公司将本着有利于优化债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还公司其他到期债务。

3、补充流动资金

根据公司总体募集资金使用计划，本期债券募集资金偿还到期债务后剩余部分将用于补充公司高速公路养护维修和改扩建等相关业务所需流动资金。

截止2012年12月底，公司已建成并运营昌九高速、昌樟高速（含昌傅高速）、昌泰高速、九景高速、温厚高速、彭湖高速、昌奉高速、奉铜高速等路产，累计收费里程达到794公里。为了维持公司路产的良好运行状态，公司积极投入资金实施道路绿化、养护、维修、技改等工作，资金需求增加。此外，随着公司业务发展，公司人员工资等各项费用也不断增加，进一步加大了公司对流动资金的需求。2012年、2011年和2010年，公司用于经营性支出合计分别达到20.27亿元、23.61亿元和20.95亿元。

同时，由于公司拥有的部分早期建成的路产建设标准相对较低，结合区域经济发展的需要，为了进一步强化主业，公司近年陆续开工实施了昌樟、昌九高速公路改扩建，预计总投资超过66.42亿元，随着上述改扩建项目的实施，公司资金的需求将进一步扩大

此次募集资金补充上述高速公路养护维修和改扩建的流动资金后，将有利于公司加大对于道路养护维护的投入，提升公司路产的质量，为广大道路使用者提供更加安全、便捷和高效的通行服务，从而为公司优化业务结构、提升盈利能力、谋求长远快速发展奠定良好基础。

此外，为进一步提高资金使用效率，节省财务成本，公司也将在上述资金使用方案的基础上，结合实际到期债务情况和流动资金需求，在股东大会及董事会的授权范围内，安排用于偿还到期债务和补充流动资金的具体金额。

公司承诺严格按照募集说明书约定使用募集资金，确保此次公司债券募集资金不以任何形式用于公司下属涉及房地产开发业务的子公司，也不以任何形式用于涉及房地产开发的业务。

二、募集资金运用对发行人财务状况的影响

（一）对发行人负债结构的影响

若本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，本公司流动负债占负债总额的比例将由本期债券发行前的60.29%下降至48.46%，这将进一步改善公司的负债结构，并有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。

（二）对发行人短期偿债能力的影响

若本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，本公司的流动比率、速动比率将由本期债券发行前的0.68、0.66分别增加至0.90、0.88，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力将有所增强。

本期债券发行是公司发挥上市公司融资功能，通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措之一，使公司的资产负债期限结构得以优化，拓展了公司的融资渠道，为公司的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。

第五节 备查文件

本期债券供投资者查阅的有关备查文件如下：

（一）发行人最近三年的财务报告和审计报告；

（二）保荐机构出具的发行保荐书；

（三）法律意见书；

（四）资信评级报告；

（五）中国证监会核准本次发行的文件；

（六）债券受托管理协议；

（七）债券持有人会议规则。

在本期债券发行期内，投资者可至本公司及保荐人处查阅本期债券募集说明书及上述备查文件，或访问上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）查阅本期债券募集说明书及摘要。

江西赣粤高速公路股份有限公司

2013年4月16日