⊙记者 黄世瑾 ○编辑 邱江

  4月26日，*ST贤成公布2012年年报。正如公司此前的风险提示公告所言，由于存在持续经营的重大不确定性、对外借款、担保金额无法判断、审计范围受到重大限制等情况，公司财务报告被审计机构出具了“无法表示意见”的审计报告。根据退市新规，公司自5月2日起实施退市风险警示。

  此外，由于审计范围受到限制的子公司涉及公司此前重大资产重组的注入资产，在业绩承诺缺口、无形资产减值情况未知的情况下，此前的业绩承诺补偿办法因此沦为“在风中飘”的方案。

  具体来看，众环海华认为*ST贤成主要控股子公司的股权被查封、冻结或拍卖，生产经营业务基本处于停滞状态，主要经营性资产已被抵押或查封，募集资金账户被冻结，募集资金项目停滞，存在大量逾期未偿还债务及已经法院判决须承担连带清偿责任的对外担保，可供经营活动支出的货币资金严重短缺，且很可能无法在正常的经营过程中变现资产、清偿债务。

  更严重的是，面对持续经营能力的重大不确定性，*ST贤成未能就改善财务状况和增强持续经营能力的相关措施提供充分、适当的证据。

  此外，众环海华指出，*ST贤成存在13笔共4.65亿元借款，公司仅部分取得了相关借款合同，未能取得相关借款账户的资料和借款资金流向资料，故未能纳入公司账内核算。由于无法判断上述金额不入账的合理性，因此将其作为出具“无法表示意见”的第二点原因。而对外借款或担保金额无法判断的重要原因则是审计范围受到限制。

  不仅如此，审计范围受到限制，还“连累”了公司重组注入资产盈利情况的确认。财务顾问西南证券表示，无法获得重组标的资产2012年确定的财务数据，从而无法对*ST贤成本次重组购买资产2012年度业绩承诺完成情况发表意见。

  此外，西宁国新还曾承诺，若光富矿业未能在2012年底前取得生产规模为30万吨/年的《煤炭生产许可证》，由贤成矿业以1元价格回购其本次重组获得的2554.42万股股份，并予以注销。经西南证券核查，光富矿业在2012年底前未取得相关许可证。

  鉴于目前西宁国新没有明显的现金流和足够的后续资金支持，也没有可以提供的有效资产，如何填上上述“窟窿”依然成谜。