嘉实投资者回报研究中心：

  从今年预算看投资机会

  ⊙记者 丁宁 ○编辑 于勇

  相比货币政策，财政政策对经济的促进作用更为直接，不仅能刺激投资和消费等需求端，还能引导民间资金的流向，提高和优化经济体的供给结构，引导经济实现平稳可持续增长。

  财政部的《2013年中央和地方预算草案的报告》（下称《报告》）阐明了今年公共财政支出的安排。嘉实回报中心表示，今年财政支出投向呈现支持民生相关领域和更重视环保国防领域两大特点，相关行业的股市表现值得期待。

  嘉实回报中心表示，就2013年财政支出而言，其投向呈现两大特点：其一，继续支持民生相关领域；其二，对环保和国防领域更加重视。

  首先，公共财政支出继续向民生倾斜。自上一轮扩张性财政政策以来，民生领域的投入资金占比上升。据统计，2011年至2012年教育、医疗卫生、社会保障和就业这三大民生领域的预算支出占全部公共财政支出的比例平均为31.71%，而今年占比上升至32.88%；观察公共财政支出的主要项目发现，在所有12个投向领域中，民生三大领域的预算支出资金较上年分别增长9.3%、27.1%和13.9%，其余9个领域的平均同比增速则仅为8.5%。因此，民生仍是2013年热门的投资主题，值得投资者进行行业布局时参考。除此之外，突发事件对行业的影响也不容忽视，例如，随着H7N9禽流感病毒的发生，医疗卫生领域的支出还有可能进一步加大，投资者可以关注与之相关的医药生物板块表现。

  其次，环保和国防领域亦是今年财政支出重点领域。在上述除了民生三大领域之外的9个领域中，节能环保领域预算支出2101亿元，同比增长18.8%，国防预算支出7202亿元，同比增长10.7%。预算增加节能环保领支出，是十八大“美丽中国”概念的实施，近期习近平主席提出“中国将把推动发展的着力点转到提高质量和效益上来，下大力气推进绿色发展、循环发展、低碳发展”，节能环保领域具有广阔前景，有望受财政支出重点“照顾”；国防领域则更多缘于周边地区局势的不稳。一方面，中日钓鱼岛之争仍在持续，中国需要强大的国防来捍卫领土领海主权完整；另一方面，朝鲜核问题引发的危机同样不可小觑，中国需要提高国防领域的支出，防范地区冲突爆发，保护国家利益。

  嘉实回报中心表示，随着财政预算的执行，上述财政支出的重点领域将逐渐发力，相关行业或板块的股市表现也会有所体现。