2012年年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

1.2 公司简介

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二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

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2.2 前10名股东持股情况表

单位：股

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2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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三、 管理层讨论与分析

报告期内，公司全力以赴，锐意进取，全力开拓主营业务，积极克服行业政策调整、原材料价格和人工成本上涨及人民币升值等不利因素，保持了良好的发展态势。

外销方面，美国经济低迷，欧债危机对市场需求仍然产生较大影响，欧盟CE指令的实施继续产生适应性影响，客户在CE指令适应期内订单相对保守。在此情况下，公司积极开拓欧洲、亚非拉美及欧洲其他新兴市场，积极调整客户结构，降低对大客户的依赖程度，确保了外销业务可持续性；欧洲市场加大"WINDA"等自有品牌建设力度，结合市场调整品牌结构，克服了其他市场订单疲软的影响，顺利实现自有品牌销售增长；

内销方面，公司克服了行业政策变化，经营环境恶劣及运输条件等不利影响因素，以北京市场为战略核心，大力推动发展其他市场的内销业务，并取得了长足的进展。2012年，公司全方位调整经营思路，以产品、服务差异化迎对市场变革，研发符合"新国标"要求及满足消费需求的产品，通过推出新型环保产品、提高产品形象与质量；丰富营销手段，加强品牌推广及媒体传播；大力开拓团购卡业务及燃放业务等措施，将不利因素转化为驱动力，在确保了传统批零业务持续稳固的同时，新兴市场得以不断拓展。此外，公司通过收购的方式，避开复杂的许可证申报审批程序，取得杭州、武汉等城市的经营许可，填补了部分市场空白，为公司业绩的增长夯实了基础。

燃放方面，公司不但在国内传统燃放项目上积极创新，还大力拓展国外市场，取得了经济效益与品牌效益的双丰收。报告期内，公司完成了广州春节焰火燃放项目、山东及山西等地元宵节音乐焰火晚会、阿尔及利亚庆祝独立50周年焰火燃放等多个燃放项目；公司代表中国队参加捷克国际烟花比赛，荣获大赛指定曲目焰火设计第一名以及最佳原创焰火音乐大奖，这是中国燃放业首次在焰火音乐方面荣获的国际性大奖。

市场融资方面，公司综合考虑经营需求，为优化公司财务结构，改善公司资金状况，于2012年6月4日召开2012年第二次临时股东大会，审议通过《关于公司非公开发行股票方案的议案》，计划非公开发行股票不超过4,000万股，募集资金总额为39,560万元。目前，公司非公开发行股票的申请已获得证监会无条件通过。

内部管理方面，公司为贯彻实施《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》的相关要求，建立健全内部控制制度，全面提升风险管理水平，促进公司可持续发展，公司结合实际情况，制定了《内部控制规范实施工作方案》，努力提升内部管理水平，加强内部控制建设，聘请专业咨询公司对内控进行专业辅导，进一步深入开展内控体系建设。同时，通过实施致远协创A8协同工作系统，提供流程审批管理、文档管理、系统管理等应用模块。使日常的工作管理在全集团各下属单位、部门及个人之间进行及时高效、有序可控、全程共享的沟通处理，全面提升公司的办公效率和管理应用水平。

(一) 主营业务分析

1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元 币种:人民币

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2、 收入

(1) 驱动业务收入变化的因素分析

营业收入同比增长21.57%，主要是公司大力开拓国内外市场，燃放收入同比增长所致。

(2) 主要销售客户的情况

公司前五名客户营业收入总额为103,295,938.41元，占公司全部营业收入的40.53%。

3、 成本

(1) 成本分析表

单位:元

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(2) 主要供应商情况

公司前五名供应商采购总额为31,745,766.73元，占公司采购总额的22.86%。

4、费用

管理费用与上年同期相比增加32.62%，主要系本期确认了以前年度预缴税费的损失。

5、现金流

经营活动产生的现金流量净额同比下降81.21；主要系各内销公司收入规模下降，预收款减少所致；

投资活动产生的现金流量净额同比下降139.30；主要系本期收回钟自奇的部分股权转让款及支付武汉光谷的股权转让款所致；

筹资活动产生的现金流量净额同比增长100.65；主要系主要系偿还部分短期借款所致。

6、其它

(1)发展战略和经营计划进展说明

2012年，公司在"稳定外销、开拓内销"的发展方针指导下，积极应对各种困难和挑战，加强公司运营管理，深入推进创新发展，在业务增长、实现经营目标、解决同业竞争、加强治理及内部控制建设等方面取得了有效成果；外销方面通过积极开发新兴市场、大力加强自有品牌建设，确保了外销业务的持续性发展；内销市场通过大力拓展销售渠道、积极推出新型产品，确保了内销业务稳中有升；燃放业务通过拓展阿尔及利亚等国际市场，取得了经济效益与品牌效益的双丰收。

(二) 行业、产品或地区经营情况分析

1、 主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

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2、 主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

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(三) 资产、负债情况分析

1、 资产负债情况分析表

单位:元

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预付账款：主要系本期新增预付股权转让款与土地款。

其他应收款：主要系本期收回钟自奇部分股权转让款。

在建工程：主要系本期新建杭州仓库与山东仓库。

商誉：主要系本期溢价收购杭州京安，在合并报表层次确认商誉。

递延所得税资产：主要系本期提高了坏账准备计提比例，期末可抵扣暂时性差异增大。

预收款项：主要系客户对2013年销售预期较低，预付货款较少。

应付职工薪酬：主要系汇算年终奖，12月份工资暂未发放，导致期末余额较大。

应交税费：主要系本期期末将“应交税费”的红字重分类至“其他流动资产”、“其他非流动资产”项目。

专项储备：主要系本年计提了安全生产费。

(四) 核心竞争力分析

与同行业其他公司相比，公司在品牌、技术、市场和管理等方面具有明显的优势。

（一）品牌优势

公司在湖南浏阳建有生产基地，与国内外上百家专业的大中型烟花生产企业建立了紧密的战略伙伴关系。目前公司在北京、湖南、山东、云南、河南、山西、湖北、辽宁等地分别设有销售子公司及办事处，销售各类烟花炮竹及其原材料，提供烟花鞭炮燃放服务。公司现使用的"WINDA"、"PANDA"和"熊猫"等品牌在全球各主要烟花消费国家及国内市场享有很高的占有率和美誉度。

（二）技术优势

公司主营业务包括烟花生产销售以及烟花燃放。熊猫烟花在湖南浏阳拥有功能完备且标准化、现代化的烟花爆竹制造厂。公司生产烟花品种达3000余种，包括消费类烟花和专业类烟花，涵盖了几乎所有烟花类别。

作为中国第一个专业焰火艺术燃放公司，以大型专业燃放为核心业务现已成为集环保和科技、生产和研发、创意和编排、艺术和情景为一体的"专业化、科技化、艺术化"的高端燃放企业；并成为中国公安部《焰火晚会烟花爆竹燃放安全规程》和国标《大型焰火燃放安全技术规程》起草和审核单位。公司已经在国内外圆满完成上万场各级燃放，并多次代表中国参加西班牙、瑞典、意大利、法国等国内外权威性的烟花比赛，屡获殊荣。

（三）渠道优势

公司下属子公司中，大部分公司均为各地区的渠道批发商，拥有《烟花爆竹经营（批发）许可证》（以下简称"许可证"）。因政策限制各地区许可证发放数量，严格考察所持许可证企业的资质，公司的渠道优势尤为突出。

公司在中国的北京、广州、武汉、太原等城市均设立了当地大规模的烟花销售及专业燃放公司。在北京，熊猫烟花已占据市场总额大半江山。同时公司在全球主要的烟花消费大国如：美国、英国、瑞典、丹麦、德国、意大利、南非等国家均建立了自己的销售网络。

（四）管理优势

公司主要生产、技术、管理和销售人员保持稳定，大多数人员自参加工作即在公司，与公司同步成长和发展，直接参与公司各个时期的建设和发展。经过二十年的实践锻炼，与公司已经融为一体，具有较强的工作能力、丰富的管理经验、良好的职业道德和敬业精神。

（五）人才优势

公司与国家多所高等院校合作，设立了国际烟花专业，并成立"熊猫烟花班"，专注培育"烟花人"。目前已有数百名学生如期毕业，并获得国家承认的学历学位。熊猫烟花燃放团队是目前国际烟花燃放领域学历水平最高、专业素质能力最强的专业团队之一。拥有国家级专业燃放资格的技术人员500余名，人均参与A级大型燃放200余场。他们当中拥有博士、EMBA、硕士、学士等专业学历者百余名，充分保障每场燃放创意的精准度及燃放的安全性。

(五) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

报告期末，公司长期股权投资总额237,021,400.00 元，较去年同期增加7,141,400.00元，主要为年度内收购收购浙江京安烟花爆竹经营有限公司100%的股权。

(1) 持有非上市金融企业股权情况

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2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

(1) 委托理财情况

本年度公司无委托理财事项。

(2) 委托贷款情况

本年度公司无委托贷款事项。

3、 募集资金使用情况

报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

4、 主要子公司、参股公司分析

1、北京市熊猫烟花有限公司

北京市熊猫烟花有限公司注册资本3,000万元，公司持股100%，经营范围：许可经营项目：批发烟花类（B、C、D级）、爆竹类（C级）。一般经营项目：承办展览展示活动。报告期内，北京熊猫烟花有限公司总资产13217.49万元，营业收入6066.29万元，实现净利润274.76万元。

2、熊猫烟花有限公司

熊猫烟花有限公司注册资本2,000万元，公司持股100%，经营范围：焰火晚会烟花爆竹燃放（燃放作业资质有效期至2016 年12 月31日，每次燃放须提前经市公安局审批并经市政府决定）。烟花爆竹技术开发。室内装饰及设计。物业管理。批发和零售贸易。货物进出口和技术进出口，但国家限定公司经营的项目除外。报告期内，熊猫烟花有限公司总资产55881.27万元，营业收入25483.28万元，实现净利润880.02万元。

3、江西熊猫烟花有限公司

江西熊猫烟花有限公司注册资本500万元，公司持股100%，经营范围：许可经营项目：烟花爆竹出口业务（按《烟花爆竹经营（批发）许可证》核定的许可经营范围经营，经营期限至2013年6月12日）；一般经营项目：自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定公司经营的14种进口商品以外的其他商品及技术的进出口；经营进料加工和"三来一补"业务；经营对销贸易和转口贸易；销售电气机械及器材、五金、交电、化工产品、建筑装饰材料、纸张及包装材料（国家有专项规定的项目除外）。报告期内，江西熊猫烟花有限公司总资产6831.00万元，营业收入9087.23万元，实现净利润77.29万元。

5、 非募集资金项目情况

报告期内，公司无非募集资金投资项目。

四、 涉及财务报告的相关事项

4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

1.报告期新纳入合并财务报表范围的子公司

(1)因非同一控制下企业合并而增加子公司的情况说明

根据本公司与浙江京安爆破工程有限公司于2011年12月28日签订的《股权转让协议》，本公司以857万元受让浙江京安爆破工程有限公司持有的浙江京安烟花爆竹经营有限公司100%股权。2012年12月，浙江京安烟花爆竹经营有限公司股权完成变更，故自2012年12月起将其纳入合并财务报表范围。

2.报告期不再纳入合并财务报表范围的子公司

(1)因其他原因减少子公司的情况说明

本年公司下属子公司浏阳安全环保烟花制造有限公司（以下简称安全环保公司）完成清算工作，并于2012年11月出具了清算报告，故本年不纳入合并财务报表范围。

董事长：李民

熊猫烟花集团股份有限公司

2013年4月26日

股票简称	熊猫烟花	股票代码	600599
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	黄叶璞	罗春艳
电话	0731-83620963	0731-83620963
传真	0731-83620966	0731-83620966
电子信箱	600599@pandafireworks.com	600599@pandafireworks.com

	2012年(末)	2011年(末)	本年(末)比上年(末)增减（%）	2010年(末)
总资产	558,812,695.32	555,424,999.43	0.61	526,474,171.48
归属于上市公司股东的净资产	260,277,101.11	251,012,841.54	3.69	243,980,156.34
经营活动产生的现金流量净额	7,281,274.02	38,750,923.06	-81.21	75,946,259.29
营业收入	254,832,841.83	209,610,936.05	21.57	206,427,372.30
归属于上市公司股东的净利润	8,948,345.59	8,637,803.07	3.6	16,239,357.36
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	3,508,325.40	-7,691,716.46	-145.61	7,396,852.04
加权平均净资产收益率（%）	3.50	3.38	0.12	6.89
基本每股收益（元／股）	0.071	0.069	2.9	0.129
稀释每股收益（元／股）	0.071	0.069	2.9	0.129

报告期股东总数			47,606	年度报告披露日前第5个交易日末股东总数		44,334
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
银河湾国际投资有限公司	境内非国有法人		24.11	30,382,340
朱玉环	境内自然人		0.56	701,689		未知
卫巨波	境内自然人		0.36	455,945		未知
赵慧春	境内自然人		0.32	400,000		未知
湖南梦想烟花有限公司	境内非国有法人		0.29	368,000		未知
张美玲	境内自然人		0.24	300,000		未知
董 锋	境内自然人		0.21	270,087		未知
徐 前	境内自然人		0.21	270,000		未知
李永泉	境内自然人		0.20	252,600		未知
招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户	未知		0.20	251,800		未知
上述股东关联关系或一致行动的说明		上述股东中，银河湾国际投资有限公司与其它股东之间不存在关联关系，也不属于一致行动人。另外，未知其他股东之间是否存在关联关系，是否属于一致行动人。

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	254,832,841.83	209,610,936.05	21.57
营业成本	156,652,522.10	136,698,102.46	14.60
销售费用	11,229,415.90	14,195,981.10	-20.90
管理费用	64,580,572.33	48,694,183.69	32.63
财务费用	12,879,796.71	13,858,142.04	-7.06
经营活动产生的现金流量净额	7,281,274.02	38,750,923.06	-81.21
投资活动产生的现金流量净额	5,518,482.88	-14,041,153.31	-139.30
筹资活动产生的现金流量净额	-28,068,506.55	-13,988,473.43	100.65

分行业情况
分行业	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
流通业	主营业务成本	124,261,376.12	80.81	125,232,607.26	92.72	-0.78
服务业	主营业务成本	29,499,343.51	19.19	9,839,461.85	7.28	199.81

分产品情况
分产品	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
烟花鞭炮	主营业务成本	124,261,376.12	80.81	125,232,607.26	92.72	-0.78
焰火燃放	主营业务成本	29,499,343.51	19.19	9,839,461.85	7.28	199.81

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
流通业	182,949,721.12	124,261,376.12	32.08	-0.80	-0.78	-0.02
服务业	69,346,776.26	29,499,343.51	57.46	192.02	199.81	-1.105

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
烟花鞭炮	182,949,721.12	124,261,376.12	32.08	-0.80	-0.78	-0.02
焰火燃放	69,346,776.26	29,499,343.51	57.46	192.02	199.81	-1.105

地区	营业收入	营业收入比上年增减（％）
国内	107,517,242.00	-8.64
国外	144,779,255.38	59.98

项目名称	本期期末数	本期期末数占总资产的比例（%）	上期期末数	上期期末数占总资产的比例（%）	本期期末金额较上期期末变动比例（%）
预付账款	85,686,884.82	15.33	64,177,671.92	11.55	33.52
其他应收款	57,910,472.84	10.36	83,493,479.65	15.03	-30.64
在建工程	12,171,663.58	2.18	2,731,688.85	0.49	345.57
商誉	6,707,868.32	1.20	610,435.68	0.11	998.87
递延所得税资产	7,297,611.21	1.31	5,538,852.14	1.00	31.75
预收款项	39,779,594.31	7.12	63,840,625.79	11.49	-37.69
应付职工薪酬	2,608,041.46	0.47	1,547,839.61	0.28	68.50
应交税费	3,256,126.59	0.58	-8,768,971.90	-1.58	137.13
专项储备	601,602.94	0.11	285,688.96	0.05	110.58

所持对象名称	最初投资金额（元）	持有数量 （股）	占该公司股权比例（%）	期末账面价值（元）	报告期损益（元）	报告期所有者权益变动（元）	会计核算科目	股份来源
湖南浏阳农村商业银行	85,500,000	50,000,000	10	85,500,000	7,500,000		长期股权投资	投资