• 1:封面
  • 2:要闻
  • 3:财经新闻
  • 4:观点·专栏
  • 5:公司
  • 6:市场
  • 7:市场趋势
  • 8:艺术资产
  • 9:开市大吉
  • 10:专版
  • 11:专版
  • 12:信息披露
  • 13:信息披露
  • 14:信息披露
  • 15:信息披露
  • 16:信息披露
  • 17:信息披露
  • 18:信息披露
  • 19:信息披露
  • 20:信息披露
  • 21:信息披露
  • 22:信息披露
  • 23:信息披露
  • 24:信息披露
  • 25:信息披露
  • 26:信息披露
  • 27:信息披露
  • 28:信息披露
  • 29:信息披露
  • 30:信息披露
  • 31:信息披露
  • 32:信息披露
  • 33:信息披露
  • 34:信息披露
  • 35:信息披露
  • 36:信息披露
  • A1:基金周刊
  • A2:基金·基金一周
  • A3:基金·市场
  • A4:基金·投资
  • A5:基金·视点
  • A6:基金·焦点
  • A7:基金·专访
  • A8:基金·封面文章
  • A10:基金·海外
  • A11:基金·投资者教育
  • A12:基金·投资者教育
  • A13:基金·晨星排行榜
  • A14:基金·互动
  • A15:基金·私募
  • A16:基金·人物
  • 政策及流动性预期改善 筑底行情逐渐走向右侧
  • 欧美巅峰对决多谨慎
    A股近日变化要留心
  • 惯性上冲后仍有回落
  • 超跌反弹动力在增强
  • 时间换空间 后市延续整理
  •  
    2013年5月6日   按日期查找
    7版:市场趋势 上一版  下一版
     
     
     
       | 7版:市场趋势
    政策及流动性预期改善 筑底行情逐渐走向右侧
    欧美巅峰对决多谨慎
    A股近日变化要留心
    惯性上冲后仍有回落
    超跌反弹动力在增强
    时间换空间 后市延续整理
    更多新闻请登陆中国证券网 > > >
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (400-820-0277) 。
     
    稿件搜索:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    惯性上冲后仍有回落
    2013-05-06       来源:上海证券报      

      ⊙西部证券 黄铮

      

      节后两市双双刷新本轮调整新低后,终于迎来超跌反弹,沪指两个交易日累计涨幅1.27%。我们认为,市场超跌反弹的几率和探底回升的要求都在增强,但政策受益股和主题概念股的交替活跃,不能掩盖两市量能匮乏的窘境,经济增速疑虑仍在羁绊市场反弹的步伐。预计本周沪指较难脱离与半年线的纠缠反复,操作上半仓持股、优化持仓配置。

      美股在就业数据大涨刺激下创出反弹新高,外围市场转暖对于A股本周开盘起到提振作用,但难以完全消除现阶段国内经济增长动力不足的消极影响。上周市场再度选择探底,也是源自4月PMI指数的回落。目前市场热点的取舍,在周期性品种和主题类个股中更侧重后者。从周期性品种所属的主流板块前期表现看,一类是与政策相关性强的金融、地产板块,这类板块止跌意愿较强,但反弹动力明显不足;另一类是商品价格共振性强的煤炭石油、有色金属,行业景气度致使其估值走低,难以撬动二级市场上的股价反弹。与此不同的是,有着行业利好刺激或者蕴含政策预期的题材品种有所走强,仅以上周五来看,锂电、网络游戏、券商和通信指数当日涨幅即超过2.8%。不能否认的是,这些主题概念撬动市场做多力量的同时,也受到中小市值个股盘中拉升的共振,仅两个交易日,创业板综指和中小板综指累计涨幅分别达到5.06%和2.80%,短期快速上涨不可避免带来个股的高估风险,创业板近50倍的市盈率亦会加速个股的分化。回顾历史,题材概念带给市场底部反弹的只能是局部行情,缺乏权重股配合的成长股反弹也只能造就阶段性行情,本周市场的延续性反弹走势,恐难以在强势上行的过程中展开。

      两市量能仍处于相对低位,是反弹仍处弱势的主要信号。如果以四月初沪指首次跌破2200点至今计算,此间沪指累计跌幅0.89%,但沪市日均成交则维持在826.56亿元,指数的数次新低及明显的筑底格局,并没有带来场外抄底资金的介入,市场补量过程还没有明确开启的迹象,这是指数难以脱离底部的关键所在。此外,从资金面考虑,单是5月超千亿的解禁市值,就已经给当前资金供给不小压力,限售解禁和IPO重启预期,会更多抑制投资者的情绪。结合技术走势观察,指数步入较为关键的短线临界点,一方面指数频创新低之后,超跌反弹次数不断增加;另一方面受制于量能低迷又难以突破中短期均线的制约,两市股指始终未能有效修复年内下跌带来的重心下移。周K线方面也是如此,伴随指数的反复探底,50周K线逐步走平、市场下行速率明显减弱,但是整体颓势尚难改观。对于当前市场而言,底部反弹的成熟标志还是在于两点,即在热点有效循环的带动下,最终形成量能温和释放。

      进入本周,市场情绪的博弈无疑会在政策预期和宏观数据之间展开,虽有诸如全国推进城镇化工作、券商创新大会等主题类投资的利好刺激,但是,市场也将面对上月宏观数据密集公布的影响,前端数据所显示出现阶段经济增长动能不足,始终制约着市场底部弹升的高度。预计本周初沪指惯性上冲后仍有回落,围绕半年线的震荡中枢进行整理或是常态。操作策略方面,投资者不妨跟随市场节奏,半仓之下进一步调整品种配置,将行业景气度欠佳的高估品种列为减持首位,具备强势突破潜力的绩优个股可耐心持有。

      (执业资格证:S0800611010052)