（上接A56版）

（2）资产减值损失较上年同期增长的主要原因是公司本期增加计得商誉损失。

（3）投资收益较上年同期增长的主要原因是公司联营公司的净利润大幅增长。

（4）对联营企业和合营企业的投资收益较上年同期增加的主要原因是参股公司盈利能力增加。

（5）营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司所有者的净利润以及基本每股收益较上年同期增长的主要原因是控股和参股公司盈利能力增加，公司利润增加。

（6）营业外收入较上年同期下降的主要原因是公司燃气采购本期无退税收入。

（7）少数股东损益较上年同期增长的主要原因是控股公司盈利能力增加。

（8）其他综合收益较上年同期增长的主要原因是可供出售金融资产公允价值增加。

（9）综合收益总额和归属于母公司所有者的综合收益总额较上年同期增长的主要原因是控股和参股公司盈利能力增加。

（10）归属于少数股东的综合收益总额较上年同期增长的主要原因是控股公司盈利能力增加。

（11）收到的税费返还较上年同期下降的主要原因是大鹏天然气退税已到期，本报告期内无该项退税。

（12）收到其他与经营活动有关的现金较上年同期增长的主要原因是恒益公司收到保险赔款。

（13）经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长的主要原因是公司营业利润增加及恒益公司收回2012年6月以前未结算电费。

（14）收回投资收到的现金较上年同期下降的主要原因是公司去年同期持有至到期投资到期收回。

（15）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额较上年同期下降的主要原因是去年同期公司进行了资产处置。

（16）收到其他与投资活动有关的现金较上年同期增长的主要原因是公司合并范围内新增了中电荔新。

（17）投资支付的现金较上年同期增长的主要原因是公司整体上市购入发展集团所持有的广州电力企业集团有限公司、新城投资以及南沙投管。

（18）支付其他与投资活动有关的现金较上年同期下降的主要原因是去年同期公司处置子公司减少的现金。

（19）投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降的主要原因是公司整体上市向控股股东收购资产。

（20）吸收投资收到的现金较上年同期增长的主要原因是公司非公开发行股票募集资金。

（21）子公司吸收少数股东投资收到的现金较上年同期下降的主要原因是控股公司本报告期内减少了股权融资。

（22）发行债券收到的现金较上年同期增长的主要原因是报告期内发行公司债。

（23）偿还债务支付的现金较上年同期增长的主要原因是公司报告期还款增加所致。

（24）子公司支付给少数股东的股利、利润较上年同期增长的主要原因是部分控股公司去年未分红。

（25）支付其他与筹资活动有关的现金较上年同期增长的主要原因是公司本报告期发行了公司债，发债费用增加。

（26）现金及现金等价物净增加额较上年同期增长的主要原因是经营活动现金流的增长高于投资活动现金流的下降。

（27）期末现金及现金等价物余额较上年同期增长的主要原因是经营、筹资活动现金净流入大于投资活动净流出。

2、收入

（1）驱动业务收入变化的因素分析

2012年营业收入151.64亿元，同比增加14.52%，主要原因是发电量增加、2011年底上网电价调升、2012年增加了脱硝电价、煤炭销量增加以及售气量增加。

（2）以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

新机组投产带来发电量增加，开拓市场带来煤炭及燃气销量增加。

（3）主要销售客户的情况

单位:元 币种:人民币

前五名销售客户销售金额合计

7,971,628,793.65

占销售额的比重

52.57%

3、成本

（1）成本分析表

单位:元 币种:人民币

分行业情况
分行业	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
电力业务		5,616,768,558.04	44.44	5,013,682,168.29	43.75	12.03
燃料业务		5,266,656,657.93	41.67	4,689,166,828.28	40.91	12.32
燃气业务		1,635,944,115.90	12.94	1,585,729,448.67	13.84	3.17
其他业务		16,823,291.14	0.13	14,179,240.85	0.12	18.65
分产品情况
分产品	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
电力		5,607,581,977.51	44.36	4,982,315,222.17	43.47	12.55
加气混凝土		9,186,580.53	0.07	31,366,946.12	0.27	-70.71
煤炭		5,096,382,565.78	40.32	4,535,830,638.76	39.58	12.36
油品		170,274,092.15	1.35	153,336,189.52	1.34	11.05
管道燃气		1,635,944,115.90	12.94	1,585,729,448.67	13.84	3.17
房产租赁		16,823,291.14	0.13	14,179,240.85	0.12	18.65

（2）主要供应商情况

单位:元 币种:人民币

前五名供应商采购金额合计

5,110,558,510.31

占采购总额比重

67.31%

4、费用

公司销售费用、管理费用、财务费用、所得税等科目变动，详见利润表及现金流量表相关科目变动分析表。

5、现金流

公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量等科目变动，详见利润表及现金流量表相关科目变动分析表。

6、其它

（1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

无。

（2）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

①2011年度非公开发行项目实施情况

经2011年7月5日召开的公司第五届董事会第三十次会议、2011年8月22日召开的公司第五届董事会第三十四次会议审议，以及2011年9月27日召开的公司2011年第二次临时股东大会审议通过了与本次非公开发行相关的各项议案。公司通过2011年非公开发行不超过7亿股股票，募集资金不超过43.85亿元，用于收购控股股东发展集团属下全资子公司燃气集团100%的股权，以及投向珠海LNG一期项目、广州亚运城燃气配套项目、天然气三期西气东输项目和珠电煤场环保技改项目等4个新建项目，并补充少量流动资金。公司于2012年4月28日收到了中国证监会核发《关于核准广州发展实业控股集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2012]589号），核准公司本次非公开发行。截止到2012年7月2日，公司已完成本次非公开发行。

②公司2012年第一期短期融资券实施情况

2012年3月14日，公司在全国银行间债券市场公开发行2012年第一期短期融资券人民币15亿元，期限为365天，每张面值100元，发行利率4.77%。该期融资券起息日为2012年3月15日，到期日为2013年3月15日，本息合计为人民币1,571,550,000.00元。公司已于2013年3月15日完成到期兑付。

③公司2012年公司债事项

经2011年12月20日召开的公司第五届第四十次董事会和2012年1月5日召开2012年第一次临时股东大会，审议通过了公司发行公司债券相关事项。公司拟公开发行不超过人民币47亿元公司债券。公司于2012年6月6日收到中国证券监督管理委员会《关于核准广州发展实业控股集团股份有限公司公开发行公司债券的批复》（证监许可[2012]753号），2012年公司债券（第一期）发行总额为人民币23.5亿元，发行价格为每张人民币100元，票面利率为4.74%，相关发行工作已于2012年6月27日结束。公司2012年公司债券（第一期）于2012 年7 月24 日起在上海证券交易所挂牌交易。

（三）行业、产品或地区经营情况分析

1、主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利 率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减
电力业务	6,951,018,611.43	5,616,768,558.04	18.54	19.34	12.03	比上年增加5.29个百分点。
燃料业务	5,494,051,499.85	5,266,656,657.93	3.86	8.97	12.32	比上年减少2.83个百分点。
燃气业务	2,437,281,151.35	1,635,944,115.90	32.11	13.50	3.17	比上年增加6.7个百分点。
其他业务	66,308,554.12	16,823,291.14	51.93	21.98	18.65	比上年减少1.43个百分点。
主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利 率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减
电力	6,905,651,680.74	5,607,581,977.51	18.14	20.22	12.55	比上年增加5.55个百分点。
加气混凝土	45,366,930.69	9,186,580.53	78.52	-43.81	-70.71	比上年增加18.66个百分点。
煤炭	5,283,906,935.01	5,096,382,565.78	3.32	9.09	12.36	比上年减少2.8个百分点。
油品	210,144,564.84	170,274,092.15	17.54	5.84	11.05	比上年减少3.31个百分点。
管道燃气	2,437,281,151.35	1,635,944,115.90	32.11	13.50	3.17	比上年增加6.7个百分点。
房产租赁	66,308,554.12	16,823,291.14	51.93	21.98	18.65	比上年减少1.43个百分点。

2、主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

地区	营业收入	营业收入比上年同期增减（%）
华南地区	14,948,659,816.75	14.39

(四)资产、负债情况分析

1、资产负债情况分析表

单位:元 币种:人民币

项目名称	本期期末数	本期期末数占总资产的比例（%）	上期期末数	上期期末数占总资产的比例（%）	本期期末金额较上期期末变动比例（%）
货币资金	4,883,103,913.90	14.94	3,283,935,934.86	12.29	48.7
其他应收款	109,590,076.33	0.34	56,956,651.40	0.21	92.41
持有至到期投资	280,000,000.00	0.86	181,000,000.00	0.68	54.7
固定资产	16,236,474,648.36	49.67	11,535,547,374.01	43.16	40.75
在建工程	1,272,129,377.79	3.89	2,443,584,748.66	9.14	-47.94
长期待摊费用	45,408,230.78	0.14	8,521,660.79	0.03	432.86
应付账款	2,576,292,575.81	7.88	1,338,779,849.64	5.01	92.44
预收款项	244,240,054.01	0.75	167,278,474.37	0.63	46.01
应付职工薪酬	183,467,714.66	0.56	103,291,337.67	0.39	77.62
应交税费	28,646,282.59	0.09	4,373,603.87	0.02	554.98
应付利息	137,054,574.18	0.42	68,789,044.50	0.26	99.24
应付股利			119,023,227.95	0.45
一年内到期的非流动负债	164,138,216.63	0.50	539,935,490.00	2.02	-69.60
应付债券	2,350,000,000.00	7.19
实收资本（或股本）	2,742,221,806.00	8.39	2,059,200,000.00	7.70	33.17
专项储备	15,192,192.54	0.05	6,426,106.21	0.02	136.41

变动原因分析：

（1）货币资金较年初增长的主要原因是公司完成非公开发行收到募集资金。

（2）其他应收款较年初增长的主要原因是公司恒益电厂计提应收保险赔款。

（3）持有至到期投资较年初增长的主要原因是公司本期增加购入理财产品。

（4）固定资产较年初增长的主要原因是属下子公司恒益公司2#机组转固定资产和增加中电荔新1#、2#机组。

（5）在建工程较年初下降的主要原因是属下子公司恒益公司2#机组转固定资产。

（6）长期待摊费用较年初增长的主要原因是属下子公司中电荔新输入线补偿费。

（7）应付账款较年初增长的主要原因是属下子公司应付燃料、工程设备款增加。

（8）预收款项较年初增长的主要原因是属下子公司预收燃气、燃料款。

（9）应付职工薪酬较年初增长的主要原因是公司期末计提工资奖金增加。

（10）应交税费较年初增长的主要原因是应付企业所得税增加。

（11）应付利息较年初增长的主要原因是公司发行债券及借款增加，相应应付利息增加。

（12）应付股利较年初增长的主要原因是控股子公司参股股东股利本期支付。

（13）一年内到期的非流动负债较年初下降的主要原因是期末一年内到期的长期借款减少。

（14）应付债券较年初增长的主要原因是本期发行债券。

（15）实收资本（或股本）较年初增长的主要原因是公司非公开发行增发股份。

（16）专项储备较年初增长的主要原因是子公司燃气集团提取安全生产费用。

2、公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

无

(五)核心竞争力分析

1、公司综合能源业务互为支撑、协同发展。公司通过发行股票及收购天然气、热电及分布式能源站业务实现控股股东整体上市，上市公司的资产规模及核心竞争力得到明显提升，形成了电力、煤炭及天然气三大业务互为支撑、协同发展的格局，建立起统一的资产运作平台和管理体制。公司电力业务具有地区优势，是广东省最大的三家电力企业之一，也是广州市最大的发电企业，控股装机全部集中在珠三角电力负荷中心。公司燃料业务已形成煤炭资源开发、运输、中转、销售一体化经营，自有码头及煤场中转设施位于珠三角几何中心，水运发达，区位中转优势突出，是华南地区最大的纵向一体化煤炭经营企业，不仅为公司电力业务提供稳定、安全的煤炭供应，而且市场煤销售量在珠三角地区的市场占有率连续多年保持第一。燃气集团是广州市天然气高压管网唯一的建设主体和广州市高压管网天然气唯一购销主体，是广州市天然气“全市一张网”政策的实施主体，统筹全市上游气源的采购和分销。公司燃料业务为电力业务提供稳定的燃料供应，天然气业务为公司天然气发电、分布式能源站提供充足稳定的气源保障，电力业务的发展促进了煤炭和天然气需求量的不断增长，三大产业结构优势互补，相互促进、共同构成了公司富有竞争力的综合能源供应体系。

2、公司属下全资子公司燃气集团作为广州市天然气高压管网的唯一建设、运营主体和广州市天然气的唯一购销主体，统筹建设广州市全市高压管网和全市上游气源的采购和分销，在广州地区天然气开发利用市场具有特别重要的地位。燃气集团通过直接或间接参股广东大鹏液化天然气有限公司、珠海LNG一期项目等方式与上游供应商保持了密切良好的合作关系，与广东大鹏液化天然气有限公司签订了25年稳产期年供约5.5亿立方米照付不议的天然气销售合同，与中石油、广东省天然气管网有限公司、广东珠海燃气工程建设办公室等签订了天然气销售与购买意向书，远期供气能力超过50亿立方米。燃气集团及其下属企业的燃气管网除覆盖广州中心城区外，还覆盖了南沙区、萝岗区和增城市等区域。与国内其他城市相比，广州作为经济发展水平领先城市，其天然气利用规模还处在初步开发阶段，随着环保要求不断提高，广州天然气市场将迎来快速增长时期。

3、公司持续推进产业结构升级和优化，搭建以清洁能源为主体的综合能源供应体系，提高可持续发展能力。大力推动大容量、高效率燃煤发电机组的开发与建设；注重清洁煤技术的推广和应用，通过环保煤场的升级改造和采用新技术对燃煤机组升级改造，全面提升脱硫、脱硝和除尘等减排水平，推进属下企业清洁生产；按照低碳环保、节能高效、循环经济的要求，大力发展天然气发电机组和分布式能源站项目；积极扩大天然使用规模和领域，使之满足各类用户的要求，并努力拓展天然气新领域业务。

4、规范、高效的公司治理。公司自1997年上市以来，一直严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和中国证监会、上海证券交易所的有关法律法规的要求，不断完善公司法人治理，规范公司运作。公司结合监管部门的相关要求，通过历次公司治理专项活动以及内部控制体系建设等，完善了股东大会、董事会、监事会议事规则、行政总裁工作细则等一系列管理制度，构建了权力机构、决策机构、监督机构和经营层之间权责明确、运作规范、相互协调、相互制衡的管理机制并有效运行，有力推动公司各项业务的顺利进行。

5、公司具有丰富的能源企业管理优势。作为广东省三大电力企业之一，长期以来，公司不断地利用能源行业的新设备、新技术，提高劳动生产率和产品及服务的质量，形成良好运营机制，积累了丰富的企业运营和管理经验。公司拥有一批经验丰富、年富力强的管理人才和技术人才，保证了公司各项能源业务经营管理和业务拓展的顺利推进。

(六)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

（1）证券投资情况

证券品种	证券代码	证券简称	最初投资金额（元）	持有数量 （股）	期末账面价值 （元）	占期末证券总投资比例（％）	报告期损益 （元）
股票	601998	中信银行	145,350,559.76	26,974,607.00	115,721,064.03	65.73	3,911,318.02
期末持有的其他证券投资（份额）			106,120,908.94	68,857,122.00	60,333,416.47	34.27	1,786,273.59
合计			251,471,468.70	-	176,054,480.50	100	5,697,591.61

说明：①中信银行股票系公司作为战略投资者在中信银行新股发行中认购而持有。

②期末持有的其他证券投资主要是证券投资基金。

（2）持有其他上市公司股权情况

单位：元

证券 代码	证券 简称	最初投资成本	占该公司股权比例（％）	期末账面值	报告期损益	报告期所有者权益变动	会计核算 科目	股份 来源
000539	粤电力A	879,243,499.80	2.33	954,897,757.32	29,232,132.09	-279,900.41	长期股权投资	二级市场购买
000531	穗恒运A	704,714,744.93	18.35	765,668,464.71	53,852,160.84	4,072,406.79	长期股权投资	公司非公开发行及现金收购资产
合计		1,583,958,244.73	---	1,720,566,222.03	83,084,292.93	3,792,506.38	--	--

2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

（1）委托理财情况

单位：万元 币种：人民币

合作方名称	委托理财产品类型	委托理财金额	委托理财起始日期	委托理财终止日期	实际收回本金金额	实际获得收益	是否经过法定程序	是否关联交易	是否涉诉	资金来源并说明是否募集资金	关联关系
兴业银行股份有限公司		10,000	2011.08	2012.02	10,357.78	357.78	是	否	否	自有资金	其他
广东粤财信托有限公司		28,000	2012.06	2013.12	--	--	是	否	否	自有资金	其他
合计	/	38,000	/	/			/	/	/	/	/

1、为提高自有资金使用效率，公司属下子公司广州发展资产管理有限公司购买兴业银行企业结构化融资2011年第11期-华电能源应收账款支持人民币理财计划1亿元人民币，兴业银行股份有限公司哈尔滨分行为上述产品提供承诺函。上述人民币理财计划已于2012年2月全额收回本息。

2、为提高资金使用效率，降低财务费用，公司属下子公司广州发展资产管理有限公司于2012年6月购买“粤财信托·财富4号单一资金信托”1.8亿元人民币，此信托计划由兴业银行广州分行提供承诺函，期限一年半。公司于2012年9月购买“粤财信托·财富4号单一资金信托”1亿元人民币，期限半年。截止到本报告期末，该项委托理财产品尚未到期。

（2）委托贷款情况

单位：万元 币种：人民币

借款方名称	委托贷款余额	贷款期限	贷款利率	借款用途	抵押物或担保人	是否逾期	是否关联交易	是否展期	是否涉诉	资金来源并说明是否为募集资金	关联关系
东电公司	20,000	5年	5.670	补充流动资金	无	否	否	否	否	广州发展自有资金	公司控股子公司
东电公司	10,000	1年	5.400	补充流动资金	无	否	否	否	否	广州发展自有资金	公司控股子公司
LNG公司	4,000	1年	5.400	补充流动资金	无	否	否	否	否	广州发展自有资金	公司控股子公司
LNG公司	10,000	1年	5.400	补充流动资金	无	否	否	否	否	广州发展自有资金	公司控股子公司
南沙燃气	1,000	1年	5.400	补充流动资金	无	否	否	否	否	广州发展自有资金	公司全资子公司
南沙燃气	12，000	1年	5.400	补充流动资金	无	否	否	否	否	广州发展自有资金	公司全资子公司
新城投资	11,000	1年	5.400	补充流动资金	无	否	否	否	否	广州发展自有资金	公司全资子公司
南沙投管	100	1年	5.400	补充流动资金	无	否	否	否	否	广州发展自有资金	公司全资子公司

3、募集资金使用情况

（1）募集资金总体使用情况

单位:万元 币种:人民币

募集年份	募集方式	募集资金总额	本年度已使用募集资金总额	已累计使用募集资金总额	尚未使用募集资金总额	尚未使用募集资金用途及去向
2012	非公开发行	438,500	270,705.43	270,705.43	138,118.47	---

（2）承诺项目使用情况

单位:万元 币种:人民币

承诺项目名称	是否变更项目	募集资金拟投入金额	募集资金本年度投入金额	募集资金实际累计投入金额	是否符合计划进度	项目进度	预计收益	产生收益情况	是否符合预计收益	未达到计划进度和收益说明	变更原因及募集资金变更程序说明
燃气集团100%的股权	否	185,423.77	185,423.77	185,423.77	是	完成			是	--	无
广州珠海LNG项目一期工程	否	73,200.00	0	0	是	建设期		不适用	--	--	无
广州亚运城项目燃气配套工程项目	否	45,800.00	10,651.37	10,651.37	是	建设期		不适用	--	--	无
广州市天然气利用工程三期工程（西气东输项目）项目	否	68,400.00	38,509.46	38,509.46	是	建设期		不适用	--	--	无
珠江电厂煤场环保技术改造工程项目	否	35,700.00	11,114.19	11,114.19	是	建设期		不适用	--	--	无
补充流动资金	否	30,000.00	25,006.64	25,006.64	是	完成	--	--	--	--	无

4、主要子公司、参股公司分析

单位:元 币种:人民币

公司名称	业务性质	注册资本	总资产	净资产	净利润
珠电公司	电力生产、销售	420,000,000.00	990,892,802.11	874,202,296.82	78,235,817.13
东电公司	电力生产、销售	990,000,000.00	2,397,331,846.17	1,808,306,047.28	149,459,933.85
天然气发电公司	电力生产、销售	692,000,000.00	2,425,154,222.19	1,097,596,801.02	175,202,374.26
恒益公司	电力生产、销售	1,597,540,000.00	5,976,352,645.02	1,976,414,728.26	227,959,847.35
燃料公司	燃料批发、零售	613,361,800.00	2,199,198,361.56	971,064,251.85	87,290,376.47
发展碧辟	石油化工产品的销售、装卸	400,000,000.00	860,355,737.04	475,119,187.91	22,963,559.92
环保建材	生产、销售加气混凝土及制品	10,000,000.00	141,408,979.07	108,547,820.17	17,478,488.76
南沙燃气	燃气的生产、加工、储存、输送和销售	85,000,000.00	357,039,604.34	188,676,789.65	45,608,114.79
燃气集团	燃气管网建设、燃气销售	2,088,510,000.00	5,079,511,260.97	2,525,518,777.19	255,197,392.79
中电荔新	电力、热力生产和供应	604,000,000.00	3,263,955,254.45	605,405,138.19	21,405,138.19
新城投资	投资项目的开发和经营管理	10,000,000.00	546,442,456.46	262,049,278.56	33,424,690.85
广州发展燃料销售有限公司	煤炭批发经营	50,000,000.00	65,178,349.93	48,419,428.98	1,455,870.63
沙角B公司	电力生产、销售	600,000,000.00	2,659,932,588.84	2,409,275,239.18	75,084,110.50
红海湾发电公司	电力生产、销售	2,749,750,000.00	12,040,473,612.91	3,978,182,676.94	902,500,651.04
西部投资公司	电力、能源项目的投资	847,400,000.00	9,004,195,870.06	2,356,470,817.52	198,658,812.87

（1）对经营业绩与上一年度报告期内相比变动在30%以上，且对公司合并经营业绩造成重大影响的单个子公司或参股公司的相关情况分析：

公司持有沙角B公司35.23%股权，沙角B公司拥有两台35万千瓦日本进口发电机组。报告期，公司从沙角B公司获得的投资收益，在扣除股权投资差额摊销后为-9,294,719.87元。

公司持有红海湾发电公司25%股权，目前拥有两台60万千瓦发电机组及两台66万千瓦发电机组。报告期，公司从红海湾发电公司获得的投资收益为225,625,162.76元。

公司持有西部投资公司30%股权，西部投资公司持有盘南电厂55%股权。报告期，公司从西部投资公司获得的投资收益为29,802,148.52元。

5、 非募集资金项目情况

单位:万元 币种:人民币

项目名称	项目金额	项目进度	本年度投入金额	累计实际投入金额	项目收益情况
都匀电厂项目	473,000	1#号机组已于2012年12月22日顺利通过168小时满负荷试运行。	184,042	378,554	尚在建设期
新东周窑煤矿项目	483,200	投资进度完成69.35%。	115,100	335,077	项目在建
山西大同甲醇项目	355,700	形象进度完成92.55%。	94,800	295,900	项目在建
南沙油库二期项目	44,745	形象进度完成90.01%。	31,676.79	37,674.16	项目在建
珠海港达海港务有限公司	229,000	开展筹建工作	2,000.00	2,000.00	筹建前期工作
珠江电厂煤码头扩建工程项目	52,838	形象进度完成17%。	8,364.79	8,881.65	项目在建
惠东东山海黄埠风电场项目	48,353	开工前期准备工作	304.78	506.59	项目在建
中电荔新项目	302,000	已投入商业运行	71,810	273,511	2140.51万元
西村能源站项目	147,000	正开展项目核准工作	995.10	1,561.93	筹建前期工作
合计	2,135,836	/	509,093.46	1,333,666.33	/

（1）公司投资建设的贵州国电都匀电厂2×60万千瓦“上大压小”异地改建工程项目总投资47.3亿元，公司持有30％股权。1#号机组已于2012年12月22日顺利通过168小时满负荷试运行。截止报告期末，公司投入资本金20,700万元，项目累计完成投资378,554万元。

（2）公司投资建设的年产煤炭1,000万吨的新东周窑煤矿项目总投资48.32亿元，公司最终持有19.5%股权。东周窑煤矿2012年累计生产原煤126万吨。截止报告期末，公司投入资本金50,737万元，项目累计完成投资335,077万元。

（3）公司投资建设的首期年产60万吨的山西大同甲醇项目总投资35.57亿元，公司持有30%股权。同煤甲醇项目基本完成煤气化装置、甲醇装置配套系统的建设和安装，预计2013年下半年进行投料试车。截止报告期末，公司投入资本金28,792万元，项目累计完成投资29.59亿元。

（4）公司投资建设库容31.15万立方米的发展碧辟南沙油库二期项目，项目总投资约44,745万元，公司最终持有60%股权。油库二期项目施工进入收尾阶段。截止报告期末，项目累计完成投资37,674.16万元。

（5）公司属下全资子公司广州发展煤炭投资有限公司与珠海港股份有限公司等五方成立了珠海港达海港务有限公司，开展珠海市高栏港区大型干散货码头仓储项目。广州发展煤炭投资有限公司持有20%股权。公司首期投入注册资金400万元。

（6）公司第五届董事会第四十次会议通过决议，同意公司投资建设“珠江电厂煤码头扩建工程项目”，项目总投资52,838万元。项目于2011年11月获得国家发改委核准，目前正在建设之中，截止报告期末，项目累计完成投资8,881.65万元。

（7）公司第五届董事会第四十三次会议通过决议，同意公司投资建设惠东东山海黄埠风电场项目，项目工程动态总投资48,353万元，已取得广东省发改委核准批文，目前进行开工前期准备工作。

（8）公司投资建设2×330MW中电荔新项目，项目总投资约30.20亿元，公司最终持有50%股权，#1、#2机组分别于2012年8月11日、2012年10月25日顺利通过168小时满负荷试运行。截止报告期末，项目累计完成投资27.3亿元。

（9）公司投资建设2×180MW等级天然气-蒸汽联合循环冷热电三联供西村能源站项目，项目总投资约14.7亿元。目前正开展项目前期工作。

3.2、董事会关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业竞争格局和发展趋势

2013年，全球经济下滑减缓,美国经济缓慢复苏,我国经济预计将在低位复苏，宏观经济需要通过转变经济发展方式、优化经济结构实现增长。在此环境下，能源企业面临的主要挑战：一是转变发展方式和化解产能过剩矛盾将直接影响能源供求和结构变化，能源需求增长趋于缓和；二是能源和资源的市场化配置加快；三是广州及珠三角大力开展空气污染综合防治，对能源结构调整和电力企业排放标准提出更高要求，燃煤机组将向大容量和高效率方向发展，煤炭清洁利用技术创新在成本优势和减排压力双重因素驱动下迎来新的发展时期，珠三角地区燃煤需求总量将受到限制，以天然气为主的清洁能源将面临快速发展，燃气发电机组和分布式能源站项目将是珠三角地区主要的新增电源项目。

(二)公司发展战略

以发展清洁能源为主线，按照绿色发展、循环发展、低碳发展要求，注重采用先进技术，加强技术集成和商业模式创新，加快产业结构优化和升级，为珠三角地区提供稳定、安全和清洁的能源保障。一是加快电力产业结构的调整和优化，在粤东粤西地区开发建设大容量、高效率燃煤机组和大型热电联产机组，积极推进LNG发电项目的投资与建设，大力发展一批分布式能源站项目。二是优化燃料业务结构，公司在巩固电煤供应基础上，继续发挥经营码头在珠三角核心区位、水上交通配送条件好和煤炭业务产业链等优势，加快燃料业务发展转型，进一步增强燃料业务市场竞争能力。三是推动城市燃气业务大发展，充分利用西气、珠海方向气源陆续进入广州，供应瓶颈逐步缓解的有利条件，加快广州天然气市场的开发，做大作强燃气产业。四是积极发展新能源战略产业，以风电和太阳能光伏发电为重点，全面加快新能源战略产业布局和规划。

(三)2013年经营计划

预计2013年公司将实现营业收入约170亿元，发生总成本费用约157亿元。为此，公司将做好以下工作：

1、强化生产经营管理，保持经营业绩稳定

加强电力业务设备运行管理，集中精力确保属下发电机组安全、稳定、环保运行，加强与电网公司的沟通与协调，提高机组运行负荷和有效运行时数。认真研究燃料业务市场形势，加强煤炭资源组织与计划调度管理，保障电煤供应，优化用户结构，提高燃料业务的盈利能力。抓住天然气需求快速增长的机遇，加大中心城区商业、工业和居民用户的开发力度，进一步整合南沙新三镇和芳村地区的市场；扩大天然气利用新领域，加大汽车、船舶加气业务的布点，抢占项目资源；落实气源管理，确保天然气供应量。加强参股投资项目的管理，切实维护公司利益，力争参股项目获得合理的投资回报。

2、把握机遇，积极推进一批能源项目的建设与开发

加强广州亚运城项目燃气配套工程、广州市天然气利用工程三期工程项目、南沙油库二期、七万吨码头、珠江电厂煤场环保技术改造工程以及惠东东山海黄埠风电场等能源项目的建设管理，确保上述项目如期投产。加快广州天然气利用四期、珠江百万机组、西村能源站、从化鳌头能源站等能源项目的核准工作，力争一批项目能在2013年度获得核准。加快推进LNG二期、肇庆电厂项目、一批分布式能源站项目、惠州西冲海上风电等项目核准的前期工作。

3、全面推进安全生产与节能减排，进一步加强基础管理工作

继续加强安全基础管理工作，加强安健环队伍建设，加大安全培训力度，提高安全管理人员综合素质，落实安全生产责任制。通过加强环保治理，加强与科研技术机构合作，积极利用环保新技术，推动技术创新。进一步加强基础管理工作，按照整体上市和集团一体化管理要求，建立统一的制度、流程体系。继续加强内控和风险管理、将内控及风险管理体系全面延伸。

(四)因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

预计2013年资金需求约100,600万元，具体如下：

1、百万机组项目：预计资金需求为12,500万元，以自筹资金或其他方式投入；

2、都匀电厂项目：预计资金需求为9,300万元,以自筹资金或其他方式投入；

3、西部投资公司：预计资金需求为8,600万元，以自筹资金或其他方式投入；

4、中电荔新项目：预计资金需求为1,000万元，以自筹资金或其他方式投入；

5、西村、从化鳌头及其他能源站项目：预计资金需求为37,000万元,以自筹资金或其他方式投入；

6、珠海LNG接收站项目：预计资金需求为9,000万元，以自筹资金或其他方式投入；

7、山西大同甲醇项目：预计资金需求为1,000万元，以自筹资金或其他方式投入；

8、惠东风电项目：预计资金需求为9,200万元，以自筹资金或其他方式投入；

9、桂山海上风电场项目：预计资金需求为6,000万元，以自筹资金或其他方式投入；

10、广州市太阳能开发项目：预计资金需求为6,000万元，以自筹资金或其他方式投入；

11、新能源研发中心项目：预计资金需求为1,000万元，以自筹资金或其他方式投入。

(五)可能面对的风险

1、珠三角地区环境防治对电力业务及煤炭业务提出新的挑战，燃煤机组受到更多的环保约束，煤炭需求增长放缓甚至负增长。公司将以发展清洁能源业务为主线，加快电力产业的结构调整和升级，优化燃料业务结构，大力推动城市燃气和新能源战略产业的发展，增强公司的持续发展能力。

2、受全球经济形势影响，广东省能源需求增长放缓，西电东送和新投产发电机组增加，电力市场供求矛盾向不利于发电企业方向转变。公司将加强管理，挖掘潜力，加大市场开拓力度，将不利因素带来的负面影响将到最小。

3、受整个经济形势的影响，经营性企业面临资金回收风险加大、信用风险上升。公司将根据实际情况，不断完善信用管理体系，优化信用评估模型，加强信用管理团队建设，及时调整信用政策，保证资金安全。

3.3、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

（一）董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

不适用

（二）董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

不适用

（三）董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明

不适用

3.4、利润分配或资本公积金转增预案

（一）现金分红政策的制定、执行或调整情况

为进一步提高对股东的合理投资回报，按照中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等要求，公司第六届董事会第三次会议及2012年第二次临时股东大会审议通过了《关于修订公司<章程>的议案>》,其中对公司利润分配的原则及方式等相关政策进行了修订完善（详见公司分别于2012年8月15日、9月6日发布在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》及上海证券交易所网站上的相关公告）。

报告期内公司2011年度利润分配方案严格执行了公司《章程》的分红政策。分红标准及比例清晰明确，相关的决策程序和机制完备，独立董事已尽职履责并发挥了应有的作用，中小股东有充分表达意见和诉求的机会，切实维护了中小股东的合法权益。

（二）报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

不适用

（三）公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

单位:万元 币种:人民币

分红年度	每10股送红股数（股）	每10股派息数(元)（含税）	每10股转增数（股）	现金分红的数额（含税）	分红年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润	占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率(%)
2012	---	1.60		43,875.55	87,262.71	50.28
2011	---	1.00	--	20,592	38,399.62	53.63
2010	---	2.00	--	41,184	74,639.56	55.18

四、涉及财务报告的相关事项

4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

不适用。

4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。

不适用。

4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

与上期相比本期新增合并单位13家，原因为：

（1）公司于2012年6月27日非公开发行股票，发展集团以持有燃气集团100%股权认购288,822,071股。公司取得燃气集团100%股权，其子公司广州燃气用具检测服务有限公司、广州花都广煤燃气有限公司、广州东部发展燃气有限公司和广州燃气设计有限公司同时纳入公司合并范围。

（2）公司于2012年6月27日购入发展集团全资子公司广州发展实业有限公司（简称“发展实业”）所持有的广州电力企业集团有限公司100%股权，广州电力企业集团有限公司子公司广州发展西村能源站投资管理有限公司同时纳入公司合并范围。

（3）公司全资子公司广州发展资产管理有限公司（简称“资产管理”）于2012年6月28日购入发展集团全资子公司发展实业所持有的广州发展南沙投资管理有限公司100%股权、购入发展实业全资子公司广州发展建设投资有限公司所持有的广州发展新城投资有限公司100%股权。

（4）中电荔新原为公司全资子公司广州电力企业集团有限公司（简称“电力企业集团”）的合营公司，根据《广州中电荔新电力实业有限公司第一届第二次董事会决议》，原则同意中电荔新公司工程建设和生产的管理以电力企业集团为主，而且在实际日常管理中其生产经营事项均接受电力企业集团管理，可以纳入合并范围。中电荔新于2012年8月正式投入生产，电力企业集团达到实质控制中电荔新的条件。

（5）公司全资子公司资产管理的全资子公司的广州发展新能源有限公司于2012年9月投资设立全资子公司广发惠东风电有限公司。

（6）公司全资子公司广州发展电力集团有限公司于2012年11月投资设立全公司全资子公司广州发展环保建材投资有限公司。

（7）公司全资子公司燃气集团的全资子公司广州东部发展燃气有限公司于2012年11月购买了尹学信持有广州富城管道燃气有限公司90%股权。

4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

不适用。